在線咨詢
律師在線
點擊咨詢
意見反饋
回到頂部
寧波
中投公司投資策略雛形初顯 自營和委托并行管理
積極、穩健、多元 中投公司投資策略雛形初顯。
2000億美元資本金急尋運作出口的巨大壓力，并沒有改變中國投資公司堅定謹慎的投資步伐，其積極、穩健、多元化的投資策略雛形初顯。2008年，隨著境外投資管理人招標結束，中投將加大境外金融產品組合的投資力度。此外，對農行和國開行等金融機構的注資，將成為中投國內資本運作的焦點。
積極的財務投資者
2007年5月，中投斥資30億美元成為美國知名私人股權投資公司百仕通集團的股東。然而，首單買賣出師不利，百仕通受美國次貸危機以及近期國際局勢動蕩等拖累，股價大幅下滑。2007年12月31日，百仕通收盤價報22.13美元/股，中投此項投資的賬面浮虧達7.5億美元。
盡管面臨種種質疑，中投并沒有停止海外投資的步伐，且仍然把對象鎖定在投行上，進行股權投資。“我們面對的是很強的需要對外投資的壓力。”中投董事長樓繼偉說。按照他初步核算的成本，中投每年需要為2000億美元的資本金支付5%的利息。“這意味著我每天一睜開眼就得賺3個億。”
巨大的成本不僅來自利息支出，還有伴隨人民幣升值的匯兌損失。重壓之下必須破浪前行。2007年12月，中投出資50億美元成為摩根士丹利的第二大股東。根據協議，中投對大摩的投資將于2010年8月份轉換成不超過9.9%的股權。而在此之前，大摩將支付9%的年息（較普通股分紅高出三倍），讓中投每年從中穩賺4.5億美元。
值得注意的是，中投對百仕通和大摩的投資均強調自己財務投資的身份，由于不享有投票權，中投在收益和財產清算的分配順序等多方面將獲得補償。有關人士指出，通過強調財務投資者角色，中投淡化了戰略性投資色彩，將增加它參與國際市場的深度和廣度。
中投的另一項可觀收益來自投資中鐵（0390，HK）H股。2007年11月，中投以1億美元認購中鐵H股。12月31日，中鐵H股報收10.74港元，較發行價上漲85.8%。
此外，中投還花了資本金的三分之一買入匯金公司。由于匯金控股中、建、工、交等銀行和證券公司，2007年良好的經營效益讓幾大上市銀行的分紅足以分擔中投逾一半的利息壓力。此外，2007年匯金以每股1元的價格購入光大銀行200億元股份，如果2008年光大銀行上市，此單買賣的溢價可能超過10倍。
中投積極進取的投資風格還體現在指數化產品的投資上。中投2007年啟動遴選境外投資管理人的招標工作，投資產品均為股票積極型。
逐步多元化的投資組合
樓繼偉以“陣地戰”比喻中投在國際市場上的資本運作，而投資平臺的搭建被置于議事日程首項，預計這項工程將在2008年上半年“竣工”，未來中投戰略配置將從2007年單一的股權投資，逐步走向多元化。
樓繼偉表示，未來會把７００億美元資金逐步、分批地投資于境外分散的資產組合項目。隨著境外投資管理人的到位和全球操盤手的到崗，中投在2008年將加大指數化產品、債券市場的投資，投資地域也將有所拓展。
房地產和基礎設施建設也將進入中投資產配置的范圍。為了保證資產的流動性以支付資本金的利息，中投短時間內不會介入這個領域，但樓繼偉稱，在合適的時候會抓住直接投資機會。
另外，在行業分布上，中投的投資也呈現多元化態勢，消費、工業都可能納入其投資視野。中投公司總經理高西慶還表示，會對清潔能源、環境保護等領域保持關注。
自營和委托并行的投資管理
從其他國家主權基金的運作經驗看，委托外部投資者管理并運作基金是普遍做法。中投將在2008年1月份開始啟動對境外投資管理人的初評工作，未來相當一部分的指數化投資產品將委托給國際知名資產管理公司運作。
按照樓繼偉的時間表，中投開始主要以委托外部基金管理人為主，其后逐步增加自營的比重，并計劃在自營度比較大的時候，在國際主要金融中心設立分支機構。
目前，人才和風險機制是中投面臨的主要挑戰，該公司需要更多的管理人才和一線操盤人才加盟，需要有一套嚴格的風險控制機制，以避免系統風險的累積導致公司經營失敗。目前，中投正在建立投資的決策者和風險管理者的內部控制制度，以構建良好的公司治理結構。（王妮娜）
該內容對我有幫助 贊一個
我有類似問題？馬上聯系律師
律霸用戶端下載
及時查看律師回復
掃碼APP下載
掃碼關注微信公眾號
貴州一藥企被罰180萬元
2020-02-11非婚生子女認領條件有哪些
2020-02-27交通事故私了協議書有法律效力嗎
2020-03-17喝酒、喝醉也可能引發犯罪行為
2020-03-23電視劇《安家》中闞總給小三買的房，妻子能否要回呢？
2020-03-26準備和外國女友結婚，涉外婚姻怎么登記？
2020-04-07逾期提供離婚證據的法律后果
2020-04-07狗沒咬人卻賠20萬！這是怎么回事？
2020-04-14交通事故可以用醫保么？
2020-04-14消防責任事故罪的構成條件
2020-04-16走私假幣罪如何處罰
2020-04-17沒有房產證的房子可以賣嗎？
2020-04-18自動離職手續應該怎么辦理？
2020-04-18竊取、收買、非法提供信用卡信息罪如何定罪
2020-04-20勞務派遣工作證明如何處理
2020-04-21值得完善的產權保護制度
2020-04-26最新財產繼承申請書來啦
2020-04-26夫妻共同債務可以協議分擔嗎？
2020-04-27只有轉賬記錄是否可以要回借款
2020-04-28租房簽了一年租賃合同，想走時押金可以退嗎
2020-04-28買來衣服洗了褪色，能不能退貨？
2020-04-28一房二賣的不利后果都有哪些
2020-04-28夫妻個人債務有哪些類型？
2020-04-28婚姻法夫妻共同財產如何分割？
2020-04-30如何辦理夫妻婚前財產公證？
2020-04-30對嫌疑人批捕到宣判一般要多久
2020-04-30法官根據什么判決孩子撫養權？
2020-04-30女性懷孕期間離婚能夠提出離婚損害賠償嗎？
2020-05-01重婚罪離婚應該如何進行財產分割？
2020-05-02女方如何爭奪子女撫養權希望更大？
2020-05-02上法院起訴離婚程序怎么走？
2020-05-03變更子女撫養權的方法有哪些？
2020-05-03子女撫養費能變更嗎？如何變更？
2020-05-03哪些情形可以變更子女撫養權？
2020-05-03關于子女撫養費的法律規定都有哪些？
2020-05-03協議離婚撫養費計算方法是什么
2020-05-04夫妻離婚以后的子女撫養權怎么解決？
2020-05-04一級醫療事故的認定標準有哪些？
2020-05-04辦理復婚需要什么手續？如何辦理？
2020-05-05離婚訴訟中如何凍結對方的財產？
2020-05-05