解讀證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定

1公告編輯

〔2013〕16號(hào)

現(xiàn)公布《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，自公布之日起施行。[1]

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

2013年3月15日

證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定

2總 則編輯

第一條

為了規(guī)范證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，保障投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》和其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本規(guī)定。

第二條

本規(guī)定所稱資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是指以特定基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過(guò)結(jié)構(gòu)化方式進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

證券公司通過(guò)設(shè)立特殊目的載體開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)適用本規(guī)定。

前款所稱特殊目的載體，是指證券公司為開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)專門(mén)設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱“專項(xiàng)計(jì)劃”)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他特殊目的載體。

第三條

因?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的管理、運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)，歸入專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)。因處理專項(xiàng)計(jì)劃事務(wù)所支出的費(fèi)用、對(duì)第三人所負(fù)債務(wù)，以專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)承擔(dān)。

專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)獨(dú)立于原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與人的固有財(cái)產(chǎn)。

原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

第四條

管理人管理、運(yùn)用和處分專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與原始權(quán)益人、管理人、托管人、資產(chǎn)支持證券投資者及其他業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷。管理人管理、運(yùn)用和處分不同專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。

第五條

專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、具有托管業(yè)務(wù)資格的證券公司或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)托管。

第六條

資產(chǎn)支持證券可以按照規(guī)定在證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他交易場(chǎng)所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

第七條

證券公司通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)并獲得批準(zhǔn)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理申請(qǐng)之日起2個(gè)月內(nèi)，對(duì)上述申請(qǐng)作出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)的書(shū)面決定。[2]

3專項(xiàng)計(jì)劃編輯

第八條 本規(guī)定所稱基礎(chǔ)資產(chǎn)，是指符合法律法規(guī)，權(quán)屬明確，可以產(chǎn)生獨(dú)立、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流的可特定化的財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)。基礎(chǔ)資產(chǎn)可以是單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)，也可以是多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合。

前款規(guī)定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)，可以是企業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施收益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利，商業(yè)物業(yè)等不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

第九條 法律法規(guī)規(guī)定基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理。法律法規(guī)沒(méi)有要求辦理登記或者暫時(shí)不具備辦理登記條件的，管理人應(yīng)當(dāng)采取有效措施，維護(hù)基礎(chǔ)資產(chǎn)安全。

基礎(chǔ)資產(chǎn)為債權(quán)的，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律規(guī)定將債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)通知債務(wù)人。

第十條 基礎(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或者其他權(quán)利限制。能夠通過(guò)專項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)安排，解除基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)擔(dān)保負(fù)擔(dān)和其他權(quán)利限制的除外。

第十一條 以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購(gòu)買(mǎi)新的同類基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的，專項(xiàng)計(jì)劃的法律文件應(yīng)當(dāng)明確說(shuō)明基礎(chǔ)資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)條件、購(gòu)買(mǎi)規(guī)模、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施。基礎(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模、存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)支持證券的規(guī)模、存續(xù)期限相匹配。

第十二條 專項(xiàng)計(jì)劃的貨幣收支活動(dòng)均應(yīng)當(dāng)通過(guò)專項(xiàng)計(jì)劃賬戶進(jìn)行。

第十三條 資產(chǎn)支持證券是投資者享有專項(xiàng)計(jì)劃?rùn)?quán)益的證明，可以依法繼承、交易或轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)支持證券投資者不得主張分割專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)，不得要求專項(xiàng)計(jì)劃回購(gòu)資產(chǎn)支持證券。

資產(chǎn)支持證券投資者享有下列權(quán)利：

(一)分享專項(xiàng)計(jì)劃收益;

(二)按照認(rèn)購(gòu)協(xié)議及計(jì)劃說(shuō)明書(shū)的約定參與分配清算后的專項(xiàng)計(jì)劃剩余資產(chǎn);

(三)獲得資產(chǎn)管理報(bào)告等專項(xiàng)計(jì)劃信息披露文件，查閱或者復(fù)制專項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)信息資料;

(四)依法以交易、轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押等方式處置資產(chǎn)支持證券;

(五)根據(jù)交易場(chǎng)所相關(guān)規(guī)則，通過(guò)回購(gòu)進(jìn)行融資;

(六)認(rèn)購(gòu)協(xié)議或者計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的其他權(quán)利。

第十四條 專項(xiàng)計(jì)劃可以通過(guò)內(nèi)部或者外部信用增級(jí)方式提升資產(chǎn)支持證券信用等級(jí)。

同一專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行的資產(chǎn)支持證券可以劃分為不同種類。同一種類的資產(chǎn)支持證券，享有同等權(quán)益，承擔(dān)同等風(fēng)險(xiǎn)。

第十五條 資產(chǎn)支持證券可以由取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu))進(jìn)行初始評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)。

第十六條 專項(xiàng)計(jì)劃的管理人以及資產(chǎn)支持證券的銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取下列措施，保障投資者的投資決定是在充分知悉資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)的情形下作出的審慎決定：

(一)了解投資者的財(cái)產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資偏好等，推薦與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的資產(chǎn)支持證券;

(二)向投資者充分披露專項(xiàng)計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)情況、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)情況以及對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃的影響、交易合同主要內(nèi)容及資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)，告知投資資產(chǎn)支持證券的權(quán)利義務(wù);

(三)制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，在接受投資者認(rèn)購(gòu)資金前應(yīng)當(dāng)確保投資者已經(jīng)知悉風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)內(nèi)容并在風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)上簽字。

第十七條 專項(xiàng)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)開(kāi)立資產(chǎn)支持證券募集專用賬戶，用于資產(chǎn)支持證券認(rèn)購(gòu)資金的接收、驗(yàn)資與劃轉(zhuǎn)。管理人應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立后5個(gè)工作日內(nèi)，將專項(xiàng)計(jì)劃的設(shè)立情況向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第十八條 發(fā)行期結(jié)束時(shí)，資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模未達(dá)到計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的最低發(fā)行規(guī)模，或者專項(xiàng)計(jì)劃未滿足計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的其他設(shè)立條件，專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立失敗。管理人應(yīng)當(dāng)自發(fā)行期結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向投資者退還認(rèn)購(gòu)資金及利息。

第十九條 資產(chǎn)支持證券的登記、托管、轉(zhuǎn)讓、結(jié)算、代為兌付等事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)交易場(chǎng)所及相應(yīng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定。證券公司可以為資產(chǎn)支持證券提供雙邊報(bào)價(jià)服務(wù)。[2]

4管理托管編輯

第二十條 管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

(一)對(duì)相關(guān)交易主體和基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查;

(二)在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，督促可能對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃以及資產(chǎn)支持證券投資者的利益產(chǎn)生重大影響的原始權(quán)益人(以下簡(jiǎn)稱特定原始權(quán)益人)以及為專項(xiàng)計(jì)劃提供服務(wù)的有關(guān)機(jī)構(gòu)，履行法律規(guī)定或合同約定的義務(wù);

(三)辦理資產(chǎn)支持證券發(fā)行事宜;

(四)按照約定及時(shí)將募集資金支付給原始權(quán)益人;

(五)為資產(chǎn)支持證券投資者的利益管理專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn);

(六)建立相對(duì)封閉、獨(dú)立的基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流歸集機(jī)制，切實(shí)防范專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)被混同、挪用等風(fēng)險(xiǎn);

(七)監(jiān)督、檢查特定原始權(quán)益人持續(xù)經(jīng)營(yíng)情況和基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流狀況，出現(xiàn)重大異常情況的，管理人應(yīng)當(dāng)采取必要措施，維護(hù)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)安全;

(八)按照約定向資產(chǎn)支持證券投資者分配收益;

(九)履行信息披露義務(wù);

(十)負(fù)責(zé)專項(xiàng)計(jì)劃的終止清算;

(十一)法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定以及計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的其他職責(zé)。

第二十一條 管理人不得有下列行為：

(一)募集資金不入賬或者進(jìn)行其他任何形式的賬外經(jīng)營(yíng);

(二)超過(guò)計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的規(guī)模募集資金;

(三)挪用專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn);

(四)以專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)設(shè)定擔(dān)保或者形成其他或有負(fù)債;

(五)違反計(jì)劃說(shuō)明書(shū)的約定以專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)對(duì)外投資;

(六)法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

第二十二條 管理人應(yīng)當(dāng)為專項(xiàng)計(jì)劃單獨(dú)記賬、獨(dú)立核算，不同的專項(xiàng)計(jì)劃在賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立。

第二十三條 管理人應(yīng)當(dāng)針對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險(xiǎn)，制訂切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)控制措施和風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，管理人應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)地執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，最大程度地保護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者利益。

第二十四條 有下列情形之一的，管理人應(yīng)當(dāng)在計(jì)劃說(shuō)明書(shū)中充分披露有關(guān)事項(xiàng)，并對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)以及采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施予以說(shuō)明：

(一)管理人持有原始權(quán)益人5%以上的股份或出資份額;

(二)原始權(quán)益人持有管理人5%以上的股份或出資份額;

(三)管理人與原始權(quán)益人之間近三年存在承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)關(guān)系;

(四)管理人與原始權(quán)益人之間存在其他重大利益關(guān)系。

第二十五條 管理人與原始權(quán)益人存在第二十四條所列情形，或者管理人以自有資金或者其管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)支持證券的，應(yīng)當(dāng)采取有效措施，防范可能產(chǎn)生的利益沖突。

管理人以自有資金或其管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)支持證券的比例上限，由其按照有關(guān)規(guī)定和合同約定確定。

第二十六條 專項(xiàng)計(jì)劃終止的，管理人應(yīng)當(dāng)按照計(jì)劃說(shuō)明書(shū)的約定成立清算組，負(fù)責(zé)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配。

管理人應(yīng)當(dāng)自專項(xiàng)計(jì)劃清算完畢之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向托管人、資產(chǎn)支持證券投資者出具清算報(bào)告，并將清算結(jié)果報(bào)住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

管理人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)清算報(bào)告出具審計(jì)意見(jiàn)。

第二十七條 未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，專項(xiàng)計(jì)劃不得變更管理人。

管理人出現(xiàn)被取消資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格、解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)以及其他不能繼續(xù)履行職責(zé)情形的，在依據(jù)計(jì)劃說(shuō)明書(shū)或者其他相關(guān)法律文件的約定選任符合本規(guī)定要求的新的管理人之前，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定臨時(shí)管理人。計(jì)劃說(shuō)明書(shū)應(yīng)當(dāng)對(duì)此作出相應(yīng)約定。

第二十八條 管理人職責(zé)終止的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理檔案和職責(zé)移交手續(xù)。管理人完成移交手續(xù)前，應(yīng)當(dāng)妥善保管專項(xiàng)計(jì)劃文件和資料，維護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者的合法權(quán)益。

管理人應(yīng)當(dāng)自完成移交手續(xù)之日起5個(gè)工作日內(nèi)，向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第二十九條 托管人辦理專項(xiàng)計(jì)劃的托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

(一)安全保管專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn);

(二)監(jiān)督管理人專項(xiàng)計(jì)劃的運(yùn)作，發(fā)現(xiàn)管理人的管理指令違反計(jì)劃說(shuō)明書(shū)或者托管協(xié)議約定的，應(yīng)當(dāng)要求改正;未能改正的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行并及時(shí)報(bào)告管理人住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu);

(三)出具資產(chǎn)托管報(bào)告;

(四)計(jì)劃說(shuō)明書(shū)以及相關(guān)法律文件約定的其他事項(xiàng)。[2]

5權(quán)益人編輯

第三十條 原始權(quán)益人不得侵占、損害專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)，并應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

(一)依照法律、行政法規(guī)、公司章程和相關(guān)協(xié)議的規(guī)定或者約定移交基礎(chǔ)資產(chǎn);

(二)配合并支持管理人、托管人以及其他為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)履行職責(zé);

(三)專項(xiàng)計(jì)劃法律文件約定的其他職責(zé)。

第三十一條 原始權(quán)益人向管理人等有關(guān)業(yè)務(wù)參與人所提交的文件應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏;原始權(quán)益人應(yīng)當(dāng)確保基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)、合法、有效，不存在任何影響專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立的情形。

第三十二條 特定原始權(quán)益人還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(一)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)、特定原始權(quán)益人公司章程或者企業(yè)、事業(yè)單位的內(nèi)部規(guī)章文件的規(guī)定;

(二)內(nèi)部控制制度健全;

(三)具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，無(wú)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn);

(四)三年內(nèi)未發(fā)生重大違約、虛假信息披露或者其他重大違法違規(guī)行為;

(五)法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

上述特定原始權(quán)益人，在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者提供合理的支持，為基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流提供必要的保障。發(fā)生重大事項(xiàng)可能損害資產(chǎn)支持證券投資者利益的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)書(shū)面告知管理人。[2]

6設(shè)立申請(qǐng)編輯

第三十三條 證券公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

(一)具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格;

(二)1年內(nèi)未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰;

(三)具有完善的合規(guī)、風(fēng)控制度以及風(fēng)險(xiǎn)處置應(yīng)對(duì)措施，能有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

證券公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)定附件向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)文件。

第三十四條 資產(chǎn)支持證券的投資者應(yīng)當(dāng)為合格投資者，合格投資者合計(jì)不得超過(guò)二百人。

合格投資者的具體標(biāo)準(zhǔn)，由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)另行規(guī)定。

第三十五條 資產(chǎn)支持證券在本規(guī)定第六條所列交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓后資產(chǎn)支持證券的投資者應(yīng)當(dāng)為合格投資者，且合計(jì)不得超過(guò)二百人。[2]

7信息披露編輯

第三十六條 管理人、托管人應(yīng)當(dāng)自每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起3個(gè)月內(nèi)，向資產(chǎn)支持證券投資者披露年度資產(chǎn)管理報(bào)告、年度托管報(bào)告。每次收益分配前，管理人應(yīng)當(dāng)向資產(chǎn)支持證券投資者進(jìn)行信息披露。

年度資產(chǎn)管理報(bào)告、年度托管報(bào)告應(yīng)當(dāng)由管理人報(bào)住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

第三十七條 年度資產(chǎn)管理報(bào)告應(yīng)當(dāng)至少包括下列內(nèi)容：

(一)基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)行情況;

(二)特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等業(yè)務(wù)參與人的履約情況;

(三)專項(xiàng)計(jì)劃賬戶資金收支情況;

(四)需要對(duì)資產(chǎn)支持證券投資者報(bào)告的其他事項(xiàng);

(五)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃年度運(yùn)行情況的審計(jì)意見(jiàn)。

第三十八條 年度托管報(bào)告應(yīng)當(dāng)至少包括下列內(nèi)容：

(一)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)托管情況;

(二)對(duì)管理人的監(jiān)督情況;

(三)需要對(duì)資產(chǎn)支持證券投資者報(bào)告的其他事項(xiàng)。

第三十九條 專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間發(fā)生下列情形的，管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向資產(chǎn)支持證券投資者披露，并向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告：

(一)未按計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定分配收益;

(二)資產(chǎn)支持證券信用等級(jí)發(fā)生不利調(diào)整;

(三)基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)生超過(guò)資產(chǎn)支持證券未償本金余額10%以上的損失;

(四)基礎(chǔ)資產(chǎn)的運(yùn)行情況或產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力發(fā)生重大變化;

(五)特定原始權(quán)益人、管理人、托管人或者基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及法律糾紛，可能影響按時(shí)分配收益;

(六)預(yù)計(jì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流相比預(yù)期減少20%以上;

(七)特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等相關(guān)機(jī)構(gòu)違反合同約定，對(duì)資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生不利影響;

(八)特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等相關(guān)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大變化，或者作出減資、合并、分立、解散、申請(qǐng)破產(chǎn)等決定，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益;

(九)管理人、托管人、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)生變更;

(十)特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等相關(guān)機(jī)構(gòu)信用等級(jí)發(fā)生調(diào)整，影響資產(chǎn)支持證券投資者利益;

(十一)可能對(duì)資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生重大影響的情形。[2]

8監(jiān)督管理編輯

第四十條 證券公司開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的要求，及時(shí)報(bào)送有關(guān)業(yè)務(wù)信息。在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)運(yùn)作過(guò)程中發(fā)生重大事件的，證券公司應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第四十一條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中管理人、托管人職責(zé)履行情況進(jìn)行監(jiān)督，并根據(jù)監(jiān)管需要對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)開(kāi)展情況進(jìn)行檢查。對(duì)于違反本規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法責(zé)令其限期改正，并視情節(jié)輕重，依法采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

第四十二條 為專項(xiàng)計(jì)劃出具現(xiàn)金流預(yù)測(cè)報(bào)告、評(píng)級(jí)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)等文件的相關(guān)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照《證券法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)進(jìn)行處罰;涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究其刑事責(zé)任。

第四十三條 證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)以及其他自律組織可以制定規(guī)則，對(duì)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行、交易、轉(zhuǎn)讓、登記結(jié)算以及信息披露等事項(xiàng)進(jìn)行規(guī)范。[2]

9附 則編輯

第四十四條 證券公司通過(guò)其他特殊目的載體開(kāi)展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，參照本規(guī)定執(zhí)行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第四十五條 證券投資基金管理公司、期貨公司、證券金融公司和中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管的其他公司，以及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)，在本規(guī)定第六條所列交易場(chǎng)所發(fā)行和轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)支持證券，參照適用本規(guī)定。

第四十六條 本規(guī)定自公布之日起施行。[2]

10清單要求編輯

證券公司設(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行資產(chǎn)支持證券申請(qǐng)文件清單及要求

一、申請(qǐng)文件：

(一)申請(qǐng)書(shū);

(二)計(jì)劃說(shuō)明書(shū)草案;

(三)主要交易合同文本草案;

(四)法律意見(jiàn)書(shū);

(五)特定原始權(quán)益人3年內(nèi)(未滿3年的自成立之日起)經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及融資情況說(shuō)明;

(六)中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他材料。

二、計(jì)劃說(shuō)明書(shū)應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

(一)專項(xiàng)計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu);

(二)信用增級(jí)方式;

(三)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行規(guī)模、品種、期限、預(yù)期收益率、資信評(píng)級(jí)狀況(如有)、登記、托管、交易場(chǎng)所等基本情況;

(四)特定原始權(quán)益人、管理人等業(yè)務(wù)參與人情況;

(五)基礎(chǔ)資產(chǎn)情況及其現(xiàn)金流預(yù)測(cè)或者收益分析;

(六)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的管理安排;

(七)現(xiàn)金流歸集、投資及分配;

(八)風(fēng)險(xiǎn)揭示與防范措施;

(九)專項(xiàng)計(jì)劃的設(shè)立、終止等事項(xiàng);

(十)專項(xiàng)計(jì)劃清算程序、清算財(cái)產(chǎn)的分配順序及方式;

(十一)信息披露安排;

(十二)主要交易文件摘要。

計(jì)劃說(shuō)明書(shū)應(yīng)當(dāng)在顯著位置說(shuō)明，資產(chǎn)支持證券僅代表專項(xiàng)計(jì)劃?rùn)?quán)益的相應(yīng)份額，不屬于管理人或者任何其他機(jī)構(gòu)的負(fù)債，并提示資產(chǎn)支持證券投資風(fēng)險(xiǎn)。

三、法律意見(jiàn)書(shū)應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

(一)管理人、銷售機(jī)構(gòu)、托管人的資質(zhì)及權(quán)限;

(二)說(shuō)明書(shū)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、托管協(xié)議、認(rèn)購(gòu)協(xié)議等法律文件的合法性;

(三)基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)性、合法性、有效性、權(quán)利歸屬及其負(fù)擔(dān)情況;

(四)基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的合法性;

(五)專項(xiàng)計(jì)劃信用增級(jí)安排的合法性、有效性;

(六)對(duì)可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益的其他重大事項(xiàng)的意見(jiàn)。

四、證券公司、其他相關(guān)業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)作出承諾，保證申請(qǐng)文件內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其出具的相關(guān)文件及申請(qǐng)文件中引用內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

五、證券公司編制申請(qǐng)文件時(shí)，應(yīng)當(dāng)盡量使用事實(shí)描述性語(yǔ)言;報(bào)送申請(qǐng)文件時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交原件1份、復(fù)印件2份;申請(qǐng)文件一經(jīng)受理，未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，不得增加、撤回或者更換。