一、什么是代客境外理財(cái)

所謂代客境外理財(cái)就是由具有合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格的各個(gè)金融機(jī)構(gòu)，聚集國(guó)內(nèi)投資者的資金，投資與境外金融市場(chǎng)，從而博取比境內(nèi)更高的收益。

代客境外理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)在于投資者可以人民幣購(gòu)匯后進(jìn)行投資，同樣以人民幣作為投資幣種，QDII收益率將高于原人民幣理財(cái)產(chǎn)品，即使以外幣記價(jià)，也可以規(guī)避人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)。

二、代客境外理財(cái)投資范圍有哪些

1.港保險(xiǎn)。內(nèi)地人在香港買保險(xiǎn)不僅僅因?yàn)楫?dāng)?shù)氐谋ｋU(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)低、覆蓋范圍廣等，還出于投資理財(cái)?shù)哪康摹?jù)業(yè)內(nèi)人士推算，去年內(nèi)地訪客在香港購(gòu)買的長(zhǎng)期終身人壽保險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等平均每張保單、每年繳費(fèi)的額度為15萬(wàn)港元左右。對(duì)于如何購(gòu)買境外公司理財(cái)產(chǎn)品，由于境內(nèi)外醫(yī)療判斷標(biāo)準(zhǔn)存在差異，因此可能出現(xiàn)賠付困難。

2.公募基金，主要指的是QDII基金，QDII指的是這些基金是指經(jīng)該國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。QDII基金的起點(diǎn)很親民，只需1000元人民幣，適合廣大的普通投資者參與，銀行、基金公司、通過(guò)證券賬戶都可以購(gòu)買，申購(gòu)費(fèi)率各有不同。

2.私募基金。很多平臺(tái)上推出了一些掛鉤海外資產(chǎn)的私募基金，海外資產(chǎn)配置平臺(tái)海-投金融上也有一些配置海外資產(chǎn)的私募基金以及FOF母基金。但是如何購(gòu)買境外公司理財(cái)產(chǎn)品的私募基金就不是所有人不都能投資了。

3.美股和港股。通過(guò)有關(guān)渠道進(jìn)行美股、港股等交易，由于沒有相應(yīng)的法律保障，且證券投資賬戶及資金均在境外，一旦發(fā)生糾紛，投資者權(quán)益將無(wú)法得到保護(hù)，建議投資者不要參與，以免遭受損失，所以投資人還需斟酌考慮。

三、代客境外理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)

1、匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣匯率改革迄今已經(jīng)滿一年，除初始2%的小幅升值外，一年來(lái)人民幣升值為1%，總升值幅度為3%。顯然，3%的升值幅度難以滿足國(guó)際上那些利用人民幣問題做文章的利益集團(tuán)的要求。因此，近一年來(lái)國(guó)際上對(duì)人民幣匯率制度的爭(zhēng)議沒有消停過(guò)，人民幣的升值壓力仍存在且近期有加劇的趨勢(shì)。房地產(chǎn)、證券項(xiàng)下仍有大幅資金流入，外匯儲(chǔ)備持續(xù)迅猛增長(zhǎng)，目前已達(dá)9400多億美元，高居世界第一位。而且，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、外資大幅流入通常伴隨著本幣的逐步升值。因此，從長(zhǎng)期看人民幣必然升值到一個(gè)較為合理的水平。投資者如果用自己持有的外匯進(jìn)行投資，而且預(yù)期未來(lái)有實(shí)際外匯用途，其所承受的匯率風(fēng)險(xiǎn)將大大降低，而如果購(gòu)匯進(jìn)行投資，則匯率風(fēng)險(xiǎn)將大大增加，需要商業(yè)銀行利用遠(yuǎn)期結(jié)售匯、遠(yuǎn)期交易、掉期及期權(quán)等衍生金融產(chǎn)品對(duì)其匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。

2、利率風(fēng)險(xiǎn)。目前，商業(yè)銀行代客境外投資的產(chǎn)品范圍僅限于固定收益類產(chǎn)品，且不得投資BBB級(jí)以下的證券。銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行如此限定是為了保護(hù)投資者的利益，體現(xiàn)出監(jiān)管部門在此業(yè)務(wù)推開初期的謹(jǐn)慎態(tài)度。但是，固定收益類產(chǎn)品對(duì)利率變動(dòng)的敏感性較高，在利率變化比較大的情況下，市值變化也可能比較劇烈。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家利率已基本市場(chǎng)化，雖然美國(guó)利率變化仍然主導(dǎo)全球利率的走勢(shì)，但美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的利率變化并未趨于一致。尤其是目前國(guó)內(nèi)利率尚未市場(chǎng)化，國(guó)內(nèi)外利率走勢(shì)之間的聯(lián)動(dòng)并不明顯。因此，與投資國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)相比，投資海外固定收益類產(chǎn)品也面臨著利率風(fēng)險(xiǎn)。除非商業(yè)銀行將所投資的固定收益類產(chǎn)品持有到期，否則投資者需要對(duì)投資所在國(guó)的利率走勢(shì)有一定的判斷。

3、其他風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)是投資者委托商業(yè)銀行投資境外市場(chǎng)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等也同樣存在，但在該項(xiàng)業(yè)務(wù)開展初期，投資所在國(guó)將主要為美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)等經(jīng)濟(jì)、社會(huì)穩(wěn)定的發(fā)達(dá)國(guó)家，且對(duì)所投資證券的級(jí)別有嚴(yán)格的限定，因此上述風(fēng)險(xiǎn)較小。但是，投資者必須認(rèn)識(shí)到，雖然上述風(fēng)險(xiǎn)較小，但委托投資不同于銀行存款，所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等均應(yīng)自己承擔(dān)，因此在上述風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，應(yīng)具有相應(yīng)的心理承受能力并理智接受。

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