1、概念。

關(guān)聯(lián)交易是指公司或是附屬公司與在本公司直接或間接占有權(quán)益、存在利害關(guān)系的關(guān)聯(lián)方之間所進(jìn)行的交易。關(guān)聯(lián)方包括自然人和法人，主要指上市公司的發(fā)起人、主要股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)行政管理人員、以及其家屬和上述各方所控股的公司。關(guān)聯(lián)交易在公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特別是公司購(gòu)并行動(dòng)中，是一個(gè)極為重要的法律概念，涉及到財(cái)務(wù)監(jiān)督、信息披露、少數(shù)股東權(quán)益保護(hù)等一系列法律環(huán)境方面的問(wèn)題。1992年4月4日深圳市人民政府出臺(tái)的《深圳市上市公司監(jiān)管暫行辦法》，將關(guān)聯(lián)交易稱為關(guān)連人士交易，將其列為重大交易，規(guī)定按必須披露交易的程序辦理，同時(shí)規(guī)定了幾種關(guān)聯(lián)人士交易可獲豁免。1997年5月22日，財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易披露》中規(guī)定：在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀瑒t視其為關(guān)聯(lián)方;如果兩方或更多方同受一方控制，也將視其為關(guān)聯(lián)方。這里的控制是指有決定某個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得利益;所謂重大影響，則是指對(duì)某個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策有參與決策的權(quán)利，但并不決定這些政策。

2、種類。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》第8條按交易的內(nèi)容不同列舉了11種關(guān)聯(lián)交易：(1)購(gòu)買(mǎi)或銷售產(chǎn)品;(2)購(gòu)買(mǎi)或銷售商品以外的其他資產(chǎn);(3)提供或接受勞務(wù);(4)代理;(5)租賃;(6)提供資金，包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄纬傻馁J款或權(quán)益性資金;(7)擔(dān)保和抵押;(8)管理方面的合同;(9)研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移;(10)許可協(xié)議;(11)關(guān)鍵管理人員的報(bào)酬。

此外，還可從以下不同角度對(duì)關(guān)聯(lián)交易予以分類：根據(jù)交易對(duì)公司及股東權(quán)益影響的大小，可將關(guān)聯(lián)交易分為輕微關(guān)聯(lián)交易，普通關(guān)聯(lián)交易，重要關(guān)聯(lián)交易;根據(jù)交易對(duì)象的不同，可將關(guān)聯(lián)交易分為企業(yè)與企業(yè)之間的交易，企業(yè)與關(guān)鍵人員之間的交易等;按交易的計(jì)價(jià)原則，可將關(guān)聯(lián)交易分為市場(chǎng)價(jià)交易、協(xié)議價(jià)交易、優(yōu)惠價(jià)交易;按交易是否合法，可將關(guān)聯(lián)交易分為合法交易和非法交易。

二、不公平關(guān)聯(lián)交易侵害少數(shù)股東權(quán)益

由于關(guān)聯(lián)交易是發(fā)生在關(guān)聯(lián)方之間的交易，關(guān)聯(lián)交易雙方相互了解，彼此信任，出現(xiàn)問(wèn)題易于協(xié)調(diào)解決，交易能高效、有序地的進(jìn)行，對(duì)于優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)盈利能力，及時(shí)籌措資金，降低投資機(jī)會(huì)成本，提高營(yíng)運(yùn)資金效率，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)快速發(fā)展，無(wú)疑是具有相當(dāng)積極作用。但與此同時(shí)，關(guān)聯(lián)交易也存在不少問(wèn)題，我們應(yīng)看到，在關(guān)聯(lián)交易中，存在著不少不等價(jià)交易及虛假交易，損害了少數(shù)股東權(quán)益甚至出現(xiàn)一些上市公司利用不等價(jià)的關(guān)聯(lián)交易，蓄意操縱公司業(yè)績(jī)，配合非法分子進(jìn)行內(nèi)幕交易及操縱股價(jià)的證券欺詐行為。這種違背誠(chéng)信原則的關(guān)聯(lián)交易就是不公平的關(guān)聯(lián)交易。不公平關(guān)聯(lián)交易主要有以下幾種形式：

1、公司與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不公平的資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)。在全球興起的兼并風(fēng)潮中，不公平的資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)大量存在，這種不公平的關(guān)聯(lián)交易已屢屢成為購(gòu)并方掠奪、鯨吞少數(shù)股東利益的一種隱蔽手段，即使在證券法律較為健全的西方國(guó)家，人們也驚嘆兼并風(fēng)潮使人類似乎又回到了洪荒年代。

2、在多數(shù)股東(控股股東)的支配下，公司違背其自身的真實(shí)意愿為其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保。這種擔(dān)保不是以相互間存在互惠條件為前提，而是由處于控股地位的多數(shù)股東利用其表決權(quán)優(yōu)勢(shì)而取得的，它不僅使公司徒增經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也使少數(shù)股東的權(quán)益存在受損之虞。深滬兩地上市公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，存在部分上市公司為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保。

3、多數(shù)股東挪用上市公司配股得來(lái)的資金，或無(wú)償拖欠公司的貨款。上市公司配股得來(lái)的資金，應(yīng)按配股說(shuō)明書(shū)予以使用，但有的卻被其控股公司挪作他用。在公司與其母公司的關(guān)聯(lián)交易中，也存在母公司拖欠公司貨款而不計(jì)付逾期違約金的情況，該貨款在公司的帳簿中長(zhǎng)期體現(xiàn)為應(yīng)收款項(xiàng)。這些不公平的關(guān)聯(lián)交易，必然損害少數(shù)股東的利益。

4、以公司債權(quán)抵充多數(shù)股東的債務(wù)。在民法理論上，債的混同是指?jìng)鶛?quán)人與債務(wù)人合為一體時(shí)，引起的債的消滅。而上述行為將多數(shù)股東與公司混為一體，明顯違背了股東與公司相互獨(dú)立的原則，它必定侵害了少數(shù)股東在公司內(nèi)的應(yīng)得收益。

5、多數(shù)股東利用不公平關(guān)聯(lián)交易掠奪公司利潤(rùn)。由于許多公司與對(duì)其控股的多數(shù)股東存在行業(yè)上的依存關(guān)系，多數(shù)股東可能利用其表決權(quán)的優(yōu)勢(shì)，向其控股的公司高價(jià)出售原材料或低價(jià)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)成品，甚至搶占公司投資前景較好的項(xiàng)目，從而掠奪了公司的利潤(rùn)，這種不公平的關(guān)聯(lián)交易給多數(shù)股東帶來(lái)了額外利潤(rùn)，而損害了少數(shù)股東的利益。

6、利用不公平關(guān)聯(lián)交易，進(jìn)行內(nèi)幕交易等證券欺詐行為。所謂內(nèi)幕交易，是指公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職員或主要股東、證券市場(chǎng)內(nèi)部人員及市場(chǎng)管理人員，利用其地位、職務(wù)等便利，獲得尚未公開(kāi)的、可以影響證券價(jià)格的重要信息，進(jìn)行有價(jià)證券交易，或者泄露信息，以獲取利益或減少經(jīng)濟(jì)損失的行為。在公司的經(jīng)營(yíng)中，關(guān)聯(lián)交易必定會(huì)對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，多數(shù)股東處于優(yōu)先獲得信息的有利地位，知道關(guān)聯(lián)交易何時(shí)發(fā)生及會(huì)產(chǎn)生何種后果，有可能產(chǎn)生內(nèi)幕交易的非法行為，甚至出現(xiàn)少數(shù)股東利用不公平的關(guān)聯(lián)交易，蓄意操縱公司利潤(rùn)，使公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)令人意外的變化，以達(dá)到進(jìn)行內(nèi)幕交易的證券欺詐活動(dòng)。

法律的價(jià)值目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)是正義和效益兼顧，兩者不能偏廢。在不公平的關(guān)聯(lián)交易中，絕對(duì)的公司人格獨(dú)立原則和股東有限責(zé)任原則，成為多數(shù)股東濫用支配權(quán)的保護(hù)傘，按效益價(jià)值觀衡量，資本多數(shù)決制度無(wú)疑是富有效益，濫用這一制度而引起的某些不公平關(guān)聯(lián)交易甚至在經(jīng)濟(jì)上存在效益，但股東平等應(yīng)同時(shí)體現(xiàn)股份平等及實(shí)質(zhì)性平等，股東平等原則雖不禁止因股份數(shù)額不同而引起股東間的不平等結(jié)果，但基于正義之理念及實(shí)質(zhì)性平等之追求，它禁止那些不具備正當(dāng)理由的不平等待遇，不公平的關(guān)聯(lián)交易使少數(shù)股東承受不應(yīng)當(dāng)有的不平等。故基于正義價(jià)值觀，法律應(yīng)不允許在關(guān)聯(lián)交易中濫用資本多數(shù)決制度而導(dǎo)致不公平，而應(yīng)予以規(guī)范。