公司的經(jīng)營會受到多方面因素的影響，而資金問題也和公司經(jīng)營狀況密切相關(guān)，所以，制定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略對公司的發(fā)展而言十分重要。很多公司都會選擇通過發(fā)行債券來緩解公司當(dāng)前財務(wù)問題，因此就出現(xiàn)了公司債券這種金融債券。那么公司債券回售是什么意思呢？接下來小編將為您解答。

一、債券回售

1、定義

債券回售，通常發(fā)行人承諾在正股股價持續(xù)若干天低于轉(zhuǎn)股價格或非上市公司股票未能在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行上市，發(fā)行人以一定的溢價（高于面值）收回持有人持有的轉(zhuǎn)債。現(xiàn)在附回售權(quán)的債券品種已經(jīng)擴(kuò)大到可轉(zhuǎn)債、分離交易可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債和公司債，交易場所也擴(kuò)大到了上海證券交易所、深圳證券交易所、銀行間債券市場。

可轉(zhuǎn)債的溢價一般會參照同期企業(yè)債券的利率來設(shè)定的。如南化轉(zhuǎn)債設(shè)定的回售條款為：本公司股票未能在距轉(zhuǎn)債到期之日12個月以前上市，轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分回售給本公司， 回售價為可轉(zhuǎn)債面值加上按年利率5.6%（單利）計算的四年期利息，扣除本公司已支付的利息。

2、類型

債券回售分為無條件回售和有條件回售。

（1）無條件回售

無條件回售是無特別原因而進(jìn)行的回售，通常是固定回售時間，一般在可轉(zhuǎn)換公司債券償還期的后1/3或一半之后進(jìn)行。無條件回售條款在某種意義上可視為發(fā)行人對可轉(zhuǎn)換公司債券投資者的提前兌付本息，從而增加了期權(quán)價值。

（2）有條件回售

有條件回售是當(dāng)公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格并達(dá)到一定幅度時，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價格將所持債券賣給發(fā)行人。回售價格一般比市場利率確定的價格稍低，但比債券票面利率高，在股票價格持續(xù)低迷的情況下，回售條款尤其具有意義。

由于回售條款的觸發(fā)比例通常較轉(zhuǎn)股價格修正條款的觸發(fā)比例低，如果發(fā)行人不希望回售出現(xiàn)，可以在標(biāo)的股價下跌至滿足條件回售的規(guī)定前，向下修正轉(zhuǎn)股價格以避免回售（除非股價跌至每股凈資產(chǎn)以下）。所以，條件回售條款對不愿意回售可轉(zhuǎn)債的發(fā)行人而言，形同虛設(shè)。

二、債券回售如何操作

債券回售根據(jù)募集說明書中是否明確約定回售條件，又可分為無條件回售和有條件回售兩種。所謂無條件回售，是指無特別條件的情況下，進(jìn)行的回售。一般來說無條件回售時間是固定的，只有在債券償還期的后1/3或一半以后才會回售。而有條件回售，顧名思義就是指只有觸發(fā)了回售條件，才會自動啟動回售程序。

至于債券回售的操作程序具體如下：

1、當(dāng)回售條件每年首次滿足時，發(fā)行人應(yīng)在隨后的兩個交易日內(nèi)發(fā)布公告；

2、要行使回售權(quán)利的債券持有人，需在公告后的10個交易日內(nèi)通過托管券商向發(fā)行人提交書面通知。券商確認(rèn)后，凍結(jié)持有人的回售債券數(shù)額；

3、券商確認(rèn)后將回售數(shù)據(jù)報盤給交易所，交易所核對數(shù)據(jù)后，通知債券發(fā)行人將相應(yīng)的資金劃入指定的資金賬戶；

4、最后由交易所進(jìn)行相應(yīng)賬戶的數(shù)據(jù)處理，申請了債券回售的賬戶資金增加。

公司發(fā)行的債券屬于金融債券，其特點是風(fēng)險性較大，但收益性較高。并且公司債券是以公司經(jīng)營利潤為還款來源，因此與公司的命運息息相關(guān)，關(guān)聯(lián)十分緊密。而債券回售就是債券持有人將債券回售給債券發(fā)行人的行為。以上就是關(guān)于公司債券回售是什么意思這個問題的介紹，希望對您有所幫助。

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