除了相關(guān)人員的責(zé)任心，基金規(guī)模的快速膨脹，使得基金行業(yè)面臨人才瓶頸是事件發(fā)生的一個(gè)重要原因。

2007年8月14日，上-電轉(zhuǎn)債平靜地完成了最后一天的交易。自8月14日起，上-電轉(zhuǎn)債停止交易和轉(zhuǎn)股，未轉(zhuǎn)股的轉(zhuǎn)債將全部被凍結(jié)，上市公司將按照102.76元每份的價(jià)格贖回全部未轉(zhuǎn)股的上-電轉(zhuǎn)債。

當(dāng)天，上-電轉(zhuǎn)債最終以225.04元收盤，即使不轉(zhuǎn)股，與2006年12月100元/張的申購價(jià)相比，申購者獲得了120%以上的無風(fēng)險(xiǎn)收益。

詭異的是，臨門一腳，卻有三家持有上-電轉(zhuǎn)債的基金公司卻擺起了烏龍陣。

最終結(jié)果顯示，該三家基金公司沒有在最后交易日賣出或?qū)嵤┺D(zhuǎn)股，三家基金公司旗下的五只基金被上市公司行使贖回權(quán)，致使基金資產(chǎn)受損合計(jì)為2200萬元。

9月5日，證監(jiān)會(huì)基金管理部就此事向各基金公司、托管銀行正式發(fā)文，表示此次事件“反映出來的問題值得重視和深思”。

自擺烏龍

“我們的工作是充分的，在7月13日至8月13日的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，我們發(fā)布了八次‘上-電轉(zhuǎn)債’贖回事宜的公告”**電力(600021，SH)證券事務(wù)部人士說道，出現(xiàn)轉(zhuǎn)債未賣出或未轉(zhuǎn)股的情況，責(zé)任完全在相關(guān)基金公司一方。

中銀國際可轉(zhuǎn)債研究員杜*芳告訴記者，可轉(zhuǎn)債是個(gè)進(jìn)可攻退可守的投資品種。“如果市場行情不好，投資者可持有債券，雖然利率不高，但不會(huì)遭受債券面值的大幅下跌;如果行情好，公司的股價(jià)上漲，投資者可以轉(zhuǎn)換成股票在二級(jí)市場獲取收益，還可以在二級(jí)市場上出售債券。”

受益于行情的火爆，2006年12月18日上市的上-電轉(zhuǎn)債給投資者帶來了可觀的收益。

截至2007年8月14日，上-電轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為225.04元，與2006年12月100元/張的申購價(jià)相比，申購者獲得了120%以上的無風(fēng)險(xiǎn)收益。

“更多的投資者則會(huì)選擇轉(zhuǎn)股。”杜*芳說道。根據(jù)公司約定，上-電轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)為4.43元/股，而8月14日的**電力收盤價(jià)為10.12元/股。一買一賣之間，轉(zhuǎn)股的收益也在120%之上。

而錯(cuò)過這個(gè)最后時(shí)點(diǎn)，轉(zhuǎn)債就要被上市公司贖回。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司將按照102.76元/張的價(jià)格贖回全部未轉(zhuǎn)股的上-電轉(zhuǎn)債。102元和225元之間，實(shí)在是一個(gè)不小的距離。

根據(jù)中國**登記結(jié)算公司上海分公司提供的數(shù)據(jù)，截至2007年8月14日，已有972876942.64元“上-電轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)換為公司A股股票，累計(jì)轉(zhuǎn)股219611048股，占“上-電轉(zhuǎn)債”開始轉(zhuǎn)股前公司已發(fā)行股份總額的14.05%。