與公司和信托形式的風險投資相比，有限合伙風險投資具有以下四大功能優勢：第一，有利于培養風險投資家。在有限合伙企業中，只有作為普通合伙人的風險投資家擁有對企業的獨家控制和管理權，而作為有限合伙人的其他風險投資家無權參與合伙企業事務的實施。這為他們提供了一個落實自己的投資理念和展示商業才華的場所。公司制度中的經理只是公司聘用的用人單位，其權力的使用不僅受到董事會的控制，甚至受到大股東的干涉。在中國政府投資設立的風險投資公司中，風險投資的管理者，即投資經理，大多由政府任命。一般來說，任期只有4-5年，而風險投資在中國至少需要3年才能獲得收入。管理者在任期內看不到利益，利益也是接班人的。同時，風險投資伴隨著高風險，事故責任由你自己承擔。因此，風險投資公司的管理者缺乏風險投資的原始動機。這也是公司制不適合我國風險投資機構制度安排的一個現實原因。其次，它有利于風險投資家激勵約束機制的形成。公司制度下存在嚴重的代理風險。董事會代表股東進行間接民主管理的缺點是，它可能孤立管理層，使每個人都無法有效控制企業。這將導致嚴重的委托代理成本問題。“投資者所有企業的一個明顯局限性是投資者無法有效約束企業管理者。”有限合伙的激勵機制在于利益約束。有限合伙通常規定，普通合伙人出資1%并獲得風險投資機構收入的20%，有限合伙人出資99%并獲得風險投資機構收入的80%。這種制度安排充分考慮了風險投資家的利益激勵。為了追求自己的利益，風險資本家會盡最大努力取得成功。該系統設計明確包含在有限合伙協議中，在整個期限內不得更改。這種激勵方法和強度具有預先“內置”的性質。與公司制下的年薪制和股票期權制不同，激勵方案可以在股東大會審議后隨時進行調整，這進一步激發了風險投資家的積極性，使他們能夠將投資風險轉化為競爭力，確保風險投資企業的積極有效運作充分體現了風險投資的高風險和高回報。有限合伙人對普通合伙人的約束是多方面的：第一，風險投資家作為普通合伙人，出資1%，但對債務承擔無限連帶責任，這與現代企業理論強調企業的控制權和剩余索取權應盡可能匹配的原則相一致，大大削弱了管理者的道德風險，限制了他們的自主投資行為；第二，普通合伙人的聲譽。由于合伙期限一般只有10年，普通合伙人要想持續籌集資金，就必須努力維護自己的聲譽，必須不斷創造成功的業績，以維護自己的聲譽和展示自己的能力；第三，有限合伙制實行報告制。也就是說，管理人必須定期向有限合伙人報告機構的運營情況，這在一定程度上也對風險投資家起到控制作用；四是投資者優先回報條款的約束。為了保護有限合伙人的利益，在合伙協議中增加了一條給予投資者優先回報的條款，該條款允許投資者在普通合伙人收到利潤分配之前恢復固定的回報率。為了防止普通合伙人過度風險投資，本協議還可以規定單個項目投資金額在總資本中的最大比例。第三，與公司風險投資相比，有限合伙風險投資企業有利于避免道德風險。當有限責任公司的資產不足以清償其外債時，公司的經營風險客觀上轉移給公司的債權人。公司股東濫用控制權或管理層違反注意義務將導致公司無法償還債務，債務將由債權人無故承擔，這將不可避免地導致道德風險。相比之下，在有限合伙風險投資企業中，由于投資企業家必須對企業無法償還的到期債務承擔無限責任或無限連帶責任，這有效避免了經營中的道德風險，這有利于規范私募股權資本市場的發展，以上就是這方面的法律知識。我希望它能對你有所幫助。如果您不幸遇到一些棘手的法律問題，并且您有任命律師的想法，我們有許多律師可以為您提供服務，我們還支持在指定區域在線選擇律師，我們有相關律師的詳細信息