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寧波
貨幣互換協議有沒有風險
貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。那么貨幣互換協議有風險嗎?請閱讀下面的文章進行了解。
貨幣互換是為了對沖匯率、利率風險，主要是為了對沖匯率風險。如何為貨幣互換定價?定價有三個變量，分別是交換雙方的同期債券收益率曲線，以及雙方的現在匯率和對未來匯率的展望。復雜的數學定價模型中，會納入隨機過程，估計中俄互換沒有那么復雜，政治考量多于市場考量。這份合約由于不能在市場上交易，因此沒有市場價格，卻根據匯率、利率的變化，有內在價值，對一方而言，價值可能縮小，也可能增加。目前，對中國而言，合約價值在縮小。
假設，10月份簽約時1個人民幣兌7盧-布，協議就用該匯率來參照，我們付1億人民幣，他付7億盧-布。(如果是今天簽約，估計協商價就會是1億人民幣兌9億盧-布)。所以，目前該協議對中方價值在縮減。此時，按照協議，俄方有權利要求以1人民幣兌7盧-布的匯率進行互換，貸款給俄國的俄中貿易進口商，幫助俄羅斯商人鎖定盧-布兌人民幣匯率貶值風險。既然簽約，就得執行，否則就是毀約。假定簽約時約定的人民幣利率是1%，盧-布的利率是5%，由于置換，我們負責這5%的盧-布利率，俄方負責1%的人民幣的利率。如果協議中說明是固定利率，那付款額不受市場利率變化影響。我們每年支付3500萬盧-布的利息，他付100萬人民幣的利息。合約到期時，我們付他7億盧-布本金，他們付我們1億人民幣本金。現在可能的虧損是，這7億盧-布沒完全到賬，那么直接損失就是，按照市場價，1億人民幣已經遠超過7億盧-布，甚至可以達到9個億盧-布，其中2個億盧-布差價就是直接損失。或到賬后沒換，依然存在上述損失。
有人說三年后換回，那能否抵消損失是無法保證的，因為市場永遠在變化。假定三年后盧-布對人民幣回到1：7，那現在到手的盧-布如果使用的話，就會造成永久性損失。上述假設雙方是理性人，互換是為了使用的，是有匯率、收益率定價機制的，如果雙方完全不是經濟理性人，互換不是為了使用，也沒有準確的基于匯率與收益率的定價機制，那神仙也不知道這份合約是盈是虧。
如今是一個法制的社會，很多與生活息息相關的事情都離不開法律，所以我們對一些平常的法律知識應該有所認識。法律的存在可以幫助我們更好的應對身邊的一些事情，如果你還有一些其他的想了解的知識，歡迎來律霸網找律師進行咨詢。
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王孟輝 國家三級（中級）律師 ·工作地域：安徽, 中國 上海，中國 ·聯系方式：19965226534/18856159515 ·郵箱：18856159515@163.com 執業領域 王孟輝律師的執業領域為民商事訴訟、仲裁和家族財富管理以及合同糾紛處理，尤其在婚姻家事糾紛、家族財富傳承、合同糾紛、鐵路有關糾紛、房地產與建設工程等業務領域，具有非常豐富的實務經驗，熟知法院民商事案件的裁判規則與實務操作流程，能夠通過靈活運用爭議解決手段，為當事人提供切實可行的綜合解決方案，并最終實現當事人的目的。 王孟輝律師兼具傳統民事與現代商事法律思維和實務經驗，擅長處理重大疑難復雜民商事案件，對案件具有敏銳的專業洞察力與深入獨到的理解認識。王孟輝律師辦理過高凈值人士婚姻繼承糾紛、大型國企與民企糾紛、鐵路糾紛、建設工程類糾紛、金融票據糾紛、金融借款糾紛、互聯網侵權糾紛等諸多疑難復雜案件，處理的重大案件所涉標的額累計數百億元。其服務的客戶包括央企、地方國企、民營企業、金融機構及高凈值人士，不僅為客戶提供專項爭議解決法律服務，而且提供常年法律顧問服務。 王孟輝律
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