企業(yè)債市場(chǎng)的回升以及美聯(lián)儲(chǔ)(FederalReserve)向市場(chǎng)穩(wěn)定提供的廉價(jià)資金，鼓勵(lì)了投資者冒更大風(fēng)險(xiǎn)。華爾街的銀行家和企業(yè)也紛紛利用他們的機(jī)會(huì)。

一些在這次經(jīng)濟(jì)泡沫最高潮時(shí)所流行的高風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)，已開(kāi)始尋找買家。所謂實(shí)物支付債券(pay-in-kindbond)就屬于這類債務(wù)，發(fā)行這類債券的企業(yè)以這些債券而非現(xiàn)金向投資者支付利息。企業(yè)還發(fā)行那些向債券持有人支付巨額股利的債券。

根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，瑞-信(CreditSuisse)上周安排了一筆企業(yè)放款組合受益證券(CLO)的發(fā)行。這是一種將貸款分割、重組后出售給投資者的復(fù)雜證券。

一些企業(yè)還試圖發(fā)行由按揭貸款支持的證券，而這些按揭貸款沒(méi)有政府的擔(dān)保。

標(biāo)準(zhǔn)普爾公司(S&P)旗下機(jī)構(gòu)LeveragedCommentaryandData的負(fù)責(zé)人米-勒(StevenMiller)說(shuō)：“我們經(jīng)歷了一段過(guò)份謹(jǐn)慎的日子，現(xiàn)在正步入恢復(fù)階段，類似2004至2005年或1995至1996年時(shí)的情形，我們開(kāi)始看到有人在挑戰(zhàn)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受極限。”

從好的方面看，另類信貸工具和方法的復(fù)蘇顯示，金融市場(chǎng)正變得更為健康，投資者愿意冒更大的風(fēng)險(xiǎn)，這給了企業(yè)更多獲得資金的途徑。

大多數(shù)投資者說(shuō)，他們已從這次危機(jī)中接受了深刻教訓(xùn)，已能夠辨別什么才是他們要買的東西，并對(duì)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)要求更高的回報(bào)。

不過(guò)，由于美聯(lián)儲(chǔ)依然實(shí)施寬松的貨幣政策，而投資者在高收益率的誘惑下正越來(lái)越愿意冒險(xiǎn)，那些顯示有可能出現(xiàn)麻煩的潛在跡象值得關(guān)注。

雖然信貸行為越來(lái)越具風(fēng)險(xiǎn)性的趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)了好幾個(gè)月，但這一趨勢(shì)只是在今年第一季度才高漲起來(lái)。比如說(shuō)，為了向企業(yè)的私募股權(quán)投資者支付股息，今年第一季度共發(fā)行了價(jià)值88億美元的債券，而2009年全年發(fā)行的這類債券只價(jià)值79億美元。

而由仍然問(wèn)題重重的商業(yè)房地產(chǎn)支持的債券正初現(xiàn)生機(jī)，不過(guò)，銀行家和分析師們預(yù)計(jì)這一市場(chǎng)短期內(nèi)不會(huì)全面復(fù)蘇。Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)今年第一季度共發(fā)行了價(jià)值29億美元的商業(yè)按揭貸款支持證券，而去年第一季度這類證券的發(fā)行額只有6億9300萬(wàn)美元。