債券籌資是指企業(yè)通過發(fā)行債券來籌集資金的方式。債券籌資是企業(yè)一種重要的籌資方式，其籌資范圍很廣。若發(fā)行的債券符合國家有關(guān)規(guī)定，債券可以在市場上自由轉(zhuǎn)讓、流通。

1、企業(yè)債券的發(fā)行條件

《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》第十二條規(guī)定，企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券必須符合下列條件：

(一)企業(yè)規(guī)模達(dá)到國家規(guī)定的要求;

(二)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度符合國家規(guī)定;

(三)具有償債能力;

2、公司債券的發(fā)行條件

《證券法(修訂)》第十六條規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(一)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元;

(二)累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

(三)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;

(四)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：

債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：

1.資本成本較低。與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付，公司可享受稅收上的利益，故公司實(shí)際負(fù)擔(dān)的債券成本一般低于股票成本。

2.可利用財(cái)務(wù)杠桿。無論發(fā)行公司的盈利多少，持券者一般只收取固定的利息，若公司用資后收益豐厚，增加的收益大于支付的債息額，則會(huì)增加股東財(cái)富和公司價(jià)值。

3.保障公司控制權(quán)。持券者一般無權(quán)參與發(fā)行公司的管理決策，因此發(fā)行債券一般不會(huì)分散公司控制權(quán)。

4.便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。在公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券以及可提前贖回債券的情況下，便于公司主動(dòng)的合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

債券籌資的缺點(diǎn)：

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。債券通常有固定的到期日，需要定期還本付息，財(cái)務(wù)上始終有壓力。在公司不景氣時(shí)，還本付息將成為公司嚴(yán)重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，有可能導(dǎo)致公司破產(chǎn)。

2.限制條件多。發(fā)行債券的限制條件較長期借款、融資租賃的限制條件多且嚴(yán)格，從而限制了公司對(duì)債券融資的使用，甚至?xí)绊懝疽院蟮幕I資能力。

3.籌資規(guī)模受制約。公司利用債券籌資一般受一定額度的限制。我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行公司流通在外的債券累計(jì)總額不得超過公司凈產(chǎn)值的40%

律霸網(wǎng)也提供律師在線咨詢服務(wù)，歡迎您進(jìn)行法律咨詢。