然而，現(xiàn)金流量表并不是一塊遠(yuǎn)離偏見和噪音的凈土。現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則的“三分法”為確認(rèn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量提供了“會(huì)計(jì)選擇”。運(yùn)用債務(wù)管理等多種財(cái)務(wù)管理策略，可以調(diào)整不同會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的分配。這為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的操縱提供了技術(shù)空間。隨著現(xiàn)金流量表的價(jià)值在證券市場(chǎng)上逐漸被投資者所重視，一些隱性合同（如新股發(fā)行審核）中使用了經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量及相關(guān)指標(biāo)，上市公司管理者自然關(guān)心經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的形象。為了美化利潤(rùn)的“含金量”或滿足監(jiān)管的需要，操縱動(dòng)機(jī)應(yīng)運(yùn)而生。本文認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量操縱可分為三種類型：一是利用現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則提供的判斷空間和選擇空間；二是利用財(cái)務(wù)管理策略影響現(xiàn)金流量的發(fā)生時(shí)間；三是直接欺詐。在實(shí)踐中，這三種技術(shù)往往“相得益彰”、“相得益彰”。以下是對(duì)具體案例的簡(jiǎn)要分析。利用現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則提供的判斷空間和選擇，我國(guó)現(xiàn)金流量表格式采用國(guó)際通用的“三分法”，將現(xiàn)金收支分為投資、籌資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這種“三分法”為現(xiàn)金流量表的分類留下了一定的判斷和選擇空間。為美化經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，本公司將實(shí)質(zhì)上是投融資活動(dòng)的現(xiàn)金流入納入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，并將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出部分轉(zhuǎn)入投融資活動(dòng)現(xiàn)金流項(xiàng)目。因此，現(xiàn)金流量表的“會(huì)計(jì)選擇”問(wèn)題應(yīng)運(yùn)而生。從財(cái)務(wù)管理的角度看，票據(jù)貼現(xiàn)和銷售應(yīng)收賬款是企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的融資行為，不應(yīng)屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，至少不應(yīng)屬于“銷售商品和提供服務(wù)收到的現(xiàn)金”。【案例一】2003年一季度，安徽某公司背書轉(zhuǎn)讓應(yīng)收票據(jù)4318萬(wàn)元。在現(xiàn)金流量表中，“收到的其他與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的現(xiàn)金”僅47.6萬(wàn)元，“收到的其他與籌資有關(guān)的現(xiàn)金”僅80萬(wàn)元。顯然，票據(jù)貼現(xiàn)收到的現(xiàn)金不包含在上述項(xiàng)目中，因此判斷為包含在“銷售商品和提供服務(wù)收到的現(xiàn)金”中。

按照現(xiàn)行準(zhǔn)則，為取得企業(yè)資產(chǎn)（包括固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨和其他流動(dòng)資產(chǎn)）支付的現(xiàn)金，全部計(jì)入投資活動(dòng)支出。取得資產(chǎn)時(shí)的應(yīng)收賬款產(chǎn)生現(xiàn)金支取，存貨實(shí)現(xiàn)現(xiàn)銷時(shí)，“自然”計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收到的現(xiàn)金。那么，只有以正營(yíng)運(yùn)資本（非貨幣性流動(dòng)資產(chǎn)減去非貨幣性流動(dòng)負(fù)債）收購(gòu)子公司，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的增長(zhǎng)。此外，被收購(gòu)子公司或經(jīng)營(yíng)單位可以在收購(gòu)?fù)瓿汕扒鍍攤鶆?wù)，收購(gòu)?fù)瓿珊笫栈貍鶛?quán)，也可以改善被收購(gòu)公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流。運(yùn)用財(cái)務(wù)管理策略和營(yíng)銷手段影響現(xiàn)金流收付發(fā)生時(shí)間，具體方法包括加快貨款回收、清理資金占用、延長(zhǎng)貨款收付期限等，通過(guò)關(guān)聯(lián)方支付費(fèi)用。這種方法也可以結(jié)合現(xiàn)金流量表分類的選擇。這些方法只能帶來(lái)業(yè)務(wù)活動(dòng)凈流量的一次性增加，甚至以犧牲未來(lái)業(yè)務(wù)流量為代價(jià)。

[案例2]延遲付款和其他付款。2000年，一所大學(xué)的公司上市。發(fā)行當(dāng)年及次年“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量”分別為-860萬(wàn)元和1726萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)”4334萬(wàn)元和5718萬(wàn)元。由此可見，每年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主要來(lái)源于權(quán)責(zé)發(fā)生制下權(quán)責(zé)發(fā)生制利潤(rùn)的增加，缺乏現(xiàn)金支持。不過(guò)，這并沒有造成當(dāng)時(shí)公司上市的風(fēng)險(xiǎn)障礙。2002年，公司申請(qǐng)配股。當(dāng)年現(xiàn)金流量表顯示，“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”提高到5950萬(wàn)元，與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)6126萬(wàn)元接近。但不難發(fā)現(xiàn)，2002年應(yīng)付賬款在年初9731萬(wàn)元的基礎(chǔ)上增加5393萬(wàn)元，與2001年初相比，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率也由25%下降到2002年初的6.41%至8.7%，表明公司通過(guò)延遲付款減少了當(dāng)年的現(xiàn)金支出。同時(shí)，公司其他應(yīng)付賬款長(zhǎng)期掛賬，一年以上賬款高達(dá)3000萬(wàn)元。如果公司不打算推遲支付2002年的應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付賬款，那么經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流將非常“難看”。為什么公司在2000年首次上市時(shí)不關(guān)注現(xiàn)金流量指標(biāo)，而在2002年申請(qǐng)配股時(shí)對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)進(jìn)行了修改？對(duì)2001年以來(lái)配股審計(jì)的關(guān)注或許是一個(gè)合理的解釋。在實(shí)踐中，常見的方式有三種：（1）將非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入甚至違法活動(dòng)收入計(jì)入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，而將銷售收入計(jì)入銷售收入，從而增加利潤(rùn)和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額。（2） 以收入虛增銷售收入，通過(guò)虛構(gòu)投資支出消化虛增的現(xiàn)金。（3） 為避免對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入缺乏現(xiàn)金支持和粉飾銷售現(xiàn)金能力的懷疑，虛增“銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”，同時(shí)虛增“購(gòu)買商品和接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”，以沖減虛增的現(xiàn)金。

[案例三]同時(shí)虛增主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和“銷售商品收到的現(xiàn)金”。東方電子是靠炒股收益支撐利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的神話，是二級(jí)市場(chǎng)炒股的典型案例。作為一家以電力自動(dòng)化設(shè)備制造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的工業(yè)企業(yè)，公司將10多億元的股票收益計(jì)入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，同時(shí)計(jì)入銷售商品和提供服務(wù)收到的現(xiàn)金。2000年年報(bào)中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入高達(dá)13.75億元（調(diào)整后減為8.71億元），相應(yīng)的“銷售商品和服務(wù)收到現(xiàn)金”達(dá)10.09億元。2002年，公司被迫更正重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，2000年每股收益由0.52元降至0.107元，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~由0.41元降至0.12元。

[案例4]同時(shí)虛增“銷售商品收到的現(xiàn)金”和“投資支出現(xiàn)金”。大熱的藍(lán)田股份比銀廣夏更善于操縱財(cái)務(wù)報(bào)表。虛增主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，同時(shí)計(jì)入銷售收入。虛增的現(xiàn)金，由投資活動(dòng)現(xiàn)金流出中的“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”部分抵銷，虛增長(zhǎng)期資產(chǎn)。

[案例5]同時(shí)虛增“銷售商品收到的現(xiàn)金”和“購(gòu)買商品支付的現(xiàn)金”。我們找不到任何確鑿的例子，只能從某公司會(huì)計(jì)報(bào)表的異常鉤稽關(guān)系中推測(cè)。如新疆某公司2001年的銷售收入為5.77億元，銷售商品收到的現(xiàn)金高達(dá)8.34億元，而同期應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款的變動(dòng)總額僅為幾百萬(wàn)元，無(wú)法彌補(bǔ)銷售收入的缺口收入和銷售收入；2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本4.39億元，購(gòu)貨支付的現(xiàn)金高達(dá)7.41億元，同期應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和存貨變動(dòng)數(shù)千萬(wàn)元，無(wú)法填補(bǔ)2億元以上的缺口。因此，我們似乎有理由懷疑該公司是否同時(shí)虛增了“銷售商品收到的現(xiàn)金”和“購(gòu)買商品支付的現(xiàn)金”。以上是關(guān)于這方面的法律知識(shí)，希望能對(duì)您有所幫助。如果你不幸遇到一些棘手的法律問(wèn)題，你有委托律師的想法，我們有很多律師可以為你提供服務(wù)，我們也支持在指定區(qū)域在線選擇律師，他們都有releva的詳細(xì)信息