《期貨法》草案將征詢立法意見；期貨市場有望進一步對外開放

　　本周一，中國金融期貨交易所首批十家會員率先亮相。這意味著中金所會員框架初步形成。理論上可以進行股指期貨交易和結算，股指期貨又邁進了一大步。與此同時，在期貨市場引入QFII和QDII制度也納入了市場進程，期貨市場有望進一步對外開放。在這個背景之下，國家有關部門加快了《期貨法》的立法進程，期貨業將迎來首部法典。期貨市場，從沒有像今天這樣引人關注。

　　期貨市場艱難拓荒

　　1990年10月12日中國鄭州糧食批發市場在遠期現貨基礎上引入了期貨交易機制，標志著中國期貨市場正式誕生。但17年后，很少有人知道我國期貨市場幾經波折的誕生經過。

　　1987年，時任國務院經濟體制改革方案辦公室價格組副組長的田源，作為中國經濟體制改革代表團成員訪問美國，參觀紐約商業交易所。

　　當時，美國紐約商業交易所一位女總裁說：“沒有石油期貨時，石油價格是由壟斷組織決定的；后來有了石油期貨，相關企業便能夠在石油價格上漲和下跌過程中保護自己。”一席話讓田源受到了巨大的震動。當是中國一些商品的價格已經放開，但波動幅度還很大，“期貨既然能轉移價格波動風險，是不是可以把它帶到中國去？”

　　在田源等人的共同努力下，國務院發展研究中心將期貨市場試點研究列為1988年的重點課題。中國期貨市場工作小組隨之成立，開始逐步推動在中國建立期貨市場。后來聯合8個部委，形成在鄭州進行期貨市場試點的報告，上報國務院審批。幾經周折，直到1990年5月，中國期貨市場定在鄭州試點。

　　立法加速

　　后來，期貨交易所逐步發展到50多家，期貨公司上千家，從業人員幾萬人，但期貨業始終沒有一部自己的法律。

　　期貨市場的盲目發展引發了一系列嚴重的后果，1993年11月國家對期貨業開始了長達7年的治理整頓。其后，中國期貨市場進入規范發展階段。

　　與之同時進行的《期貨法》，也幾經易稿。但由于當時期貨業尚處于試運行的階段，沒有形成成熟的市場。業界普遍認為這個階段不適宜也不可能出臺相關的期貨法律，立法工作隨之擱淺。

　　2005年以來，期貨市場逐步成熟和穩定，但是因為法制不完善，期貨市場的問題顯露不斷。

　　四川謙益律師事務所律師張琦表示，在他接手的期貨相關案件中，涉及期貨經紀人及期貨保證金的案件占絕大多數。因此，業界呼吁《期貨法》盡快出臺，用法律手段明確期貨經紀人制度，避免期貨經紀公司遭受無謂的損失。

　　由于市場希望重新啟動《期貨法》起草工作的呼聲越來越高。2006年初，《期貨法》立法程序再次啟動，并成立了《期貨法》起草小組。

　　今年4月15日，證監會正式頒布實施的《期貨交易管理條例》首次對金融期貨交易進行了規范，為中國金融期貨的發展掃除了法律障礙。此外，中國已經開始考慮在期貨市場引入QFII和QDII制度，期貨市場有望進一步對外開放。

　　日前，《期貨法》立法小組組長周正慶在參加有關會議時表示，經過一年多的調查討論和三次修改，立法領導小組、顧問小組對目前的《期貨法》草案總體表示認可，并提出了相應的修改意見。他表示，在根據會議提出的意見做出修改后，《期貨法》草案將正式發往國家相關部門征詢立法意見。至此，期貨業終將迎來首部法典。

　　依然存在較多限制

　　“今年4月出臺的《期貨交易管理條例》主要將金融期貨納入期貨管理條例中，其他規則基本上是對原有條例的修補，對期貨業還是存在限制過多的情況。”經易期貨研究中心經理康冰認為，可以適當放寬期貨業的經營范圍、放寬對期貨投資資金的限制等，真正給期貨公司更大發展空間，為期貨行業發展松綁。

　　“對期貨業限制的松緊程度將直接影響到期貨行業未來的發展。”南華期貨研究所所長朱斌在日前接受記者采訪時表示，如果對行業限制過多，期貨行業的發展空間就會變得狹小，如果限制過少，期貨行業發展有可能再度盲目擴張。#p#分頁標題#e#

　　對此，中國期貨業協會副主席常清表示，《期貨法》的立法宗旨應該是為促進中國期貨市場的發展，使中國成為世界定價中心，而不是用條條框框將期貨市場限制回計劃經濟時代，期貨市場應該是非常有活力的市場，促進發展才是第一要務。

　　據悉，根據國外期貨市場的特點，金融期貨才是整個期貨市場的主力品種。根據目前證監會對金融期貨經紀業務牌照審批的速度，股指期貨將在年內推出，這就要求立法部門加快《期貨法》的立法進程，以適應期貨市場的發展。

　　對于《期貨法》推出的時間，業內人士預計，最快也要在股指期貨推出后一年左右。因為《期貨法》必須充分考慮金融期貨的運行情況。立法部門需要觀察金融期貨在國內的運行情況，根據運行的情況制定《期貨法》，使《期貨法》能發揮其應有的作用。