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重組與并購 是資本市永不熄滅的火，在傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和新型產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的前提下，并購重組也更是快速升溫。而由上市公司主導(dǎo)、券商直投或是PE/VC參與的并購基金更是暗潮涌動(dòng)。下面律霸小編就為你介紹有關(guān)上市公司并購基金收益的有關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)您有所幫助。

一、并購基金的含義和特點(diǎn)

并購基金，是指專注于企業(yè)并購?fù)顿Y的基金，通過收購目標(biāo)企業(yè)股份或資產(chǎn)，獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán);然后對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整合、重組及運(yùn)營;待企業(yè)經(jīng)營改善之后，通過上市、轉(zhuǎn)售或管理層回購等方式出售其所持股份或資產(chǎn)而實(shí)現(xiàn)退出。

并購基金具有以下特點(diǎn)：

1、髙收益、髙風(fēng)險(xiǎn)。

并購基金通過重組和改造目標(biāo)企業(yè)，為市場(chǎng)提供優(yōu)質(zhì)企業(yè)。由于并購基金具有價(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)值創(chuàng)造功能，因此一旦目標(biāo)企業(yè)盈利提升并成功出售，將為投資者帶來較髙的投資收益。但另一方面，由于改造企業(yè)和提升企業(yè)價(jià)值需要一定的時(shí)間(3至5年或更長)，而且未來能否改造成功具有一定的不確定性，因此也具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。

2、杠桿性。

在資金募集方式上，投資資金小部分來源于自有資金，大部分來源于非公開形式募集的資金、

債券市場(chǎng)資金或者銀行并購貸款以及有較強(qiáng)資金實(shí)力的個(gè)人。在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，一般無需公告交易細(xì)節(jié)。

3、權(quán)益型投資。

在投資方式上，一般采取權(quán)益型投資(股權(quán)、合伙份額)方式，很少涉及債權(quán)投資，并在目標(biāo)企業(yè)的決策管理上獲得一定程度的表決權(quán)。

4、投資對(duì)象選擇穩(wěn)重。

并購基金一般選擇產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定、已形成一定規(guī)模和能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的被低估的企業(yè)進(jìn)行投資。

5、機(jī)構(gòu)設(shè)置多采取有限合伙制。

因?yàn)檫@種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

6、投資退出渠道多樣化。

包括首次公開發(fā)行上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、標(biāo)的公司管理層回購等。

二、并購基金的組建模式

目前A股上市公司參與的產(chǎn)業(yè)并購基金，可以歸納為三種模式。

(一)與券商聯(lián)合設(shè)立并購基金。

(二)聯(lián)手PE/VC設(shè)立并購基金。

(三)聯(lián)合銀行業(yè)成立并購基金

三、并購基金的表現(xiàn)形式

從現(xiàn)有的規(guī)定看，并購基金可以三種方式設(shè)立：公司型、契約/信托型、有限合伙型。

公司型基金。公司型基金是依公司法成立，通過發(fā)行基金股份將集中起來的資金進(jìn)行廣泛投資。基金公司資產(chǎn)為投資者(股東)所有，選舉董事會(huì)，由董事會(huì)組建或選聘基金管理公司，基金管理公司負(fù)責(zé)管理基金業(yè)務(wù)。大多數(shù)公司型投資基金的財(cái)產(chǎn)也要委托第三方保管。

契約/信托型基金。是指依據(jù)信托契約，通過發(fā)行受益憑證而組建的投資基金。這類基金通常由基金管理人、基金托管人和基金投資人三方共同訂立一個(gè)信托投資契約。基金管理人是基金的發(fā)起人，通過發(fā)行受益憑證將資金籌集起來組成信托財(cái)產(chǎn)，并根據(jù)信托契約進(jìn)行投資;基金保管人依據(jù)信托契約負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn);基金投資人即受益憑證的持有人，根據(jù)信托契約分享投資成果。

有限合伙型基金。有限合伙企業(yè)通常由兩類合伙人組成：普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)。普通合伙人通常是資深的基金管理人，負(fù)責(zé)日常管理和合伙企業(yè)的投資，對(duì)合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任;有限合伙人(主要是機(jī)構(gòu)投資者)，是投資基金的主要提供者，不參與合伙企業(yè)的日常管理，故以投入的資金為限對(duì)基金的虧損與債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。基金各方參與者通過合伙協(xié)議可以規(guī)定基金的經(jīng)營年限、投資承諾的分階段履行以及實(shí)行強(qiáng)制分配政策等。

以上小編介紹了并購基金的含義及特點(diǎn)，組件模式和表現(xiàn)形式。隨著全球化的加深，市場(chǎng)的開放，越來越多的了資金跨境進(jìn)行運(yùn)作，讓我們感受了資金運(yùn)作的強(qiáng)大力量和金融業(yè)領(lǐng)域的復(fù)雜，所以我們?cè)谶M(jìn)行有關(guān)資金運(yùn)作，并購基金的有關(guān)內(nèi)容時(shí)一定要謹(jǐn)慎而行，如有對(duì)上市公司并購基金收益還有相關(guān)疑問，更多相關(guān)知識(shí)您可以咨詢律霸遂寧律師。

并購基金平均收益率的含義是什么

上市公司設(shè)立并購基金，它們都投向了哪里？

并購基金風(fēng)險(xiǎn)控制的措施有哪些