新三板企業(yè)在掛牌時就可以采取做市轉(zhuǎn)讓的方式,做市商應(yīng)最遲于每個轉(zhuǎn)讓日的9:30開始發(fā)布買賣雙向報價,履行做市報價義務(wù)。
一旦某家做市商答應(yīng)為某個金融產(chǎn)品做市,那么它必須完成兩項基本功能:為該金融產(chǎn)品連續(xù)報出買價和賣價;用自有資金或證券庫存,無條件地按自己所報出的買價或賣價,買入或賣出投資者指定數(shù)量的金融產(chǎn)品。
由此可見,在做市商市場,交易是在投資者和做市商之間完成的,它作為買者和賣者的中介,解決了買者和賣者在出價時間上的不對稱問題,因此,它的存在可大大改善金融市場的流動性。由于做市商市場的交易開始于做市商們的報價(Quote),因此,做市商市場又被稱為報價驅(qū)動的市場。所謂做市商交易模式是指交易雙方需借助做市商(MarketMakers或更準(zhǔn)確的是Dealers)這類中介機(jī)構(gòu)來實現(xiàn)金融交易的一種市場運作模式。
撮合商交易發(fā)生在投資者與投資者之間的買賣,是指賣方委托銷售了一份定單,買方委托購買了賣方定單,交易市場按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則確定雙方成交價格并生成電子交易合同,并按交易定單指定的交割倉庫進(jìn)行實物交割的交易方式。做市商制度,就是以做市商報價形成交易價格、驅(qū)動交易發(fā)展的證券交易方式。
做市商制度是不同于競價交易方式的一種證券交易制度,一般為柜臺交易市場所采用。
傳統(tǒng)交易是由一個專家處理幾百家上市公司股票交易,而做市商制度是多對一的關(guān)系,即一組做市商為一個上市公司服務(wù)。更重要的是做市商為交易提供了資金,在交易中做市商先要用自己的資金買進(jìn)股票,然后再賣出。這些做法使得市場的流通性大大增強,增加了交易的深度和廣度。
紙白銀就是做市商制度的,銀行就是做市商,就是銀行報價您來買,但是要高于報價才能買到,價格是銀行給報出來的,相對于做市商制度來說,對應(yīng)的是撮合成交,就是交易者之間自己報價,自由買賣沒有人來干涉價格,比較公平。
做市商制度
新三板做市商制度,就是以做市商報價形成交易價格、驅(qū)動交易發(fā)展的證券交易方式。
新三板做市商制度是不同于競價交易方式的一種證券交易制度,一般為柜臺交易市場所采用。
傳統(tǒng)交易是由一個專家處理幾百家上市公司股票交易,而做市商制度是多對一的關(guān)系,即一組做市商為一個上市公司服務(wù)。更重要的是做市商為交易提供了資金,在交易中做市商先要用自己的資金買進(jìn)股票,然后再賣出。這些做法使得市場的流通性大大增強,增加了交易的深度和廣度。
紙白銀就是做市商制度的,銀行就是做市商,就是銀行報價您來買,但是要高于報價才能買到,價格是銀行給報出來的,相對于做市商制度來說,對應(yīng)的是撮合成交,就是交易者之間自己報價,自由買賣沒有人來干涉價格,比較公平。
與撮合制的區(qū)別
做市商制:交易時間采用24小時交易(模仿倫敦金交易模式的金融衍生品),國際同步報價
撮合制:10小時交易,相對國際金價有延遲
撮合式交易就是跟你去買某樣?xùn)|西一樣,首先要有賣的你才能買的到。有買的你才能賣的出去。做市商就是你想買一定能買到,想賣也一定能賣出去。
做市商就是指時間上即時報價即時成交采用T+0的模式,做市商交易相對會比較活躍,風(fēng)險也相對提高
撮合交易是指在買賣雙方必須是同時進(jìn)行的交易,也是采用T+0模式,但是在操作的時間上可能會相對滯后一些。
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