1.法定強制劣后債權(quán)

破產(chǎn)分配順位是對債權(quán)平等原則的修正，對債權(quán)人利益影響至巨，故各國均實行分配順位法定原則。衡量債權(quán)性質(zhì)、債權(quán)人地位等因素，破產(chǎn)法認(rèn)為應(yīng)比其他普通債權(quán)更大程度承擔(dān)債務(wù)人破產(chǎn)風(fēng)險，進而有破產(chǎn)法徑行強制規(guī)定劣后于其他普通債權(quán)受償?shù)膫鶛?quán)即為法定強制劣后債權(quán)。如德國新的《支付不能法》39條的規(guī)定。日本破產(chǎn)法第46條規(guī)定，英國法第328、329條的規(guī)定，美國破產(chǎn)法第510(b)條的規(guī)定。

2.約定劣后債權(quán)

如美國法510(a)條的規(guī)定，德國法第39(2)條規(guī)定的債權(quán)。債屬于私權(quán)范疇，允許當(dāng)事人的意思自治，如果破產(chǎn)人與債權(quán)人事先約定該債權(quán)在破產(chǎn)時應(yīng)劣后受償，則只要該約定不違背法律強行性規(guī)定，應(yīng)遵從其約定。這是兩大法系破產(chǎn)法回應(yīng)當(dāng)事人意思自治之實踐的制度結(jié)果。

在20世紀(jì)30年代后的英美金融領(lǐng)域，一些實務(wù)人士利用衡平居次原則確立的從屬求償?shù)脑砦谫Y：在先前債權(quán)人同意的的情況下使其債權(quán)居次受償，即在債務(wù)人破產(chǎn)時劣后于新債權(quán)人受償，這提高了新債權(quán)的消償度，使新債權(quán)人樂于向債務(wù)人融資，債務(wù)人則由于注入新資金而可能改善經(jīng)營，從而也提高了先前債權(quán)人的受償率。這種融資方式逐步發(fā)展為次級債券為形式的信用措施，這種信用措施在英美法中被稱為次級債權(quán)，其大多以在債務(wù)人破產(chǎn)的情形下劣后于其他普通債權(quán)的約定受償順位出現(xiàn)，故屬于典型的劣后債權(quán)。在1998年國際清算銀行公布《巴塞爾協(xié)議》將次級債券列入銀行固有資本后，這一金融工具進一步引起法律實務(wù)和理論界的關(guān)注。國外經(jīng)驗表明，發(fā)行次級債券是一種高放便捷的融資方式，其不影響債務(wù)人公司股東權(quán)結(jié)構(gòu)和控制權(quán)權(quán)屬，樂于為債務(wù)人公司所接受，同時較普通債券利率高，在稅收上存在優(yōu)惠，對廣大投資者也頗具吸引力。

約定劣后債權(quán)產(chǎn)生于債務(wù)人與特定債權(quán)人設(shè)立的使該債權(quán)人劣后于其他普通債權(quán)受償?shù)暮贤渌麄鶛?quán)人并非合同當(dāng)事人，他債權(quán)人不但不會被損害利益，更很多情況下還屬于此類特殊約定的受益人。故只要該約定不違背法律強制性規(guī)定，破產(chǎn)法即尊重當(dāng)事人的意思自治，認(rèn)可其劣后地位。

3.法官裁定劣后債權(quán)

在英美法中，根據(jù)“深石原則”及其引申法理，破產(chǎn)法賦予法官在審理后可為公正分配目的而裁量確定特定債權(quán)劣后清償?shù)臋?quán)力，此即裁定劣后債權(quán)，該制度后來影響到大陸法系的公司法改革，在大陸法系被確立為為“法人人格否認(rèn)制度”或“直索責(zé)任制度”。