房地產(chǎn)公司屬于最典型的資本密集型企業(yè)，在房地產(chǎn)公司的運營過程中，最關(guān)鍵的因素就是資金問題，保持充足的現(xiàn)金流是一家房地產(chǎn)公司能否正常運轉(zhuǎn)、能否應(yīng)對競爭挑戰(zhàn)和經(jīng)營困難的重中之重，因此，絕大多數(shù)房地產(chǎn)公司的融資能力都十分強大，那么，房地產(chǎn)公司融資案例是怎樣的呢?

1、通過項目股權(quán)出讓融資

例：2011年5月16日，恒大地產(chǎn)發(fā)布公告，華人置業(yè)以5億美元入股恒大位于江蘇啟東市寅陽鎮(zhèn)項目的49%權(quán)益，恒大則擁有另外51%的股權(quán)，出讓項目面積約134萬平方米。啟東項目是恒大地產(chǎn)的主力項目之一，總占地598萬平方米，項目整體估值超過300億元，本次出讓的是恒大兩個下屬公司的股權(quán)。恒大地產(chǎn)主席許家印稱，這一出售行為是公司多渠道融資的體現(xiàn)。

分析：股權(quán)融資的特點決定了其用途的廣泛性，既可以充實企業(yè)的營運資金，也可以用于企業(yè)的投資活動，尤其是對資金饑渴、債券關(guān)系簡單的中小房地產(chǎn)企業(yè)。2011年4月1日，萬科以31億元收購廣州原新光城市花園項目100%股權(quán)。另外，這種模式也可以給一些希望進入內(nèi)地房地產(chǎn)市場的企業(yè)帶來一定機會。

2、通過企業(yè)合作融資

例：在企業(yè)合作方面，萬科經(jīng)驗豐富，不斷通過與其他企業(yè)合作的方式，快速進入各地市場。2010年年末萬科和五礦是聯(lián)手出資52億元在北京拿地，2011年萬科董事會也批準了與華潤的合作事項。

分析：通過合作可以有效地減輕企業(yè)在開發(fā)項目時的財務(wù)負擔，從一定的角度來說這種方式可以被看作是企業(yè)融資的另一種方式。對中小企業(yè)來說，在融資困難的情況下，與實力雄厚的大型房地產(chǎn)企業(yè)合作是一種實際且可行的選擇。

3、通過抵押擔保發(fā)債

例：富力地產(chǎn)于2011年4月份在香港發(fā)行了26.12億元人民幣和1.5億美元的優(yōu)先票據(jù)，票面利率分別為7.0%和10.875%。富力地產(chǎn)及其附屬的海外公司共同進行不可撤銷的擔保，并提供一定的抵押。瑞信、花旗、高盛及摩根士丹利是債券的初始購買人。本次債券發(fā)行使富力地產(chǎn)獲得了約合5.397億美元(按當時匯率折算)的資金。富力地產(chǎn)成功發(fā)行債券有兩方面的原因：一方面是投資銀行依然看好中國房地產(chǎn)市場，推動富力地產(chǎn)進行債券發(fā)行;二是本次富力發(fā)行的債券主要是以人民幣優(yōu)先票據(jù)為主，在人民幣升值預(yù)期的影響下，人民幣債開始受到資本市場的青睞。

分析：雖然富力地產(chǎn)的操作方式比龍湖地產(chǎn)評級方式發(fā)債簡便，對財務(wù)指標的要求也不多，發(fā)行的速度也比較快，但這種方法的難點在于如何把募集的資金匯入國內(nèi)。海外募集資金進入國內(nèi)需要通過外管局等監(jiān)管機構(gòu)層層審批。

綜上所述，關(guān)于房地產(chǎn)公司融資案例，主要列舉了三種融資方式和案例，其中恒大的項目股權(quán)出讓不僅達到了融資目的，而且實現(xiàn)了強強聯(lián)手的雙贏;萬科的企業(yè)合作融資更是如此，實現(xiàn)了雙方的優(yōu)勢互補和成本的充分利用;富力地產(chǎn)的抵押擔保發(fā)債則在成功融資的同時，還實現(xiàn)了人民幣升值的外匯收益。

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