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海外并購基金收益率是多少？

來源: 律霸小編整理 · 2025-06-25 · 208人看過

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企業并購重組是一個十分復雜的過程，從最初的基金募集到企業并購計劃的實施，再到項目的管理以及后期如何進行分紅等環節，其中任何一個環節出現一丁點兒問題，都會使企業遭受重大損失。對于企業來說，海外并購基金收益率能夠達到多少是十分關注的問題。律霸小編整理了這方面的問題，詳細請閱讀下文。

一、海外并購基金收益率是多少？

并購基金一般采用非公開方式募集，銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行。投資期限較長，通常為3—5年，從歷史數據看，國際上的并購基金一般從投入到退出要5到10年時間，可接受的年化內部收益率(IRR)在30%左右。

在投資方式上，并購基金多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。投資標的一般為私有公司，且VC不同的是，并購基金比較偏向于已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業。

二、并購基金的盈利來源

并購基金的盈利來源包括基金分紅、固定管理費、上市公司回購股權的溢價以及財務顧問費等。對PE和投資者而言，投資回報主要還是分紅和到期返還，一般依據投資合同的約定而來，主要有如下幾種方式：

1、被投資企業上市，投資人持有被投企業原始股，獲得投資額與原始股變現的差價。

2、被投資企業回購PE投資股份，投資人獲得回購金額與投資金額的差價。

3、成為被投資企業的股東，獲得被投資企業的分紅。

4、將持有的被投資企業股份轉讓給其他機構或個人，獲得轉讓收益和投資額的差價。

5、與被投資企業簽訂對賭協議，在被投企業沒有達到預設指標后，獲得被投企業的經濟補償。

對于GP來說，一般是收取2%左右的管理費和20%的超額收益，即“2+20”。目前超額收益的分配模式主要有兩種，一種是歐洲模式，即優先返還出資人全部出資及優先收益模式，投資退出的資金需要優先返還給基金出資人，至其收回全部出資及約定的優先報酬率后，GP再參與分配。第二種是美國模式，即逐筆分配模式，每筆投資退出GP都參與收益分配，以單筆投資成本為參照提取超額收益的一部分作為業績獎勵。美國模式下LP收回投資的速度要慢于歐洲模式，目前國內絕大部分基金都采取歐洲模式。

綜上所述，海外并購基金收益率的可接受的年化內部收益率(IRR)在30%左右，并且企業并購能夠帶來收益的周期較長，一般是3~5年左右。對于一個企業來說，并購能否成功，能否最終帶來可觀的收益和分紅，這取決于制定并購計劃是否合理。更多相關知識您可以咨詢律霸雙鴨山律師。

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