破產(chǎn)重組條件如何評估

(1)收益現(xiàn)值法

1)評估的假設(shè)前提是否具有可靠性和合理性;

2)對未來收益的預(yù)測是否有充分、合理的依據(jù)，包括但不限于是否對細(xì)分行業(yè)、細(xì)分市場的歷史、現(xiàn)狀及未來進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)分析，所作預(yù)測是否符合產(chǎn)品生命周期曲線、是否符合超額收益率等通常規(guī)律(例如，特定公司或產(chǎn)品在較長周期后難以再獲取超額收益);未來收入是否包含非經(jīng)常性項(xiàng)目;未來收入增長是否與費(fèi)用增長相匹配等;

3)折現(xiàn)率的計(jì)算是否在無風(fēng)險安全利率(通常取無風(fēng)險長期國債利率)的基礎(chǔ)上考慮了行業(yè)風(fēng)險(以方差或其他形式求出)及公司個別風(fēng)險并進(jìn)行調(diào)整。

(2)成本法

1)重置成本的確定是否有充分、合理的依據(jù)，取值是否符合有關(guān)部門最新頒布的標(biāo)準(zhǔn);

2)成新率的計(jì)算是否符合實(shí)際，而不是主要依賴使用年限法，是否對建筑物、設(shè)備進(jìn)行必要的實(shí)地測量、物理測驗(yàn);壽命期的測算是否通過對大量實(shí)際數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析得出。

(3)市價法

參照對象與評估標(biāo)的是否具有較強(qiáng)的可比性，是否針對有關(guān)差異進(jìn)行了全面、適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。例如，是否充分考慮參照對象與評估標(biāo)的在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、流動性、股權(quán)比例等方面的差異。

相關(guān)知識：評估機(jī)構(gòu)

(1)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)是否具備證券期貨從業(yè)資格;

(2)以土地使用權(quán)為評估對象的，評估機(jī)構(gòu)是否同時執(zhí)行國土資源部制定的《城鎮(zhèn)土地估價規(guī)程》，土地估價機(jī)構(gòu)是否具備全國范圍內(nèi)執(zhí)業(yè)資格;

(3)上市公司聘請的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)與審計(jì)機(jī)構(gòu)之間是否存在影響其獨(dú)立性的因素;

(4)上市公司與評估機(jī)構(gòu)簽訂聘用合同后，是否更換了評估機(jī)構(gòu);如更換，是否說明具體原因及評估機(jī)構(gòu)的陳述意見;

(5)上市公司在涉及珠*類相關(guān)資產(chǎn)的交易活動中，是否聘請專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估。從事上市公司珠*類相關(guān)資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)是否具備相關(guān)條件。已取得證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)執(zhí)行證券業(yè)務(wù)時如涉及珠*類相關(guān)資產(chǎn)，是否引用了符合上述要求的珠*類資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)出具的評估報(bào)告中的結(jié)論。

特別資產(chǎn)類型

(1)企業(yè)股權(quán)價值

對未來收益指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測時是否考慮多種因素，包括行業(yè)發(fā)展趨勢、行業(yè)地位、市場需求、市場競爭、對企業(yè)未來收入、利潤的影響等，與此同時，對主要產(chǎn)品市場價格敏感性的分析是否充分。

(2)流動資產(chǎn)

壞帳準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備的沖回是否有足夠依據(jù)。

(3)開發(fā)性房地產(chǎn)

土地使用權(quán)性質(zhì)(依據(jù)相關(guān)權(quán)屬證明認(rèn)定是劃撥地還是出讓地，商業(yè)用地、工業(yè)用地還是綜合用地等)是否與土地實(shí)際用途相符合;土地使用是否符合規(guī)劃(包括容積率、綠化率等);是否在確定評估參數(shù)(包括但不限于開發(fā)面積、土地成本、可比售價、預(yù)計(jì)售價等)時結(jié)合了目前房地產(chǎn)行業(yè)的政策環(huán)境、市場環(huán)境和標(biāo)的公司的實(shí)際情況;是否考慮批量折扣、再次轉(zhuǎn)讓的稅費(fèi)等因素。對采用市價法進(jìn)行評估的，是否已關(guān)注標(biāo)的土地的地段、具體位置、規(guī)模、形狀等與參照對象的可比性。

(4)土地使用權(quán)與投資性房地產(chǎn)

是否充分說明評估所需各類參數(shù)的選取原因、選取過程，是否提供與標(biāo)的土地使用權(quán)相類似的其他交易案例的評估參考數(shù)據(jù);在對投資性房地產(chǎn)采用收益現(xiàn)值法進(jìn)行評估中，折現(xiàn)率的選取是否充分考慮了持有物業(yè)出租與開發(fā)房屋出售的區(qū)別。

(5)知識產(chǎn)權(quán)

關(guān)注權(quán)屬是否清晰、完整，評估假設(shè)的依據(jù)是否充分;實(shí)用新型專利(包括包裝、外觀等)、商標(biāo)、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)，其評估價值是否與實(shí)際價值匹配;在測算該等無形資產(chǎn)對收益的貢獻(xiàn)率時，是否已較全面剔除廣告開支等其他影響因素;是否存在重復(fù)計(jì)算的問題。

(6)采礦權(quán)

重組交易對方是否已取得國土資源部評審備案的儲量報(bào)告，評估方法是否符合礦業(yè)權(quán)評估技術(shù)基本準(zhǔn)則、礦業(yè)權(quán)評估參數(shù)確定指導(dǎo)意見和收益途經(jīng)評估方法等行業(yè)規(guī)范，是否對比同類、同地區(qū)資源量價格和同類采礦權(quán)交易評估案例。