1、 投標(biāo)報價的性質(zhì)是什么？股東發(fā)出書面意見，購買目標(biāo)公司股份，并根據(jù)收購條件、價格、條件、條件購買目標(biāo)公司股份的方式，合法宣布的收購要約中規(guī)定的期限和其他條款。要約收購的特點其最大的特點是股東在所有股東平等獲取信息的基礎(chǔ)上做出自己的選擇。因此，它被認(rèn)為是一種完全市場化、規(guī)范化的收購模式，有利于防范各種內(nèi)幕交易，保護全體股東特別是中小股東的利益。要約收購包括兩種類型：部分自愿要約和全面強制要約。部分自愿性要約是指收購人根據(jù)目標(biāo)公司的總股本確定擬購買的股份比例，并在此比例內(nèi)向目標(biāo)公司的所有股東發(fā)出購買要約。當(dāng)預(yù)受要約的數(shù)量超過收購人擬購買的股份數(shù)量時，收購人應(yīng)按相同比例購買預(yù)受要約的股份。投標(biāo)報價。價格條款是收購要約的重要組成部分，受到各國的高度重視，主要包括自由定價和價格合法化。收購要約的支付方式。《證券法》沒有規(guī)定收購要約的支付方式，《收購辦法》第三十六條原則上承認(rèn)，收購人可以通過現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等法定方式支付收購上市公司的價款；但是，《收購辦法》第二十七條明確規(guī)定，收購人提出終止上市公司上市地位的綜合要約，或者向中國證監(jiān)會提出申請，但未經(jīng)豁免提出綜合要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購價款；購買價款以合法可轉(zhuǎn)讓證券支付的，應(yīng)當(dāng)同時提供現(xiàn)金，供被收購公司的股東選擇。收購要約的期限。《證券法》第90條第2款和《收購辦法》第37條規(guī)定，收購要約中約定的收購期限不得少于30天，不得超過60天，但存在競價要約的除外。收購要約的變更和取消。要約一經(jīng)發(fā)出，對要約人以及上市公司的收購要約具有約束力。然而，由于收購過程的復(fù)雜性，具體情況也應(yīng)使收購人有可能改變意向表達，但這只是法律情況下的例外。例如，中國《證券法》第91條規(guī)定，在收購要約確定的接受期內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約。收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所報告，經(jīng)批準(zhǔn)后公告。要約收購程序（1）持有5%以上股份的，必須公開信息。即投資者通過證券交易所證券交易持有上市公司已發(fā)行股份5%的，應(yīng)當(dāng)自事實發(fā)生之日起三日內(nèi)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所作出書面報告，通知上市公司并公告

（二）要約收購以30%的股權(quán)繼續(xù)進行時

收購人發(fā)出收購要約時，必須提前向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)提交收購上市公司的報告，在收購要約的有效期內(nèi)，收購人不得撤回其收購要約（三）終止上市。收購要約期限屆滿，收購人持有被收購上市公司股份達到公司已發(fā)行股份總數(shù)75%以上時，上市公司股票在證券交易所終止上市。（四）股東可以要求收購人購買未購買的股票。收購要約期限屆滿，收購人持有的被收購公司股份達到公司已發(fā)行股份總額的90%以上時，仍持有被收購公司股份的剩余股東有權(quán)在與收購要約相同的條件下向收購人出售其股份，買方應(yīng)購買。收購?fù)瓿珊螅皇召徆静辉俜稀豆痉ā芬?guī)定的條件的，應(yīng)當(dāng)依法變更企業(yè)形式。要約收購不包括要約期間通過其他方式進行的收購

（VI）收購后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓受到限制。收購人不得在收購?fù)瓿珊罅鶄€月或七個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓被收購上市公司的股份。通過要約收購和撤銷本公司的方式收購被收購公司的股份是本公司的合并，被撤銷公司的原股份應(yīng)由收購人依法更換。

（VIII）收購?fù)瓿蓤蟾妗Ｉ鲜泄臼召復(fù)瓿珊螅召徣藨?yīng)當(dāng)在15日內(nèi)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所報告收購情況，并予以公告。

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