銀行間市場,在這里貨幣買賣在兩天內交付和結算,銀行充當了“批發商”或“做市商”的角色。
由私人交易者組成的零售市場,交易者通過中介(經紀人)在電話或互聯網上交易。
外匯市場沒有集中的交易場所,所有的交易都是柜臺交易,由個人交易者自行協議和結算。外匯市場是真正意義上的全球市場,從周一到周五,一天24小時運轉。每日交易從新西蘭的惠靈頓開始,隨著太陽運動依次到悉尼、東京、香港、新加坡、巴林、法蘭克福、日內瓦、蘇黎世、巴黎、倫敦、紐約、芝加哥、洛杉磯,然后又重頭開始。
每種外匯交易都是在一對貨幣之間交易。每種貨幣都用一個唯一的3個字母組成的國際標準組織(ISO)代碼標志,例如GBP代表英鎊,USD代表美元。貨幣對由兩個ISO代碼加一分隔符表示,例如GBP/USD,其中第一個代碼代表“基本貨幣”,另一個則是“二級貨幣”。
匯率簡而言之是以一種貨幣為另一種貨幣標價。例如GBP/USD=1.5545表示一個單位的英鎊(基本貨幣)可以兌換1.5545美元(二級貨幣)。交易者買賣的是基本貨幣,初學者經常會弄混這一基本概念。
匯率通常以四位小數表示,只有日元以兩位小數表示。四位小數中的前兩位是“大數”,而第三和第四位合稱“點”。例如在GBP/USD=1.5545中,大數為1.55而第三和第四位小數45代表點。
差價
與其它金融商品一樣,外匯交易中有買入價(賣方要價)和賣出價(買方出價)。買入價和賣出價之間的差額就稱之為“差價”。
差價有特定形式來表示,例如GBP/USD=1.5545/50就意味著1GBP的買方出價是1.5545USD,而賣方要價為1.5550USD。當中的差價為5個點。
主要貨幣對
所有與美元兌換的貨幣對稱為“主要貨幣對”。四種主要貨幣對是:
EUR/USD即歐元/美元
GBP/USD即英鎊/美元(通常也稱作“cable”)
USD/JPY即美元/日元
USD/CHF即美元/瑞郎
交叉匯率
非美元的貨幣對稱作“交叉盤”。我們可以從上述主要貨幣對中得出英鎊、歐元、日元和瑞郎的交叉匯率。所有貨幣間的匯率變化必須協調一致,否則就可能出現“往返交易”和零風險獲利。
買入即是賣出
每次買入基本貨幣就意味著相應地賣出二級貨幣。同樣,賣出基本貨幣意味著同時買入二級貨幣。例如,當交易者賣出1GBP,他同時就買入了1.5545USD。同樣,當交易者買入1GBP,他同時賣出了1.5550USD。
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