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借殼上市有哪些風險

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-01 · 918人看過

借殼上市有哪些風險？

由于本次重大資產重組，空殼公司的資產質量將得到明顯提升。如果這些信息被提前泄露，將導致空殼公司股價在市場上的瘋狂運行。在借殼上市過程中，涉及多方（殼公司及其股東、收購人及其股東、各類中介機構等），因此在申請殼公司股票停牌前，必須做好保密工作，防范信息泄露造成股價變動。近年來，證券市場監管部門對內幕交易的調查日趨嚴格。一旦空殼公司股價發生變化，監管部門將予以關注和檢查。如果發現空殼公司信息披露不及時，或關聯方存在內幕交易，將阻礙借殼上市進程，最終損害關聯方利益。例如，曾被列為國內證券公司第一筆借殼指令的廣發證券延邊路證券，因廣發證券總經理等人參與內幕交易而被擱置兩年多。到目前為止，南延邊公路仍處于停駛狀態

因此，借殼上市過程中的內幕信息披露和內幕交易是需要特別關注和防范的首要風險。（2）借殼上市未經政府各部門審批的風險涉及審批部門眾多、審批程序復雜。借殼上市的完成需要所有審批事項都經過審批。如果某個審批項目沒有完全通過審批，會影響審批項目的全過程，甚至導致借殼上市失敗。因此，在借殼上市過程中，殼公司、收購方等相關方必須及時、充分地與審批部門溝通

此外，由于上市公司過去是本地重點企業，即使上市公司業績下滑甚至名存實亡，地方政府仍然非常重視上市公司。因此，即使擬收購的殼公司不是國有企業，買主（尤其是外國買主）也要注意與當地政府充分溝通，爭取當地政府的支持

（3）空殼公司債務重組失敗的風險借殼上市成功還有一個關鍵因素，那就是，買方購買的殼應為“凈殼”，即在資產處置過程中，殼公司能夠有效剝離殼公司的全部資產、負債和業務，不受殼公司原有資產、負債和業務的影響。如果空殼公司未能剝離原有債權債務，或僅剝離部分債權債務，將面臨債務重組成功的風險。如果我們沒有建立債務隔離措施，即使所有審批手續都辦妥了，收購方仍可能陷入空殼公司復雜的債務關系之中，導致借殼失敗

上市公司重大資產重組管理辦法第十二條規定，上市公司及其控股、控股公司買賣資產，符合下列標準之一的，構成重大資產重組：/（1）購買最近一個會計年度經審計的合并財務會計報告期末出售資產總額占上市公司總資產50%以上的；（2）購買最近一個會計年度出售資產的營業收入占營業收入50%以上的上市公司同期經審計的合并財務會計報告收入

（3）購銷凈資產占上市公司最近一個會計年度經審計的合并財務會計報告期末凈資產的50%以上，超過5000萬元，不符合前款規定標準，但中國證監會發現有可能損害上市公司或者投資者合法權益的重大問題的，可以按照審慎監管的原則，責令上市公司補充披露有關信息，暫停交易，并聘請獨立財務顧問或其他符合《證券法》規定的證券服務機構進行補充核查和披露專業意見，上述知識是小編對“借殼上市有哪些風險”問題的回答。如果您需要更多法律幫助，歡迎訪問律霸.com進行法律咨詢

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