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說到票據(jù)融資，很多人對于票據(jù)融資的借款方式和融資模式還是不是特別了解，其實，它們并不復(fù)雜。那么，票據(jù)融資借款是什么呢?“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”的融資模式是什么樣的呢?接下來，小編會為大家?guī)硐嚓P(guān)的法律知識的介紹。

一、票據(jù)融資借款是什么

票據(jù)一般是指商業(yè)上由出票人簽發(fā)，無條件約定自己或要求他人支付一定金額，可流通轉(zhuǎn)讓的有價證券，持有人具有一定權(quán)利的憑證。廣義上的票據(jù)有匯票、本票、支票、提單、存單、股票、債券等。但我國的票據(jù)法所規(guī)范的對象僅為狹義上的票據(jù)：匯票、本票、支票。

其從最初核心的支付工具已演變?yōu)槿谫Y工具，其中最主要的是銀行的承兌匯票。企業(yè)持銀行承兌匯票去互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺融資，平臺驗證該票據(jù)真假之后根據(jù)出票金額確定融資金額及期限，之后平臺發(fā)布該票據(jù)的理財產(chǎn)品，確定收益率和期限，投資者認購;待票據(jù)理財產(chǎn)品到期后，平臺持企業(yè)的銀行承兌匯票去銀行兌付現(xiàn)金，之后按照約定收益支付投資者本息。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”的融資模式

從業(yè)務(wù)模式來看, 目前票據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的主要業(yè)務(wù)模式包括如下兩類：

總的來說共同點即構(gòu)建以票據(jù)作為擔保的P2P關(guān)系。具體而言, 即以投資者作為出借人, 以持票人作為借款人構(gòu)建雙方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。就前述債權(quán)債務(wù)關(guān)系而言, 一般會約定以票據(jù)項下所產(chǎn)生的現(xiàn)金流回款作為第一還款來源, 并同時以票據(jù)作為擔保品進行質(zhì)押擔保。從表象來看, 其法律關(guān)系與業(yè)務(wù)模式與一般的P2P貸款基本類似, 目前來說也是受限于關(guān)于P2P的相關(guān)監(jiān)管要求與監(jiān)管口徑的。

(一)票據(jù)質(zhì)押

票據(jù)質(zhì)押，是指借款人以票據(jù)為質(zhì)押物，向中介機構(gòu)借款，中介機構(gòu)將在其平臺發(fā)布借款標的，投資人購買該份額進行投資，到期后借款人歸還本息，進而將票據(jù)贖回，實際上這就是像上述所說的與P2P平臺基本無異，只是質(zhì)押物為票據(jù)而已。這也是目前市場中也是主要的融資方式，在市場中收益率頗為顯眼。

2011年興起的銀行票據(jù)理財產(chǎn)品是把理財產(chǎn)品的資金投向票據(jù)資產(chǎn)獲得收益，投資人通過購買理財產(chǎn)品進行間接投資。銀監(jiān)會在2012年初叫停了票據(jù)信托和相關(guān)銀行理財產(chǎn)品。但互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財不直接涉及票據(jù)的所有權(quán)和收益權(quán)，而是采取票據(jù)質(zhì)押的方式。

總的來看，票據(jù)質(zhì)押融資大大增加了企業(yè)票據(jù)資產(chǎn)的流動性，實際上就是融資企業(yè)愿意付出更高一點的成本讓投資人賺取一定的利益從而使平臺先作為銀行角色“先行墊付”從而解決融資企業(yè)現(xiàn)有的資金緊缺的狀況。

(二)票據(jù)貼現(xiàn)

票據(jù)貼現(xiàn)是對持票人來說，貼現(xiàn)是將未到期的票據(jù)賣給銀行獲得流動性的行為，這樣可提前收回墊支于商業(yè)信用的資本，而對銀行或貼現(xiàn)公司來說，貼現(xiàn)是與商業(yè)信用結(jié)合的放款業(yè)務(wù)。貼現(xiàn)市場的交易種類大致可分為兩類，一是票據(jù)持有人向商業(yè)銀行或貼現(xiàn)公司要求貼現(xiàn)換取現(xiàn)金的交易，這種交易占貼現(xiàn)市場業(yè)務(wù)的大部分;另一種是中央銀行對商業(yè)銀行或貼現(xiàn)公司已貼現(xiàn)過的票據(jù)再次進行貼現(xiàn)，為銀行和貼現(xiàn)公司融通資金。

現(xiàn)實中的做法是借款人選擇將商業(yè)匯票質(zhì)押給平臺，但平臺會為了規(guī)避法律風(fēng)險，將票據(jù)轉(zhuǎn)移至合作的第三方支付機構(gòu)或銀行進行托管。之后發(fā)布借款標的。與上述質(zhì)押模式的不同在于：借款期限到期后借款人并不贖回票據(jù)，直接由平臺或者托管機構(gòu)到承兌行提示付款，再用票款支付投資人的本息。這種運營模式的投資門檻很低，期限也比較短。

(三)委托貿(mào)易融資

融資企業(yè)將票據(jù)質(zhì)押給平臺(平臺委托銀行或第三方進行托管)，投資人通過平臺把資金借給融資企業(yè)(與前種模式一致)，平臺與融資企業(yè)約定平臺有處置票據(jù)的權(quán)利，平臺通過其資源(貿(mào)易結(jié)算資源)，用所質(zhì)押的票據(jù)開展貿(mào)易代付業(yè)務(wù)，并從中賺取代付手續(xù)費，這以模式讓平臺能獲取兩筆收益，相當于票據(jù)進行了兩次融資(票據(jù)買斷式變現(xiàn)+票據(jù)代付)。

(四)信用證循環(huán)回款

這種模式系結(jié)合了國際貿(mào)易基礎(chǔ)與信用證融資的流程;融資企業(yè)將票據(jù)質(zhì)押給平臺(平臺委托銀行或第三方進行托管)，投資人通過平臺把資金借給融資企業(yè)(與前種模式一致)，平臺與融資企業(yè)約定平臺有處置票據(jù)的權(quán)利，在項目期間，平臺有權(quán)處置票據(jù)，但到期票據(jù)必須歸位，到期后由融資企業(yè)贖回。

與此同時，平臺將票據(jù)抵押給銀行(抵押銀行一般與托管銀行為同一家)，銀行結(jié)合平臺線下的代理進口業(yè)務(wù)開具信用證，信用證在境外銀行貼現(xiàn)后變?yōu)楝F(xiàn)金，再結(jié)合平臺線下的出口業(yè)務(wù)實現(xiàn)資金回流境內(nèi)。

在進行票據(jù)融資借款的時候，我們一般是在票據(jù)理財產(chǎn)品到期之后，去銀行向承兌銀行收取票款，來緩解自己的資金不足的壓力。另外，在進行融資的時候，我們主要是有信用證循環(huán)回款、票據(jù)貼現(xiàn)等四種模式，我們要根據(jù)自己的實際情況選取合適的模式。

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