股權眾籌的法律風險

一、對創業者而言股權眾籌有可能涉及到的非法集資犯罪

非法集資犯罪，現行法律是指未經批準，以發行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權憑證的方式向社會公眾籌集資金，并承諾在一定期限內給以貨幣、實物、還本付息。對于通過股權眾籌模式融資的創業者，必須將其合法的眾籌行為，與非法集資犯罪嚴格區別開來。這里首先要明確一個公開的問題，股權眾籌是否屬于面向社會公眾。現在的互聯網的宣傳功能，已經完全超越傳統媒體，在股權眾籌平臺上發布招股說明書，或者在自己平臺上發布招股說明書，是否屬于面向特定公眾的不公開發行?對于利用新型網絡平臺發布招股說明書，屬于面向社會公眾公開，這一點沒有異議。但與非法集資行為有著本質的區別。非法集資行為的本質是非法集資干擾的是金融管理秩序，行為人非法吸收公眾資金，用于的貨幣經營(如發放貸款)，而股權眾籌募集的資金，是投向一個實體項目或公司，不是進行資本的經營。判斷屬于股權眾籌還是非法集資還有一個實質要件標準，是否承諾給予固定的回報。非法集資通常都以還本付息作誘餌，且承諾的利息往往高于銀行的利息。而股權眾籌，則是通過網絡平臺匯集一批共同理念的投資者，一起投資創業，它給予投資的回報，不是固定的分紅，而是股東權利。投資人在股資的同時，享受股東的權利與投資人的風險。

二、集資詐騙的法律風險

集資詐騙是指以非法占有為目的，違反有關金融法律、法規的規定，使用詐騙方法進行非法融資，擾國家正常金融秩序，侵犯公私財產所有權，數額較大的行為。創業者在發布招募信息時，往往企業尚存在于初建時或項目準備期，如果創業者在資金募集時，向廣泛投資者作出虛假的廣告信息，以根本不存在或者明顯與市場未來不符的融資項目，則有可能構成集資詐騙犯罪。如果資金融資成功后，創業者未按照承諾使用資金，挪用他用。也有可能構成此類犯罪。

三、經營者的法律風險

對于眾籌平臺經營者，其法律風險有兩方面。一是民事法律風險，二是刑事法律風險。

(1)民事法律來講，眾籌平臺參與者眾多，眾籌平臺應該從項目核準上充分審核，如果因其審核不嚴，導致投資者的資金被騙，或者因項目發起者違約，導致投資者資金無法保障的，則有可能導致以平臺經營者為被告的大量民事訴訟。

(2)刑事法律風險主要體現在非法集資、集資詐騙犯罪。如果眾籌平臺在無明確投資項目的情況下，事先歸集投資者資金，形成資金池，然后才進行招募項目，再對項目進行投資，則存在非法集資的嫌疑。如果眾籌平臺在投資人、融資人不知情的情況下，私自將資金挪用他用，更有可能構成集資詐騙犯罪。

(3)另一個存在的法律風險，屬于行政許可的法律風險。法律規定，未經中國人民銀行許可，任何非金融機構和個人不得從事或變相從事支付業務。眾籌平臺沒有取得支付業務許可證，但實際上一些平臺往往充當支付者的角色。這完全有可能導致執法部門的處罰及制裁。

四、對于投資人的風險

股權眾籌平臺通過網絡中介平臺，進行運作。而虛擬網絡的籌資企業，其創業者的信用狀況，資產狀況，公眾投資者并不清楚。企業資金到位后，如果監管資金流向等問題，均無法予以全部規范。不排除一些不法分子，利用眾籌平臺實施詐騙。難免會出現一些新型的網絡詐騙。屆時，投資者的權益如何保障?

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