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優(yōu)勝劣汰是現(xiàn)在社會競爭規(guī)律，不可避免。弱肉強(qiáng)食，現(xiàn)在越來越多的大企業(yè)吞并小企業(yè)，也有小企業(yè)為尋求發(fā)展出路，選擇與大企業(yè)并購。企業(yè)在選擇并購時，會考慮并購成本的問題，律霸將在下文中為您解析企業(yè)并購成本。

一、并購成本的內(nèi)容

并購成本具體包括：交易成本、整合成本、機(jī)會成本。

1、交易成本

第一是信息成本：并購方必須全面收集目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)信息，主要有目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)的盈利能力、成本結(jié)構(gòu)、融資能力等，從而對目標(biāo)企業(yè)作出一個基本、全面的財(cái)務(wù)評價，并依據(jù)這些信息進(jìn)一步確定并購價格。在有多家企業(yè)競相并購?fù)黄髽I(yè)的情況下，相互競價必然加大并購成本，此時還要了解競爭對手的實(shí)力、報價和競爭策略等因素。一般而言，收集的信息越是充分、詳細(xì)，信息收集費(fèi)用越高，信息不對稱的風(fēng)險越小，并購成功的可能性越大。

2、整合成本

指并購后為使被并購企業(yè)健康發(fā)展而需支付的長期運(yùn)營成本。具體包括：整合改制成本、注入資金的成本。整合與營運(yùn)成本具有長期性、動態(tài)性和難以預(yù)見性。

3、機(jī)會成本

并購過程需要耗費(fèi)企業(yè)大量的資源，包括資金的輸出、物資的調(diào)撥、人員的調(diào)配，一旦進(jìn)入并購過程，就很難有充足的資源考慮進(jìn)行其他項(xiàng)目，因此，并購行為喪失的其他項(xiàng)目機(jī)會和資金收益就構(gòu)成了并購的機(jī)會成本。

審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)運(yùn)用專業(yè)知識全面估價企業(yè)的并購成本，以及并購過程對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。

二、如何減少企業(yè)并購成本

(一)直接成本控制的方法和措施

1、加強(qiáng)信息的調(diào)查、甄別和利用的能力

并購活動中，信息的透明度及真實(shí)性是并購企業(yè)需要解決的關(guān)鍵問題，而充分的信息來自并購企業(yè)自己的盡職調(diào)查。通過詳細(xì)的調(diào)查分析，能夠發(fā)現(xiàn)許多公開信息之外的對企業(yè)經(jīng)營活動有著重大影響的信息，同時，也可以通過對信息的綜合分析使決策更加明智。因此，為了防止信息不對稱給并購企業(yè)帶來的損失，就要詳細(xì)調(diào)查目標(biāo)企業(yè)在被并購前的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，決策者也必須全面參與企業(yè)的并購過程，共同參與重大資產(chǎn)的價值評估。

2、密切關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債

在資產(chǎn)和負(fù)債的評估過程中會因各種各樣的原因而導(dǎo)致評估結(jié)果與實(shí)際不符。 一方面，資產(chǎn)的組合和內(nèi)部構(gòu)成形形色色，某些資產(chǎn)也有著自身的特殊性，因此，對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和不良資產(chǎn)要嚴(yán)格區(qū)別對待，對有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)也要進(jìn)行有效確認(rèn)和計(jì)量，以使它們更能反映資產(chǎn)的實(shí)際狀況; 另一方面，有的或有負(fù)債由于缺少必要的確認(rèn)條件而往往會被忽視，而且主觀操作空間較大，需要科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)卮_認(rèn)和計(jì)量。

3、合理評估商譽(yù)的價值

商譽(yù)作為并購成本的一部分，它的大小直接影響著企業(yè)的收購價格。因此，除了對目標(biāo)企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)要選用客觀、公正的方式得出結(jié)果外，也要加強(qiáng)對合創(chuàng)商譽(yù)的控制。因?yàn)楹蟿?chuàng)商譽(yù)在數(shù)值上就是并購的增值部分，這部分是并購雙方協(xié)商確定的，是可變部分，并購方可以向有利于自己的方向去努力，以降低這方面的成本支出。

4、選擇權(quán)威的評估機(jī)構(gòu)

評估機(jī)構(gòu)對于目標(biāo)企業(yè)的價值評估起著很重要的作用，其評估結(jié)果對收購價格的確定也起著很大的參考作用。為了盡量減少誤差，也為了減少因評估不準(zhǔn)確而增加的并購成本，要選擇權(quán)威的評估機(jī)構(gòu)，因?yàn)闄?quán)威機(jī)構(gòu)不僅擁有優(yōu)質(zhì)的評估隊(duì)伍，也有著良好的敬業(yè)精神。對評估機(jī)構(gòu)的選擇包括對經(jīng)紀(jì)人、會計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估師事務(wù)所、律師事務(wù)所的選擇，以期對信息進(jìn)行進(jìn)一步的證實(shí)，并擴(kuò)大調(diào)查取證的范圍。

5、選擇適當(dāng)?shù)脑u估方法

目標(biāo)企業(yè)價值的評估可以采用很多方法，但并不是每一種都適用。并購中目標(biāo)企業(yè)的價值評估從本質(zhì)上講是一種主觀判斷，但并不可以隨意定價，而是有一定的科學(xué)方法和長期經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)證的原則可依循的。因此，在選擇評估方法時，要注意評估方法必須與評估的價值類型相匹配、評估方法必須與評估對象相匹配。

(二)間接成本控制的方法和措施

1、企業(yè)并購要量力而行

企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際能力及發(fā)展的內(nèi)在要求進(jìn)行并購，要充分了解目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和管理要求，也要善于結(jié)合自身的資源優(yōu)勢——包括人才資源的優(yōu)勢，努力使存續(xù)企業(yè)的資金成本、規(guī)模成本、管理成本及人力資源成本降到最低。另外，在遵循資本運(yùn)營效益的增值和效益最大化原則的同時，既要防止行政部門的過度干預(yù)，又要取得政府的政策支持，以保證企業(yè)并購的順利進(jìn)行，為企業(yè)擴(kuò)張后的運(yùn)營創(chuàng)造良好的環(huán)境。

2、綜合運(yùn)用各種融資方式

不同的融資方式會帶來不同的資金成本，也會帶來不同的融資風(fēng)險，企業(yè)可以根據(jù)自己的實(shí)際情況及對風(fēng)險的判斷選擇一種融資方式，也可以進(jìn)行融資方式的組合。即同時選用兩種或多種融資方式，在降低融資風(fēng)險的同時，有效地降低資金成本，為企業(yè)的高效率運(yùn)轉(zhuǎn)提供良好的條件。

3、選擇合理的并購方式

不同的并購方式伴隨著不同的并購目的，不同的并購方式有著各自的優(yōu)缺點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的并購動機(jī)來選擇并購方式。如果企業(yè)以追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)為目的，就要選擇橫向并購，這種方式不僅降低了產(chǎn)品的單位成本，也減少了競爭對手，因?yàn)闄M向并購的對象就是自己現(xiàn)有的或潛在的競爭對手;如果企業(yè)以降低交易費(fèi)用為目的，就要選擇縱向并購，因?yàn)檫@種并購方式讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)了縱向生產(chǎn)一體化，減少了市場交易環(huán)節(jié)及其費(fèi)用，也節(jié)約了很多時間成本;如果企業(yè)以分散經(jīng)營風(fēng)險為目的，就應(yīng)選擇混合并購，以實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營。

4、合理編制并購預(yù)算，強(qiáng)化預(yù)算控制

預(yù)算的制定要以并購目標(biāo)為前提，根據(jù)并購目標(biāo)具體地、系統(tǒng)地反映出企業(yè)為達(dá)到并購目標(biāo)而必須擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其配置情況。對于續(xù)存集團(tuán)公司來說，可以根據(jù)被并購公司的組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營規(guī)模以及公司成本控制的特性進(jìn)行預(yù)算控制，重點(diǎn)應(yīng)明確以下幾個方面的問題：

(1)預(yù)算的編制應(yīng)采取自下而上的方法，最終由預(yù)算委員會批準(zhǔn)執(zhí)行。這樣既參照了被并購公司的意見，照顧了被并購公司的利益，又有利于續(xù)存集團(tuán)公司審視其經(jīng)營活動，進(jìn)行綜合平衡，從而使預(yù)算的執(zhí)行做到互相配合與協(xié)調(diào)。

(2)加強(qiáng)預(yù)算的控制，使被并購公司明確其經(jīng)營管理的目標(biāo)和各方的責(zé)任關(guān)系，便于被并購公司進(jìn)行自我控制、評價、調(diào)整。

(3)建立計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)對成本的控制，將被并購公司的資金運(yùn)轉(zhuǎn)和預(yù)算執(zhí)行情況都集中在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)上，使續(xù)存集團(tuán)公司可以隨時調(diào)用、查詢被并購公司的財(cái)務(wù)成本，全面控制被并購公司的成本管理狀況，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題。

企業(yè)的并購受多方面要素的影響。其中成本要素最為關(guān)鍵。企業(yè)并購成本的核算，在一定程度上決定企業(yè)之間是否選擇并購。并購的最終目的往往都是為了企業(yè)以后的更好發(fā)展，但是凡事有利必有弊，企業(yè)最終是否能夠完成并購，建議您可以在線咨詢律霸銀川律師為您解答。

通常企業(yè)并購成本包括哪些，影響并購成本的因素有哪些？

企業(yè)并購過程中的風(fēng)險如何去防范

企業(yè)并購重組的流程是怎樣的？