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債券融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么

來(lái)源: 律霸小編整理 · 2021-06-09 · 727人看過(guò)

1、債券融資的優(yōu)勢(shì)在于：1.債券融資成本低。從投資者的角度來(lái)看，投資債券可以受到限制性條款的保護(hù)，其風(fēng)險(xiǎn)較低，這就要求回報(bào)率較低，即債券的利息支出成本低于普通股的股息支出成本

對(duì)于融資公司來(lái)說(shuō)，債券的利息是在所得稅前支付的，具有稅收抵免的優(yōu)勢(shì)。顯然，債券的稅后成本低于股票；在發(fā)行費(fèi)用方面，債券普遍低于股票

在非破產(chǎn)的情況下，債券投資對(duì)公司剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的影響不大，不會(huì)稀釋公司每股收益和股東對(duì)公司的控制權(quán)

不僅有流動(dòng)資金，還有看跌期權(quán)。通過(guò)債券投資，公司不僅可以獲得營(yíng)運(yùn)資金，還可以從債權(quán)人那里獲得以公司總資產(chǎn)為基礎(chǔ)的看跌期權(quán)。如果公司市值大幅下跌，普通股股東有權(quán)選擇將剩余所有權(quán)和控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人，并通過(guò)杠桿自行承擔(dān)有限責(zé)任，無(wú)論公司盈利多少，債券持有人只能收回有限的固定收益，而更多的收益可以用于分紅和挽留公司擴(kuò)大投資

第二，債券融資的缺點(diǎn)

<1，期限固定，必須定期支付，債券融資有固定期限，必須定期支付利息，如果承諾不能兌現(xiàn)，可能導(dǎo)致公司破產(chǎn)

隨著財(cái)務(wù)杠桿的上升，債券融資成本也在上升，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致公司破產(chǎn)和最終清算

公司的融資能力和公司債券的發(fā)展通常需要抵押和擔(dān)保，還有一些限制性條款。實(shí)質(zhì)上，這是為了獲得部分控制權(quán)，削弱管理者的控制權(quán)和股東的剩余控制權(quán)，可能影響公司的正常發(fā)展和進(jìn)一步的融資能力

以上是律霸.com編輯介紹的債券融資的優(yōu)缺點(diǎn)，希望對(duì)您有所幫助

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