在線咨詢
律師在線
點擊咨詢
意見反饋
回到頂部
寧波
股票指數期權套期保值功能
2.利用看漲股票指數期權進行套期保值。例如，某投資者由于某種原因需要賣出10萬股A公司股票，假定股票賣出價格為10美元/股。但該投資者預計日后股票市場會上漲，于是便買入50份S&P100股票指數的看漲期權，每份合約的購買費用為40美元，到期日為6月1日，執行價格為500點。若在期權的到期日，指數現貨價格為540點，A公司股票上漲到12美元/股。則該投資者在股票上的相對損失為(12-10)×100000=20萬美元，但投資者執行期權合約，他在指數期權交易上贏利(540-500)×100×50-50×40=19.8萬美元，最終凈損失為2000美元;反之，若在到期日，股票指數下跌到480點，則該投資者放棄執行期權，損失期權購買成本50×40=2000美元;而A公司股票跌到9美元/股，則在股票上相對贏利(10-9)×100000=10萬美元，最終該投資者凈贏利為98000美元。
在以上看漲期權的套期保值例子中，假如該投資者采取股票指數期貨的辦法來進行套期保值。例如，他以執行價格500點買入50份3月期的S&P100股票指數期貨，在6月1日的到期日，指數現貨價格為540點，A公司股票上漲到12美元/股，則該投資者的最終凈損失為0。但是，若在到期日，股票指數反而下跌到480點，A公司股票價格跌到9美元/股，則投資者在股票上相對贏利(10-9)調100000=10萬美元，而在指數期貨上虧損為(500-480)xl00x50=10萬美元，最終凈贏利為0。
因此，利用股票指數期權可以對有關的資產進行套期保值，鎖住價格變動的風險，同時也可以獲取價格有利變動中的收益。而利用股票指數期貨來對同樣的資產進行套期保值，也可以鎖住價格變動方面的風險，但該過程中投資者放棄了價格變動中獲利的機會，即用價格有利變動的收益來換取對價格不利變動損失的風險防范。這就是二者在套期保值、防范風險方面的本質區別。但作為兩種工具，股票指數期權和股票指數期貨是不能替代的。
該內容對我有幫助 贊一個
我有類似問題？馬上聯系律師
律霸用戶端下載
及時查看律師回復
掃碼APP下載
掃碼關注微信公眾號
未履行合同賠償要求怎么寫
2021-02-17相鄰權遮光侵權如何索要賠償
2020-11-29商標近似判斷準則是什么
2020-11-11嫖娼事后如何認定
2020-12-07繼承法關于遺贈手續多久失效
2021-03-04保管合同沒約定生效期限
2021-02-22工程停工買賣合同可否解除
2021-01-18土地確權后如果有爭議怎么辦
2020-11-15免責條款的定義是什么
2021-03-22老年人投保如何理賠,壽險公司拒賠的情形有幾種
2021-03-16辦理人壽保險有哪些流程是什么,在哪些情形下壽險公司會拒賠
2020-11-12意外傷害保險的賠償范圍規定是什么
2021-01-31飛機延誤賠償怎么辦理
2021-03-11車上貨物責任險的理賠
2021-02-28保險理賠程序有哪些
2021-02-04哪些事故車輛可以申請報廢找保險賠償
2021-01-23保險保全業務流程是什么
2021-03-01公司拖欠五年保險如何維權
2021-02-10保險法中是如何規定追償的
2021-01-03雇主責任險賠償金應給出事的雇員還是雇主
2020-11-29