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上市公司再融資的方式除了銀行貸款外，還有增發(fā)、派股和發(fā)行可交換公司債券等。其中發(fā)行可交換公司債券相對(duì)于增發(fā)而言，融資成本低，辦理流程簡(jiǎn)單，只不過(guò)需要用股票進(jìn)行質(zhì)押。而且只有符合條件才能進(jìn)行質(zhì)押。那么股票質(zhì)押交換公司債券的條件是什么？下面就由小編講解下相關(guān)知識(shí)。

一、股票質(zhì)押交換公司債券的條件是什么？

本次發(fā)行債券的金額不超過(guò)預(yù)備用于交換的股票按募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日均價(jià)計(jì)算的市值的70%，且應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物。預(yù)備用于交換的上市公司股票應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

（一）該上市公司最近一期末的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元，或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)；

（二）用于交換的股票在提出發(fā)行申請(qǐng)時(shí)應(yīng)當(dāng)為無(wú)限售條件股份，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該部分股票不違反其對(duì)上市公司或者其他股東的承諾；

（三）用于交換的股票在本次可交換公司債券發(fā)行前，不存在被查封、扣押、凍結(jié)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利被限制的情形，也不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或者依法不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定擔(dān)保的其他情形。

二、發(fā)行公募可交換債的發(fā)行人需滿(mǎn)足那些條件？

根據(jù)《管理辦法》和《試行規(guī)定》，發(fā)行公募可交換債應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足的條件包括凈資產(chǎn)條件（不少于人民幣3億元）、負(fù)債條件（累計(jì)債券余額不超過(guò)最近一期凈資產(chǎn)的40%）、利潤(rùn)條件（最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于１年利息）評(píng)級(jí)條件（債券信用級(jí)別良好）等。同時(shí)，發(fā)行人必須不存在不得發(fā)行公司債券的情形，包括不存在最近三十六個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件有虛假記載或其他重大違約行為、對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)且仍處于繼續(xù)狀態(tài)等等。可見(jiàn)，與一般公司債券相比較，可交換債主要是凈資產(chǎn)條件要求高一些。

此外，《試行規(guī)定》還規(guī)定，公募可交換債的發(fā)行總額不得超過(guò)預(yù)備用于交換的股票按募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日均價(jià)計(jì)算的市值的70%），還應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用于交換的股票須設(shè)定為擔(dān)保物。

由此可見(jiàn)，不是所有上市公司都可以發(fā)行可交換公司債券，股票質(zhì)押交換公司債券需要在凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率和利潤(rùn)方面達(dá)到一定要求。一般來(lái)說(shuō)，公司發(fā)行可交換公司債券的總額不得超過(guò)總股本的70%，也就是質(zhì)押率最高為70%。當(dāng)公司無(wú)法償還本息的時(shí)候，債券持有人依法獲得股票的所有權(quán)。

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