在我國幾乎所有存款或借款，甚至個人之間的借錢雙方都會約定一個利率作為還錢時應(yīng)付的利息，金融機(jī)構(gòu)與政府之間也是如此。國家規(guī)定了金融機(jī)構(gòu)每年都應(yīng)當(dāng)向中央銀行繳納一定數(shù)量的準(zhǔn)備金用于該金融機(jī)構(gòu)的不時之需，這個就是所謂的法定存款準(zhǔn)備金。繳納的金額如果多于國家規(guī)定的則就叫做超額存款準(zhǔn)備金，當(dāng)然國家也會規(guī)定它應(yīng)當(dāng)給予該金融機(jī)構(gòu)的利率，這就是超額存款準(zhǔn)備金利率。那么它有什么作用呢，請跟律霸來看看。

超額存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金。外國的中央銀行，有的只對法定存款準(zhǔn)備金計(jì)付利息，有的對所有存款準(zhǔn)備金都不計(jì)付利息，但我國對所有存款準(zhǔn)備金都計(jì)付利息，且利率相對較高。

超額存款準(zhǔn)備金利率是短期利率的基準(zhǔn)，人民銀行降低這個利率，其他短期利率都會隨之下降。第二天央行票據(jù)三個月期的收益率就降到了1.4492，其他短期利率，比如一年以下的國債、金融債的收益率，也都隨之下降。

以前央行票據(jù)、短期國債、金融債的收益率明顯高于同期存款利率，所以各商業(yè)銀行可以以這些短期有價證券為依托，發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品。現(xiàn)在這些利率下降，人民幣理財(cái)產(chǎn)品基本上就沒戲了。貨幣基金的收益也大都來自于短期有價證券，估計(jì)收益率也會大受影響。

最近，央行還有意下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率，降低央行操作成本。存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)成為宏觀調(diào)控中貨幣政策的重要數(shù)量工具。無論美國等發(fā)達(dá)國家還是其他市場經(jīng)濟(jì)體制國家，都把存款準(zhǔn)備金率作為調(diào)控市場貨幣、流動性的重要手段。去年中國在利率手段受限情況下，先后六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使得大型商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金率執(zhí)行從1984年以來的歷史最高水平，可以說把存款準(zhǔn)備金率使用到了極點(diǎn)。

一般情況下，當(dāng)市場流動性泛濫、經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹情況下，為了回收市場過剩流動性會采取提高存款準(zhǔn)備金率，讓商業(yè)銀行多上繳存款，以約束其放貸沖動。當(dāng)經(jīng)濟(jì)低迷、通貨緊縮、流動性不足情況下，往往會降低存款準(zhǔn)備金率，釋放流動性。

大部分國家都對商業(yè)銀行存放在央行的存款準(zhǔn)備金計(jì)付利息。而無論法定還是超額準(zhǔn)備金利率，央行有時也都作為調(diào)控工具來運(yùn)用。比如：在2008年10月份金融危機(jī)爆發(fā)時，市場流動性嚴(yán)重缺乏，信貸金融機(jī)構(gòu)紛紛惜貸，美國財(cái)政在赤字嚴(yán)重情況下7000億美元金融救援方案需要美聯(lián)儲給予資金支持。在這種情況下，美國聯(lián)邦儲備委員會2008年10月23日提高了支付給商業(yè)銀行存放在中央銀行的超額存款準(zhǔn)備金的利率，將商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備金支付的利率將從0.75%提高到1.15%，也就是聯(lián)邦基金利率1.5%減去0.35個百分點(diǎn)。這一措施將鼓勵商業(yè)銀行在美聯(lián)儲存放超額存款準(zhǔn)備金，因?yàn)檫@部分資金的利息收入將會增加。同時，這一措施也可使美聯(lián)儲在應(yīng)對危機(jī)方面處于更有利的位置。

應(yīng)對通脹將是我國未來一段時期貨幣政策的重要任務(wù)，這就決定了緊縮市場流動性是執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策的核心。那么，就離不開利率、存款準(zhǔn)備金率等手段。在存款準(zhǔn)備金率上，除了提高法定準(zhǔn)備金率繳存比例外，更應(yīng)該在準(zhǔn)備金利率上對商業(yè)銀行具有吸引力，從而使得調(diào)動商業(yè)銀行繳存準(zhǔn)備金特別是超額準(zhǔn)備金的積極性。目前，法定準(zhǔn)備金即：大型商業(yè)銀行18.5%那部分準(zhǔn)備金存款利率為1.62%、超額部分即超額準(zhǔn)備金存款利率為0.72%，現(xiàn)在大型商業(yè)銀行存款付息率為1.3%左右，也就是說，法定存款準(zhǔn)備金存款正利差為0.32個百分點(diǎn)，超額準(zhǔn)備金存款為負(fù)利差0.58個百分點(diǎn)。對于商業(yè)銀行來說，法定準(zhǔn)備金必須繳納而且還有利可圖，而超額準(zhǔn)備金沒有約束性而且不但無利可圖而且還虧本0.58個百分點(diǎn)。

在當(dāng)前中國通脹形勢依然嚴(yán)峻情況下，應(yīng)該適度提高超額存款準(zhǔn)備金利率，鼓勵商業(yè)銀行在繳足法定準(zhǔn)備金以后積極存放超額準(zhǔn)備金。這才能達(dá)到回收市場流動性的目的。而不是反其道而行之下調(diào)超額準(zhǔn)備金利率。

綜上所述，超額存款準(zhǔn)備金率其實(shí)就是政府實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的一個工具，通過提高或降低超額存款準(zhǔn)備金利率來減少或降低社會中的貨幣流通量從而實(shí)現(xiàn)緩解通貨膨脹或通貨緊縮的狀況。雖然政府這么做成本壓力很大，但是通過中央銀行對金融機(jī)構(gòu)的再貸款、再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)將資金充分利用，從而獲得收益，這樣就可以緩解一下成本壓力。