上市公司并購后不但能擴(kuò)大公司的生產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)公司之間的資源互補(bǔ)，還能為公司帶來更好的利潤和強(qiáng)有力的競爭優(yōu)勢，那么上市公司并購后對公司股票價格有沒有影響呢?今天小編就來簡單介紹一下上市公司并購后股價受到波動影響的相關(guān)內(nèi)容。

一、上市公司的并購

上市公司并購包括兼并和收購兩種方式,指公司法人在平等自愿、等價的基礎(chǔ)上,以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為,是上市公司進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營的一種主要形式。

公司并購的方式有很多種,從不同的方面出發(fā)有很多種分類方法。按照收購方與被收購方的行業(yè)關(guān)聯(lián)性分類,可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購。這三種并購方式中,現(xiàn)金并購交易清楚,主要用于產(chǎn)權(quán)清晰、債務(wù)明確的目標(biāo)公司,簡便易行,但收購成本較高。股票并購分為股票交換資產(chǎn)和股票購買股票兩種。混合并購則是多種支付方式混合采用,以達(dá)到并購目的。按照并購意愿分類,并購可以分成善意并購和敵意并購。在善意并購中,由于購買方和被購買方都有進(jìn)行并購的意愿,因而并購活動對雙方都能帶來一定的利益,而敵意并購則是并購房在事先未取得被收購房公司股東或經(jīng)營管理者的許可,不顧被收購方的意愿而強(qiáng)行收購目標(biāo)企業(yè),奪取其控制權(quán)的并購行為。

二、公司并購重組對股價波動的影響

并購重組公告會造成股價異常波動,下面我們將具體分析這種情況產(chǎn)生的原因與作用情況。

1、并購重組傳聞帶來的股價異常波動

股票市場中的內(nèi)幕交易普遍存在,內(nèi)幕交易基于莊家與公告企業(yè)達(dá)成的互通消息協(xié)議。當(dāng)市場上出現(xiàn)并購重組的傳聞時,由于羊群效應(yīng)的作用,投資者會跟隨趨勢進(jìn)行買入,進(jìn)而抬高股票價格。投資心理學(xué)認(rèn)為,由于大部分的投資者對市場信息缺乏了解,很難對市場未來的不確定性作出合理預(yù)期,往往是通過觀察周圍人的行為而提取信息,這種信息不斷傳遞,許多人的信息將大致相同并且彼此強(qiáng)化,從而產(chǎn)生從眾行為。莊家利用這種羊群信息產(chǎn)生的機(jī)理,引導(dǎo)大眾投資者跟隨市場傳聞拉高股票價格,使自己成為最終的獲利者。因此,如果并購重組公告發(fā)布前市場上有相關(guān)的傳聞,那么無論是并購企業(yè)還是目標(biāo)企業(yè),還是對重組公司,其股票價格波動均會受到此傳聞的影響,并且理論上都會有正向的異常波動。另一個可以造成這一現(xiàn)象的原因還有對并購重組的預(yù)期效應(yīng),即投資者認(rèn)為并購重組會給企業(yè)帶來正的預(yù)期收益。這種預(yù)期是一種理性的預(yù)期,其對投資者行為的影響作用遠(yuǎn)不如前便提到的炒作信息的影響大。

2、并購企業(yè)的實(shí)力及其所屬行業(yè)對股價波動的影響

股價出現(xiàn)異常漲幅的原因是市場對并購重組績效的積極預(yù)期。那么并購企業(yè)的實(shí)力與其對股價波動幅度的影響程度之間的關(guān)系就很容易建立了。如果企業(yè)的實(shí)力越強(qiáng),市場對其并購后績效的預(yù)期就越高,投資信心就越有信心,如此便會拉動股價正方向的異常波動。企業(yè)所屬的行業(yè)所發(fā)揮的作用以此類推,有前景的朝陽行業(yè)中出現(xiàn)的并購重組給投資者以更多的想象空間,其預(yù)期會高,投資信心也相對較高,對股價上升的拉動作用也會更大。同理可以得知,混合并購給市場的信心要大于其它的并購方式。混合并購企業(yè)能獲得更廣泛的市場、節(jié)約成本、達(dá)到資源的有效配置、更有效規(guī)避行業(yè)風(fēng)險和破產(chǎn)風(fēng)險等等的優(yōu)勢都使混合并購獲得的投資信心大于普通的橫向或縱向并購。所以,如果企業(yè)并購績效有良好的預(yù)期,并購后企業(yè)股價會有所上升,如果其并購后運(yùn)營狀況趨優(yōu),其股價在長期內(nèi)都會有比較穩(wěn)定的漲幅。

上市公司的并購為公司規(guī)模的擴(kuò)大，公司利益的提升帶來了新的契機(jī)，但同時也上市公司并購后股價的波動有著顯著的影響，上市公司要明確企業(yè)并購的目的，對并購后期也股票有良好的預(yù)期，就能夠保證企業(yè)股票價格有預(yù)期內(nèi)的漲幅。所以大家不能盲目跟風(fēng)，肆意擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，以免造成企業(yè)局面的失控，更多相關(guān)問題您可以咨詢律霸連云港律師。

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