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企業并購在企業的經營發展中相對常見，是企業進行資本運作和經營的一種主要形式;換股并購是指收購公司將目標公司的股票按一定比例換成本公司股票，目標公司被終止，或成為收購公司的子公司。企業并購中的換股相當復雜，小編在本文中主要介紹企業并購過程中的換股是什么。

什么是企業并購?

企業并購包括兼并和收購兩層含義、兩種方式。國際上習慣將兼并和收購合在一起使用，統稱為M&A，在我國稱為并購。即企業之間的兼并與收購行為，是企業法人在平等自愿、等價有償基礎上，以一定的經濟方式取得其他法人產權的行為，是企業進行資本運作和經營的一種主要形式。企業并購主要包括公司合并、資產收購、股權收購三種形式。

企業并購有什么意義?

并購動機在于以下三方面：

1、并購的動機根源于競爭的壓力，并購方在競爭中通過消除或控制對方來提高自身的競爭實力。

2、企業競爭優勢的存在是企業并購產生的基礎，企業通過并購從外部獲得競爭優勢。

3、并購動機的實現過程是競爭優勢的雙向選擇過程，并產生新的競爭優勢。并購方在選擇目標企業時正是針對自己所需的目標企業的特定優勢。

什么是企業并購過程中的換股?

換股并購，即并購公司將目標的股權按一定比例換成本公司的股權，目標公司被終止，或成為并購公司的子公司，視具體情況可分為增資換股、庫存股換股、母子公司交叉換股等。換股并購對于目標公司股東而言，可以推遲收益時間，達到合理避稅或延遲交稅的目標，亦可分享并購公司價值增值的好處。

換股的形式有哪些?

根據具體方式，可有三種情況：

1、增資換股。收購公司采用發行新股的方式，包括普通股或可轉換優先股來替換目標公司原來的股票，從而達到收購的目的。

2、庫存股換股。在美國，法律允許收購公司將其庫存的那部分股票用來替換目標公司的股票。

3、母公司與子公司交叉換股，其特點是收購公司本身、其母公司和目標公司之間都存在換股的三角關系。通常在換股之后，目標公司或消亡或成為收購公司的子公司，或是其母公司的子公司。

換股并購的優勢?

1、收購方不需要支付大量現金，因而不會使公司的營運資金遭到擠占。

2、收購交易完成后，目標公司納入兼并公司，但目標公司的股東仍保留其所有者權益，能夠分享兼并公司所實現的價值增值。

3、目標公司的股東可以推遲收益實現時間，享受稅收優惠。

換股并購的缺點?

1、對兼并方而言，新增發的股票改變了其原有的股權結構，導致了股東權益的“淡化”，其結果甚至可能使原先的股東喪失對公司的控制權。

2、股票發行要受到證券交易委員會的監督以及其所在證券交易所上市規則的限制，發行手續繁瑣、遲緩使得競購對手有時間組織競購，亦使不愿被并購的目標公司有時間部署反并購措施。

3、換股收購經常會招來風險套利者，套利群體造成的賣壓以及每股收益被稀釋的預期會招致收購方股價的下滑。

我國法律對于企業并購有詳細的規定，盡管在換股并購方面尚有待完善，但運用法律武器主張、保護自己的合法權益是最好的。本文中小編為大家整理了企業并購過程中的換股是什么這一問題的解答。如果您在生活中遇到了一些法律問題，可以向我們網站的律師咨詢，我們將竭盡所能幫助您解決困惑。更多相關知識您可以咨詢律霸秦皇島律師。

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