我國(guó)私募基金的組織形式

1.公司式

公司型基金是按照《公司法》組建的投資基金，投資者購(gòu)買(mǎi)公司股份成為股東，由股東大會(huì)選出董事、監(jiān)事，再由董事、監(jiān)事投票委任某一投資管理公司來(lái)管理公司的資產(chǎn)，管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵(lì)費(fèi)。這種基金股份的出售一般都委托專(zhuān)門(mén)的銷(xiāo)售公司來(lái)進(jìn)行。根據(jù)法律的限制，一般股東數(shù)目不多，但出資額都比較大，既保證私募性質(zhì)，又有較大的資金規(guī)模。

公司型基金可以采取開(kāi)放式或封閉式兩種形式，依發(fā)起人和投資者協(xié)商決定。開(kāi)放式公司的注冊(cè)資本每年在某個(gè)特定的時(shí)點(diǎn)重新登記一次，進(jìn)行名義上的增資擴(kuò)股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時(shí)點(diǎn)將其出資贖回一次，在其他時(shí)間投資者之間可以進(jìn)行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。封閉式公司一般要封閉運(yùn)作較長(zhǎng)的時(shí)間。在這段時(shí)間里，投資者與基金管理者之間不進(jìn)行基金單元的買(mǎi)賣(mài)。事實(shí)上，基金的開(kāi)放程度可以彈性變動(dòng)，比如基金章程中規(guī)定，當(dāng)基金規(guī)模達(dá)到基金經(jīng)理所能有效運(yùn)作的規(guī)模時(shí)，基金可以封閉一段時(shí)間，不再進(jìn)行基金的擴(kuò)募，但允許贖回。公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，資金帳戶(hù)有固定的金融機(jī)構(gòu)托管，公司的交易平臺(tái)和資金劃撥平臺(tái)彼此分離，以防止內(nèi)部操縱。

公司式私募基金有一個(gè)缺點(diǎn)，即存在雙重征稅。目前克服缺點(diǎn)的可行方法是：(1)將公司注冊(cè)為高科技企業(yè)(可享受諸多優(yōu)惠，但可能需要有關(guān)政府部門(mén)的認(rèn)定)，并注冊(cè)于稅收比較優(yōu)惠的地方;(2)聯(lián)合或收購(gòu)一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)(最好是非上市公司，避免過(guò)多的信息披露);(3)與外資基金管理公司合作，人世后，外資可以逐步進(jìn)入基金領(lǐng)域，與其合作，不僅可以享受稅收優(yōu)惠，還可以師其之長(zhǎng)。但這一方面要求發(fā)起人影響比較大，另一方面，審批過(guò)程可能較復(fù)雜。

2.契*式

契約型基金本質(zhì)是基于信托關(guān)系而設(shè)立的一種集合投資制度，由委托人、受托人和受益人三方訂立基金契約，由基金經(jīng)理公司根據(jù)契約運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，由受托者負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)，而投資成果則由投資者(受益者)享有。《證券投資基金管理?xiàng)l例》主要規(guī)范的是契約型基金。契*式基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單。

具體的操作方法是：(1)發(fā)起人作為基金的管理人，選取一家銀行(而非券商的營(yíng)業(yè)部)作為其托管人;(2)募到一定數(shù)額的金額開(kāi)始運(yùn)作，每隔一段時(shí)間開(kāi)放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回;(3)基金管理人根據(jù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費(fèi)。為了吸引基金投資者，應(yīng)盡量降低手續(xù)費(fèi)。

當(dāng)然，如果將來(lái)《投資基金法》實(shí)施后監(jiān)管的情況比較寬松，還可以采取變通的形式，具體的做法是：(1)每個(gè)基金持有人以其個(gè)人名義單獨(dú)開(kāi)立分帳戶(hù);(2)基金持有人共同出資組建一個(gè)主帳戶(hù);(3)證券公司作為基金的管理人，統(tǒng)一管理各帳戶(hù)，所有帳戶(hù)統(tǒng)一計(jì)算基金單位凈值;(4)證券公司盡量使每個(gè)帳戶(hù)的實(shí)際市值與根據(jù)基金單位的凈值計(jì)算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時(shí)由主帳戶(hù)與分帳戶(hù)的資金差額劃轉(zhuǎn)平衡。其優(yōu)點(diǎn)在于，可以規(guī)避證券管理部門(mén)對(duì)基金設(shè)立與運(yùn)作方面的審批與監(jiān)管，設(shè)立靈活，并避免了雙重征稅。

3.組合式

即將公司式與契*式結(jié)合起來(lái)，以充分利用基金管理人的潛能，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)。但必須保證公司式基金與契*式基金單獨(dú)開(kāi)立帳戶(hù)，嚴(yán)格監(jiān)管，防止管理人利用契*式基金為公司式基金謀利(因?yàn)楣芾砣送瑫r(shí)也是公司式基金的股東)，確保兩者之間建立“防火墻”。

私募基金的監(jiān)管性質(zhì)

作為私募基金公司，必須依法經(jīng)營(yíng)和接受?chē)?guó)家的金融體系監(jiān)管，納入國(guó)家金融系統(tǒng)管理，確保國(guó)家金融體系健康運(yùn)行。不允許存在法律體系監(jiān)管以外的金融體系。

國(guó)家的金融監(jiān)管和證券監(jiān)管以及銀監(jiān)會(huì)，有權(quán)依法監(jiān)督管理，國(guó)家的公檢法司以及審計(jì)、統(tǒng)計(jì)機(jī)關(guān)有權(quán)依法獲取或收集私募基金公司的經(jīng)營(yíng)管理信息數(shù)據(jù)，并依法進(jìn)行數(shù)據(jù)信息保密，私募基金公司應(yīng)積極與國(guó)家依法授權(quán)的管理機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)配合，確保健康運(yùn)營(yíng)，并降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

嚴(yán)格禁止任何私募基金公司或個(gè)人，以任何名義進(jìn)行非法的私募基金行為。否則，將涉嫌洗錢(qián)、欺詐國(guó)家金融和擾亂金融秩序等違法違規(guī)違紀(jì)行為。

私募基金和私募基金公司的創(chuàng)立、營(yíng)業(yè)、經(jīng)營(yíng)、營(yíng)運(yùn)、擴(kuò)張、兼并、重組、破產(chǎn)倒閉、轉(zhuǎn)讓、主要高管變動(dòng)等行為，必須依法向國(guó)家管理機(jī)構(gòu)申報(bào)備案核準(zhǔn)。

私募基金的發(fā)展前景

1.我國(guó)金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，私募基金的投資空間廣闊。

我國(guó)金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大。市值不斷增加，流動(dòng)性不斷提高，同時(shí)金融衍生品市場(chǎng)即將推出。截至2006年6月末，我國(guó)境內(nèi)上市公司(A、B股)達(dá)1375家，總市值已超過(guò)4萬(wàn)億，流通市值大約1萬(wàn)7千億，債券市場(chǎng)規(guī)模已近9萬(wàn)億。2006年上半年，深滬兩市股票成交金額近3.8萬(wàn)億，債券現(xiàn)貨交易金額近5萬(wàn)億，債券回購(gòu)交易金額超過(guò)11萬(wàn)億。

隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，交易制度不斷創(chuàng)新，發(fā)展衍生品市場(chǎng)是歷史必然。從全球共同基金的發(fā)展看，各國(guó)對(duì)共同基金使用杠桿工具和投資衍生品市場(chǎng)都有嚴(yán)格的限制，共同基金很少參與衍生品交易。目前，我國(guó)對(duì)證券投資基金投資權(quán)證市場(chǎng)有嚴(yán)格的限制，估計(jì)未來(lái)對(duì)共同基金進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)、參與賣(mài)空交易和投資衍生品都將有更為嚴(yán)格的規(guī)定。

目前，我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)推出權(quán)證產(chǎn)品，融資融券制度剛剛開(kāi)始實(shí)施，金融衍生品交易所已經(jīng)籌備，預(yù)計(jì)2006年內(nèi)將推出第一個(gè)股指期貨產(chǎn)品。融券賣(mài)空以及投資衍生產(chǎn)品，顯然不適合散戶(hù)操作，主要由各種專(zhuān)業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者組成。其中，共同基金作為機(jī)構(gòu)投資者的主力不可能成為衍生品市場(chǎng)的主要投資者，私募基金將成為我國(guó)未來(lái)杠桿工具和金融衍生產(chǎn)品的主要投資者之一。

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，相關(guān)制度的不斷完善，新產(chǎn)品不斷出現(xiàn)，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，流動(dòng)性不斷增強(qiáng)，可供私募基金的投資空間日益擴(kuò)展。私募基金在市場(chǎng)中的重要性將不斷提高。

2.我國(guó)私募基金投資人隊(duì)伍不斷壯大，私募基金需求旺盛。

以上就是律霸網(wǎng)小編對(duì)于私募基金展現(xiàn)的形式的具體介紹，對(duì)于不同的公司的形式會(huì)有不一樣的要求以及有不一樣的私募形式，如果還有其他任何的問(wèn)題，隨時(shí)來(lái)咨詢(xún)律霸網(wǎng)的相關(guān)顧問(wèn)，希望可以幫助到大家對(duì)這方面有所了解。