曾有知名地產商的銷售負責人表示，早在2013年上一輪樓市的高峰時，他就意識到了，表面的繁華掩蓋著難以排解的危機。原因是，彼時雖然全國的成交量和銷售額都強勁增長，但有些城市的房子已經賣不動了，必須大幅讓利才能出點貨。

相信這并非個別案例。排名前100強的房企，絕大多數不是固守一個城市，而在多城市或者全國性布局的房企，進入2014年以后，上述感受都很強烈。有些城市，即使降價，邊際效應也一再遞減。因為需求只有那么多。

后來，這種現象被輿論普遍關注，以三四線城市為主的高庫存如何去化，被視為樓市的主要結構性矛盾。也因此，一批房企從中小城市收縮，轉戰一線和二線主要城市。這也就是為什么2015年北京等城市高價地塊不停涌現的重要背景。另一個原因是流動性寬裕，資金成本持續走低，為房企搶奪高價地塊提供了支撐。

但跳開出去會發現，高庫存遠非房地產所獨享。汽車行業今年也相當難受，產量繼續增長，銷量卻是在低位徘徊。過去多年，我國人民顯示出了對汽車的無限熱愛，無論國產還是進口，汽車的產銷量一片紅火，但去年以來突然就不好賣了。

煤炭、鋼-鐵、水泥以及一批中低端制造業，更是已被高庫存困擾數年。我們的跑口記者說，這些行業的庫存積壓，根本都不算新聞。唯一的出路就是將過剩的產能出清。好吧，也許你說得都對。但很多地方政府卻經年為這些虧損大戶注入財政補貼。

山西的一些個體煤老板可能百思不得其解，曾經那么搶手的煤炭怎么會一再降價也賣不動了。最通俗的解釋是我國經濟處于下行周期，煤炭需求量大減。作為宏大敘事的用詞是，“三期疊加”，“換擋”，“新常態”。而傳統產業的產能過剩或者說高庫存，只是轉型期的外在表征。陣痛期有多長，取決于改革的力度和深度。

據說，為化解樓市的庫存，有關部門已經儲備了一些政策，具體措施不日將出臺。相信媒體朋友又會稱之為新一輪的房地產救市。名稱并不重要，很多人想問的是，房地產可能不是庫存最嚴重的行業，更沒有到全行業虧損的程度，為什么單單要救房地產?

有觀點認為，房地產調整和產能過剩拖累了經濟增長。已經不是第一次看到這類觀點。早在2004年，社科院有位叫易*容的研究員，就提出了一個大膽的觀點，房地產綁架了中國經濟。異曲同工。

房地產與經濟之間的關系，應該不是單向度的。房地產的繁榮，固然是推動經濟增長的重要力量，但經濟若嚴重下滑，房地產想一騎絕塵，恐怕也很難。再多論證徒添口水。

但房地產的產業鏈漫長，能帶動一大批相關產業，也是眼見的事實。譬如鋼-鐵和水泥，房地產顯然是它的主要客戶。不過，你要是說鋼-鐵水泥完全依賴于房地產也未必令人信服，因為2012年、2013年房地產還是一片榮光時，這幾個產業已經步入高庫存的泥淖了。

GDP是增長6.9%還是6.8%，并沒有那么重要，譬如，你的老板從來沒有說要根據GDP的增幅來發放你的薪水;但數字隱含的經濟和社會意義，卻不可輕忽。從宏觀方面說，到2020年實現GDP比2010年翻番，就需要好看一點的數字。

從現實層面看，很多朋友跟我一樣，有一種急切心理，就是希望改革更快一點。但是，我國的國情決定了，深化改革需要穩定的社會和經濟環境。有段時間，有的經濟學者擔心GDP下滑失速，就是與此相關。

不管你怎么罵房地產，實踐證明，它既是經濟的助推器，也可以充當經濟的潤滑劑。如果不擺脫對房地產的過度依賴，發展方式的轉型和結構調整就是空話。但硬幣的另一面是，在穩增長方面，房地產仍然是現階段的重要抓手。

化解房地產的高庫存，不應再簡單地刺激投資。有論者沿用“供應側”的說法，提出要改善房地產供應。原因是目前很多地方的商品房庫存是結構性的。這不失為良好的策略選擇。但另一方面，還可以在需求端想辦法。據說，棚改將從住房安置改為以貨幣安置為主，就是在創造需求。此外，存量房交易環節減稅也有助于激活需求。