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3大指標巧避基金投資風險

來源: 律霸小編整理 · 2025-05-07 · 306人看過

一看：股票倉位

所謂基金的股票倉位，就是基金投入股市的資金占基金所能運用的資產的比例。不同類型的基金的股票倉位就不同。按照我國的相關法規，股票型基金的股票倉位一般在60%以上，債券基金的股票資產不超過20%。

從基金的招募說明書上，基民可以查到該基金對股票倉位的限制。比如，**聚豐基金對股票倉位的限制是60%至95%，也就是說，股票倉位最低60%，最高95%。而在實際操作中，基金的股票倉位是在招募說明書限定的范圍內時時變動的，基民可以從季度報告、半年報、年報中了解到股票基金的股票倉位情況。

簡單地說，股票倉位越高，冒的市場風險也越大。從控制風險的角度出發，基民可以考慮規避股票倉位較高的股票型基金，偏重于選擇股票倉位配置更為靈活的混合型基金。

二看：股票換手率

基金股票投資換手率，是用來衡量基金投資組合變化頻率以及基金經理持有某只股票平均時間長短的指標，其計算一般是，用基金一年中證券投資總買入量和總賣出量中較小者，除以基金每月平均凈資產。根據基金披露的報告期內的股票交易量以及基金持有的股票資產的對比，可以計算出基金的股票投資換手率，計算公式為：股票投資換手率=基金的股票交易量÷2÷基金的平均股票資產。

通過觀察基金的換手率，基民能夠大概地了解基金經理的投資風格，是買入長期持有，還是積極地買進賣出。通常，換手率較低的基金比較穩健，風險較低，而換手率較高的基金則比較激進且風險較高。而頻繁的交易也會產生一定的交易費用，加大了持有人的成本。從各類型基金來看，份額固定、不受申購贖回影響的封基換手率相對較低，2006年換手率為237.12%，而偏股型開基同期整體換手率則為287.30%。

三看：持股集中度

基金的集中持股包括以下情形：一是前10大重倉股持股集中度，即前10大重倉股的總倉位占基金凈值的比重，超過50%;二是有一只或幾只股票占凈值的比重超過8%;三是重倉某個行業超過凈值的50%。

“集中持股”集中“兵力”投資好個股，在流動性較寬裕、牛市基本確立時，可能會使基金凈值上升更快。但基金持股集中度太高，其潛在風險就越大。一方面，過于集中投資將無法發揮投資組合規避“非系統風險”的功效，另一方面，如持股集中度過高，一旦出現惡性贖回，風險會較大。低風險承受能力的投資者，不適合選擇持股集中度過高的基金，而在調整市中，集中持股的基金風險可能較大。

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