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證券發行方式有哪些

來源: 律霸小編整理 · 2025-05-07 · 761人看過

一、證券發行方式有哪些

(一)公募發行和私募發行

按照發行對象的不同可以將證券發行方式劃分為公募發行和私募發行兩大類。

1、公募發行，又稱公開發行，是指以不特定的廣大投資者為證券發行的對象，按統一的條件公開發行證券的方式。公募發行一般數額較大，發行人通常委托證券承銷商代理發行，因而發行成本較高;公募發行須經過嚴格的審查，發行過程比較復雜，但信用度較高且流通性較好。如果公募發行的證券是債券，其發行利率一般低于私募發行的利率。

2、私募發行，又稱不公開發行，是指以特定的投資者為對象發行證券的發行方式。私募發行的數額一般較小，發行程序也比較簡單，所以發行人不必委托中介機構辦理推銷，可以節省手續費開支，降低成本。但由于私募發行不經過嚴格的審查和批準，所以一般不能公開上市，流動性較差。

(二)直接發行和間接發行

按照有沒有發行中介的參與可以將證券發行方式劃分為直接發行和間接發行。

1、直接發行，又稱自營發行，是指發行人不委托其它機構，而是自己直接面向投資人發售證券的方式。這種發行方式的特點是：發行量小，社會影響面不大;內部發行不須向社會公眾提供發行人的有關資料;發行成本較低;投資人大多是與發行人有業務往來的機構。直接發行方式由于沒有證券承銷商的參與，一旦發行失敗，則風險全部由發行人承擔。

2、間接發行，又稱委托代理發行，是指發行人委托證券承銷商代其向投資人發售證券的方式。發行人為此需支付代理費用給承銷商，而承銷商則需承擔相應的發行責任和風險。

二、證券發行的目的

1、籌集資金

2、完善公司治理結構，轉換企業經營機制

3、改善資本結構

4、提升企業價值，增強企業發展后勁

5、實現資本資源的優化配置

三、證券發行市場的作用

證券發行市場是證券從發行人手中轉移到認購人手中的場所，又稱為初級市場或一級市場。證券發行市場實際上包括各個經濟主體和政府部門從籌劃發行證券、證券承銷商承銷證券、認購人購買證券的全過程。它的作用如下：

1、證券發行市場是資金需求者融資的場所。資金需求者可以通過在一級市場上發行股票、債券等籌集資金。

2、證券發行市場為資金供應者提供投資機會，謀求證券投資收益。

證券發行市場使股票、債券等證券數量和種類不斷增加，把眾多的社會閑散資金集聚起來轉變成資本，集中體現了證券市場籌集資金的功能。