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公司在成立之后，公司股東通過(guò)對(duì)公司持有股份的多少?zèng)Q定著在公司的話語(yǔ)權(quán)和公司盈利的分配。當(dāng)收購(gòu)人想要對(duì)目標(biāo)公司實(shí)行收購(gòu)時(shí)，由于目標(biāo)公司股東眾多和其他一些方面的問(wèn)題，收購(gòu)人一般會(huì)采用要約收購(gòu)這種方式。要約收購(gòu)以其簡(jiǎn)潔便利，信息公平著稱。那么，要約收購(gòu)的方式是什么呢?律霸小編在下文中為您詳細(xì)解答。

一、要約收購(gòu)簡(jiǎn)介

要約收購(gòu)是指收購(gòu)人通過(guò)向目標(biāo)公司的股東發(fā)出購(gòu)買其所持該公司股份的書面意見表示，并按照依法公告的收購(gòu)要約中所規(guī)定的收購(gòu)條件、價(jià)格、期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)，收購(gòu)目標(biāo)公司股份的收購(gòu)方式。

二、要約收購(gòu)特點(diǎn)

其最大的特點(diǎn)是在所有股東平等獲取信息的基礎(chǔ)上由股東自主作出選擇，因此被視為完全市場(chǎng)化的規(guī)范的收購(gòu)模式，有利于防止各種內(nèi)幕交易，保障全體股東尤其是中小股東的利益。要約收購(gòu)包含部分自愿要約與全面強(qiáng)制要約兩種要約類型。部分自愿要約，是指收購(gòu)者依據(jù)目標(biāo)公司總股本確定預(yù)計(jì)收購(gòu)的股份比例，在該比例范圍內(nèi)向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約，預(yù)受要約的數(shù)量超過(guò)收購(gòu)人要約收購(gòu)的數(shù)量時(shí)，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照同等比例收購(gòu)預(yù)受要約的股份。

三、要約收購(gòu)主要內(nèi)容

1、要約收購(gòu)的價(jià)格。價(jià)格條款是收購(gòu)要約的重要內(nèi)容，各國(guó)對(duì)此都十分重視，主要有自由定價(jià)主義和價(jià)格法定主義兩種方式。

2、收購(gòu)要約的支付方式。《證券法》未對(duì)收購(gòu)要約的支付方式進(jìn)行規(guī)定，《收購(gòu)辦法》第36條原則認(rèn)可了收購(gòu)人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購(gòu)上市公司的價(jià)款;但《收購(gòu)辦法》第27條特別規(guī)定，收購(gòu)人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款;以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)金方式供被收購(gòu)公司 股東選擇。

3、收購(gòu)要約的期限。《證券法》第90條第2款和《收購(gòu)辦法》第37條規(guī)定，收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日，但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。

4、收購(gòu)要約的變更和撤銷。要約一經(jīng)發(fā)出即對(duì)要約人具有拘束力，上市公司收購(gòu)要約也是如此，但是，由于收購(gòu)過(guò)程的復(fù)雜性，出現(xiàn)特定情勢(shì)也應(yīng)給予收購(gòu)人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規(guī)定。如我國(guó)《證券法》第91條規(guī)定，在收購(gòu)要約確定的承諾期限內(nèi)，收購(gòu)人不得撤銷其收購(gòu)要約。收購(gòu)人需要變更收購(gòu)要約的，必須事先向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報(bào)告，經(jīng)批準(zhǔn)后，予以公告。

四、要約收購(gòu)方式

1、自愿要約收購(gòu)和強(qiáng)制要約收購(gòu)

根據(jù)投資者發(fā)出要約是因受到法律強(qiáng)制要求或是出于自愿，要約收購(gòu)可分為自愿要約收購(gòu)和強(qiáng)制邀約收購(gòu)。

2、全面要約收購(gòu)和部分要約收購(gòu)

根據(jù)投資者擬收購(gòu)上市公司的全部股份或是部分股份，要約收購(gòu)還可以分為全面要約收購(gòu)和部分要約收購(gòu)。無(wú)論是全面要約收購(gòu)或是部分要約收購(gòu)、都必須向上市公司的全部股東發(fā)出。收購(gòu)期限屆滿，發(fā)出部分要約的收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照收購(gòu)要約約定的條件購(gòu)買被收購(gòu)公司股東預(yù)受的股份，預(yù)受要約股份的數(shù)量超過(guò)預(yù)定收購(gòu)數(shù)量時(shí)，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照同等比例收購(gòu)預(yù)受要約的股份。根據(jù)《收購(gòu)辦法》第二十五條的規(guī)定，部分要約的下限是上市公司已發(fā)行股份的5%。

3、初始要約收購(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)性要約收購(gòu)

按照收購(gòu)要約發(fā)出的先后順序的不同，要約可以分為初始要約收購(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)性要約收購(gòu)兩類。初始要約收購(gòu)，是指由第一個(gè)向標(biāo)的公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約的投資者所發(fā)出的要約，因此，只有第一個(gè)要約可以成為“初始要約"。競(jìng)爭(zhēng)性要約收購(gòu)是指在初始要約出現(xiàn)之后，其他投資者向同一家標(biāo)的公司所有股東發(fā)出的要約。競(jìng)爭(zhēng)性要約收購(gòu)可能有一個(gè)，也可能有多個(gè)。

根據(jù)《收購(gòu)辦法》第四十條第一款規(guī)定，收購(gòu)要約期限屆滿前15日內(nèi)，收購(gòu)人不得變更收購(gòu)要約;但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。

出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約時(shí)，發(fā)出初始要約的收購(gòu)人變更收購(gòu)要約距初始要約收購(gòu)期限屆滿不足15日的，應(yīng)當(dāng)延長(zhǎng)收購(gòu)期限，延長(zhǎng)后的要約期應(yīng)當(dāng)不少于15日，不得超過(guò)最后一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)要約的期滿日，并按規(guī)定比例追加履約保證金;以證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)追加相應(yīng)數(shù)量的證券，交由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管。

發(fā)出競(jìng)爭(zhēng)要約的收購(gòu)人最遲不得晚于初始要約收購(gòu)期限屆滿前15日發(fā)出要約收購(gòu)的提示性公告，并應(yīng)當(dāng)根據(jù)本辦法第二十八條和第二十九條的規(guī)定履行報(bào)告、公告義務(wù)。

即是說(shuō)，首先，在要約期限屆滿15日之前，收購(gòu)人可以變更要約，除非出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約，否則不得在15日之內(nèi)變更要約;其次，如果出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)性要約時(shí)，并且收購(gòu)人在15日內(nèi)變更要約的，還應(yīng)當(dāng)延長(zhǎng)收購(gòu)期限至少15日，但不得超過(guò)最后一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)要約的期滿日;最后，發(fā)出競(jìng)爭(zhēng)要約的收購(gòu)人最遲不得晚于初始要約收購(gòu)期限屆滿前15日發(fā)出要約收購(gòu)的提示性公告。應(yīng)該說(shuō)，截至目前我國(guó)資本市場(chǎng)還沒有出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)性要約完成的案例。

小編在上文中詳細(xì)介紹了要約收購(gòu)的簡(jiǎn)介，特點(diǎn)和主要內(nèi)容及要約收購(gòu)的方式等相關(guān)方面的具體情況。要約收購(gòu)，因?yàn)槠湫畔⒐_，從而能夠保證公司全體股東的利益和簡(jiǎn)潔便利，方便收購(gòu)人和目標(biāo)公司雙方獲益而廣受歡迎。在要約收購(gòu)時(shí)，希望您能夠仔細(xì)閱讀收購(gòu)條款，遵守和維護(hù)要約收購(gòu)條款，保護(hù)自身合法權(quán)益。如果您遇到什么關(guān)于要約收購(gòu)的問(wèn)題，您可以咨詢律霸萊蕪律師。

要約收購(gòu)主要內(nèi)容以及要約收購(gòu)失敗

要約收購(gòu)的條件有哪些

要約收購(gòu)的期限規(guī)定