一、并購(gòu)對(duì)象基本情況的了解

1、法律方面的基本情況

(1)章程中有無(wú)反并購(gòu)條款;

(2)股東情況;

(3)原來(lái)員工中有無(wú)并購(gòu)障礙;

(4)反壟斷訴訟的可能性;

(5)法律允許其在多少范圍內(nèi)回購(gòu)股份;

(6)爭(zhēng)取善意并購(gòu)的可能性;

(7)并購(gòu)無(wú)效的訴訟的可能性。

2、并購(gòu)中存在的陷阱

(1)信息失真

信息失真是實(shí)施并購(gòu)的最大陷拼。

保證條款是買賣雙方從法律上界定被購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的最主要內(nèi)容，也是賣方違約時(shí)買方權(quán)利的最主要保障，目的是買賣雙方都明確地知曉交易的標(biāo)的為何物，即其在法律上所定義的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)范圍，所包含的權(quán)利和義務(wù)是什么。保證條款的主要內(nèi)容應(yīng)包括但不限于：

①公司的合法性，相關(guān)法律文件的有效性，法律主體成立性，對(duì)公司股權(quán)所有的真實(shí)性和合法性，股

權(quán)末經(jīng)質(zhì)押或提供其他擔(dān)保。

②公司對(duì)其會(huì)計(jì)賬冊(cè)上注明有形和無(wú)形資產(chǎn)的合法擁有的權(quán)利范圍及其限制條件。

③保證公司的重大合同的權(quán)利和義務(wù)的反映。

④對(duì)公司或有負(fù)債的說(shuō)明、法律狀態(tài)的維持。

⑤最低損害數(shù)額。

⑥合埋的保證期限(如專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)、以及土地使用權(quán)的有效期和稅務(wù)違法的追訴期、政府的批準(zhǔn)期限等)。

⑦買方的及時(shí)違約通知條款和合理的補(bǔ)救措施條款。

⑧賣方應(yīng)賠償頭方事由，賣方的總貝任不超過(guò)收購(gòu)口同的總價(jià)條款。

⑨多個(gè)賣方的連帶責(zé)任條款。

(2)經(jīng)營(yíng)障礙

并購(gòu)的是一個(gè)能夠運(yùn)轉(zhuǎn)的整體企業(yè)，而不僅僅是簡(jiǎn)單的資產(chǎn)總和。

法律安排：

①被并方授權(quán)新設(shè)公司擇期收購(gòu)被并方的股份等，并使被并方股東在形式上放棄對(duì)并購(gòu)方的禁止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的請(qǐng)求。

②實(shí)施并購(gòu)后，被并方在一定年限內(nèi)在一定市場(chǎng)范圍內(nèi)不得從事相同品牌、相同產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售。

③被并方企業(yè)的高級(jí)管理人員不得兼任或辭職后一定年限內(nèi)擔(dān)任其同業(yè)公司的高級(jí)職員。

④被并方原從事技術(shù)和市場(chǎng)的人員，通過(guò)勞動(dòng)合同或其他形式明確限定若離開(kāi)公司，應(yīng)在若干年內(nèi)不得從事相關(guān)行業(yè)工作及泄露或利用自身所掌握的原企業(yè)的商業(yè)秘密。

(3)第三方惡意

(4)特許經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、反壟斷風(fēng)險(xiǎn)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

二、組織并購(gòu)班子

由并購(gòu)專家、律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師成立一個(gè)專門的班子，進(jìn)行并購(gòu)對(duì)象進(jìn)行全面、徹底、動(dòng)態(tài)的調(diào)查和分析。

1、并購(gòu)專家的任務(wù)：

(1)提出對(duì)資產(chǎn)的處置意見(jiàn)和建議。

(2)提出建立、健全新企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度的意見(jiàn)和建議。

(3)提出人員的安排意見(jiàn)和建議。

(4)提出經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略意見(jiàn)和建議。

2、律師的任務(wù)：

(1)使并購(gòu)專家的意見(jiàn)和建議合法化，并提出最低法律成本及最高效率相平衡的意見(jiàn)和建議。

(2)協(xié)助處理戰(zhàn)略性法律事務(wù)，如市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、長(zhǎng)期投資、合營(yíng)合作等。

(3)協(xié)助處埋預(yù)防性法律事務(wù)，如反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)督、環(huán)境保護(hù)監(jiān)督、合同簽訂與履行監(jiān)督、訴訟過(guò)程監(jiān)督、公司規(guī)章制度執(zhí)行監(jiān)督、知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理監(jiān)督、勞動(dòng)人事監(jiān)督、投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督和授權(quán)委托制度監(jiān)督等。

(4)協(xié)助處埋善后性法律事務(wù)，如糾紛談判、調(diào)解、仲裁、訴訟等。

(5)協(xié)助處理非法律事務(wù)，如制定董事會(huì)議事日程、會(huì)議記錄、與關(guān)聯(lián)公司法律關(guān)系的協(xié)調(diào)等。

律師應(yīng)著重審查雙方主體，釋義條款，先決條款，陳述和保證條款，并購(gòu)標(biāo)的條款，債務(wù)承擔(dān)條款，或有事項(xiàng)(未決訴訟、仲裁或索賠，或有行政處罰、擔(dān)保、合同之債，在環(huán)保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)安全、人身權(quán)方面的或有侵權(quán)之債，應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn))，證券、股權(quán)、聯(lián)營(yíng)等長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)等的處埋條款，土地使用權(quán)條款，有無(wú)違反法律、法規(guī)的規(guī)定或國(guó)家利益及社會(huì)公共利益的條款。

3、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的任務(wù)：

(1)協(xié)助并購(gòu)專家和律師計(jì)算相應(yīng)的整合成本，對(duì)財(cái)務(wù)和稅收方面提出成本最低化意見(jiàn)和建議。

(2)協(xié)助建立可供并購(gòu)方控制和監(jiān)督的財(cái)務(wù)管埋制度和會(huì)計(jì)核算制度。

(3)應(yīng)并購(gòu)方要求，進(jìn)行階段性和特殊目的性財(cái)務(wù)審計(jì)