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股份質押是利空嗎一直是一個困擾大家的問題。其實股份質押是一個中性名詞，利好利空的判定需要結合實際情況而定。現在就讓我們來了解一下股份質押有什么效力吧，看是否能從中判定股份質押何時利好，何時利空。

一、股權質押對所擔保債權范圍的效力

因權利質押，法律未作特別規定的，準用動產質權的有關規定，所以與動產質權相同，股權質權所擔保的債權范圍，一般由當事人在質押合同中約定。但各國的立法大都有關于質押擔保范圍的規定。主要包括：主債權、利息、遲延利息、實行質權的費用及違約金。至于違約金，德國《民法典》第1210條，日本《民法典》第 346條均規定為質權擔保范圍。

我國臺灣地區《民法》對違約金未作規定，但臺灣有學者認為違約金代替因不履行之損害賠償時，為質押所擔保，對于不適當履行所約定的違約金，除當事人另有約定外，不屬于擔保范圍。我國《擔保法》第67條規定，“質押擔保的范圍包括主債權及利息、違約金、損害賠償金、質物保管費用和實現質權的費用”。

法律對質押擔保范圍的規定，有兩方面的作用：一是為當事人約定擔保范圍提供參考，或者說提供范本;二是在當事人對質押擔保范圍未作約定或約定不明時，援以適用。但法律對質押擔保范圍的規定，屬于任意性規范，當事人在約定時，可予以增刪。當事人在合同中對擔保范圍所作的約定與法律規定不一致時，應從其約定。

二、股權質權對質物的效力

股權質權對質物的效力范圍，一般應包括：

(1)質物。即出質股權。質物是質權的行使對象，當然屬于質權的效力范圍。

(2)孳息。即出質股權所生之利益。主要指股息、紅利、公司的盈余公配等。如日本《商法》第209條第1項規定，“以股份為質權標的時，公司可依質權設定人的請求，將質權人的姓名及住所記載于股東名簿。且在該質權人的姓名記載于股票上時，質權人于公司的利益或利息分配、剩余財產的分配或接受前條的金錢上，可以其他債權人之前得到自己債權的清償。”對以份額出質，日本《有限公司法》第24條規定準用《商法》第 209條第1項之規定。該項內容，在日本法上又稱“登錄質”，即出質股權只要做該條所要求的記載，則股權質權可及于該出質股權所生之利益。我國《擔保法》第68條規定，“質權人有權收取質物所生的孳息。”但該條之規定，仍是一種任意性規范，“質押合同另有約定的，按照約定”。

三、股權質權對質權人的效力

股權質權對質權人的效力，是指股權質押合同對質權人所生之權利和義務。首先，股權質權人所享有的權利，一般應包括：

(1)優先受償權。質權人可就出質股權的價值優先受償。這是質權人最重要的權利。這種優先受償權主要體現在：第一，質權人就出質股權之價值優先于出質人的其他債權人受清償。第二，質權人就出質股權優先于后位的質權人優先受清償。從理論上講，質權以交付占有為設立要件，這就排除了出質人再就質物設立質權的可能性，但依外國的立法例，質物的移轉占有，不以現實交付為限，而允許簡易交付、指示交付，這些變相占有做法，使得在同一質物上設定兩個以上質權成為可能。

因此，日本《民法典》第355條規定，為擔保數個債權，就同一動產設定質權時，其質權的順位，依設定的先后而定。我國《擔保法》對能否在同一質物上設定兩個或兩個以上質權，未作明確規定。但我國《擔保法》以轉移占有為動產質權之生效要件和對抗要件，故可以認為，在動產上設定兩個或兩個以上質權是不允許的。但對股權質押，我國《擔保法》并未要求必須轉移占有，而是以進行登記為生效要件和對抗要件，所以在股權上設立兩個或兩個以上質權是可行的，而且，只要后位質權的當事人同意也應允許，以尊重當事人締約上的意思自治，充分發揮股權的擔保功能。第三，質權人就出質股權所生之孳息，有優先受償權。根據我國《擔保法》第68條第2款之規定，質物之孳息，應先充抵收取孳息的費用，而后才能用于清償質權人之債權。

(2)物上代位權。因出質股權滅失或其他原因而得有賠償金或代替物時，質權及于該賠償金或代替物。如日本《民法典》規定，質權人對債務人因其質物的出賣、租賃、滅失或者毀損而它受的金錢或其他物，也可行使質權。日本《商法》第208條規定，“股份的銷除、合并、分割、轉換或收買時，以原股份為標的的質權，破在于因銷除、合并、分割、轉換或收買，股東應得的金錢或股份上。”我國《擔保法》第73條規定，質物滅失所得的賠償金，應當作為出質財產。

(3)質權保全權。質權保全權，又被稱為預行拍賣質物權。是指因質物有敗壞之虞，或其價值有明顯減少的可能，足以害及質權人的權利時，質權人得預行處分質物，以所得價金提前清償所擔保的債權或代充質物。對股權質權，因股權價值的不穩定性，使股權價值易受市場行情和公司經營狀況的影響而發生較大變化，尤其對股票，此傾向更甚。所以股權質權人所享有的質權保全權，對確保其債權的安全極為重要。

四、股權質權對出質人之效力

出質人以其擁有的股權出質后，該股權作為債權之擔保物，在其上設有擔保物權，出質人的某些權利因此受到限制，但出質人仍然是股權的擁有者，其股東地位并未發生變化，故而出質人就出質股權仍享以下權利：

(1)出質股權的表決權。對出質股權的表決權，究竟由誰行使，國外有不同的立法例：一種以法國為代表，認為出質股權的表決權應由出質人行使。如法國《商事公司法》第163條第3款規定，“表決權由作抵押的證券的所有人行使。為此，受質人應其債務人的請求&按法令確定的條件和期限寄存其抵押股份”。瑞士《民法典》也采此觀點。一種以德國為代表，認為抵押權人不得妨害股東表決權之行使，但應將作為抵押權標的的股份交付于有信用的第三人，如銀行或股東的代理人，經該股東之同意代為行使，違者負損害賠償責任。

另外，日本《商法》對于出質股權的表決權由誰行使未作明確規定，但我國有學者據日本《商法》第207條關于股份出質須轉股票占有之規定，認為股權為用益權，應由用益權人行使表決權。我個人認為，股權的表決權是股東特有的權利，非持有股東之委托，他人不得代為行使。即使在股權質押期間，也不能例外。我國《擔保法》和《公司法》對此均未作出規定。但依照我國《擔保法》，股權質押并不以轉移占有為必須，而是以質押登記為生效要件和對抗要件。質押登記只是將股權出質的事實加以記載，其目的是限制出質股權的轉讓和以此登記對抗第三人，而不是對股東名冊加以變更。在股東名冊上，股東仍是出質人。據此，可以推斷，出質股權的表決權，應由出質人直接行使。

(2)新股優先認購權。在股權的諸多權能中，包含新股優先認購權，該權能屬于股權中的財產性權利，是股東基于其地位而享有的一個優先權，非股東不能享有。所以在股權質押期間，該權能仍屬于出質人享有。

(3)余額返還請求權。股權質權實現后，處分出質權的價值在清償債權后尚有剩余的，出質人對質權人有請求返還權。出質人的義務，在股權質押期間，主要為非取得質權人的同意，不得轉讓出質股權。

以上內容是股權質押效力的相關內容，希望大家看后能有所感悟。需要提醒大家的是，在判斷股權質押是否利空時要謹慎，避免做出不恰當的決定。如果您對“股權質押是利空嗎”仍存有疑問，我們的在線律師可以隨時為您解惑。更多相關知識您可以咨詢律霸三明律師。

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