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可轉換公司債券的概念和類型是什么

來源: 律霸小編整理 · 2025-05-10 · 763人看過

一、可轉換公司債券的概念

可轉換公司債券是一種被賦予了股票轉換權的公司債券。也稱“可轉換債券”。發行公司事先規定債權人可以選擇有利時機，按發行時規定的條件把其債券轉換成發行公司的等值股票(普通股票)。

可轉換公司債是一種混合型的債券形式。當投資者不太清楚發行公司的發展潛力及前景時，可失投資于這種債券。待發行公司經營實績顯著，經營前景樂觀，其股票行市看漲時，則可將債券轉換為股票，以受益于公司的發展。

可轉換債券對于投資者來說，是多了一種投資選擇機會。因此，即使可轉換債券的收益比一般債券收益低些，但在投資機會選擇的權衡中，這種債券仍然受到投資者的歡迎。

可轉換公司債券在國外債券市場上頗為盛行。這種公司債券最早出現在英國，目前美國公司也多發行這種公司債。日本于1938年“商法”改正后-些公司開始發行這種債券。由于可轉換債券具有可轉換成股票這一優越條件，因而其發行利率較之普通債券為低。

可轉換公司債券在發行時預先規定有三個基本轉換條件。這三個轉換條件是：(1)、轉換價格或轉換比率;(2)、轉換時發行的股票內容;(3)、請求轉換期間。可轉換債券持有人行使轉換權利時，須按這三個基本轉換條件進行。

二、可轉換公司債券的類型

其他類型的可轉換證券包括：可交換債券(可以轉換為除發行公司之外的其他公司的股票)、可轉換優先股(可以轉換為普通股的優先股)、強制轉換證券(一種短期證券，通常收益率很高，在到期日根據當日的股票價格被強制轉換為公司股票)。

從發行者的角度看，用可轉換債券融資的主要優勢在于可以減少利息費用，但如果債券被轉換，公司股東的股權將被稀釋。從定價的角度看，可轉換債券由債券和認股權證兩部分資產組成。對可轉換債券定價需要假定：1)所對應的股票的價格波動程度，從而對認股權證定價;以及2)固定收益部分的債券息差它由該公司的信用程度和該債券的優先償付等級(公司無法償付所有債務時對各類債務的償還次序)決定。如果已知可轉換債券的市場價值，可以通過假定的債券息差來推算隱含的股價波動程度，反之亦然。這種波動程度/信用的劃分是標準的可轉換債券的定價方法。有趣的是，除了上文提及的可交換債券，無法將股價波動程度和信用完全分開。高波動程度(有利于投資人)往往伴隨著惡化的信用(不利)。優秀的可轉換債券投資者是那些能在兩者間取得平衡的人。

上述就是小編對“可轉換公司債券的概念和類型”問題進行的解答，可轉換公司債券是一種被賦予了股票轉換權的公司債券，發行公司事先規定債權人可以選擇有利時機，按發行時規定的條件把其債券轉換成發行公司的等值股票。如果讀者需要法律方面的幫助，歡迎到律霸網進行法律咨詢。

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