債務重組的利弊

公司通過資產重組和債務重組，可以改善資產負債結構，提高資產質量，提升公司業(yè)績，化解市場風險，優(yōu)化企業(yè)的整體結構。具體表現在以下方面：

(1)優(yōu)化資源配置，實現強強聯合。

從全會的角度看，長期以來，我國經濟建設重外延擴張，輕內涵發(fā)展，搞“大而全”、“小而全”和低水平的重復建設，造成了會資源的巨大浪費。通過資產重組、實現生產要素的合理流動和重新組合，可以優(yōu)化產業(yè)、行業(yè)和企業(yè)規(guī)模結構，提高經濟運行質量和資源配置效率，從而推進國有經濟的戰(zhàn)略性重組和產業(yè)結構調整。從公司的微觀層面看，通過收購、合并等方式進行資產重組，實現強強聯合，使管理水平高、經濟效益好的公司迅速擴張資產規(guī)模，并以資本為紐帶，通過市場機制形成跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制和跨國經營的、規(guī)模經濟顯著和市場競爭力較強的大企業(yè)集團。例如，燕*酒收購**啤酒實現同行業(yè)強強聯合，收購后擴大了市場份額，提高了兩家企業(yè)的市場競爭能力和獲利能力，鞏固了燕*酒的行業(yè)龍頭地位。

(2)促進集團公司對內部資源的整合，減少關聯交易和同業(yè)競爭。

由于公司上市前改制不徹底，相當部分的企業(yè)脫胎于集團公司，在資產、業(yè)務、人員、財務、經營管理等方面均不獨立，導致企業(yè)經營不獨立。企業(yè)通過向集團公司購買相關資產和業(yè)務，或者集團公司通過吸收合并企業(yè)的方式實現整體上市，使集團公司與企業(yè)相同或相關業(yè)務進行整合，有效地提高了公司的整體運作和管理水平，降低了集團公司與企業(yè)之間人為操縱利潤的可能，使企業(yè)的業(yè)績更加真實，有利于企業(yè)做大做強。

(3)促進企業(yè)進行業(yè)務結構調整，實現產業(yè)轉型。

企業(yè)通過出售低效或不具有發(fā)展?jié)摿Φ馁Y產，盤活存量資產，將資金投入到有發(fā)展前景的項目，或通過收購其他企業(yè)進入新的產業(yè)領域，從而實現產業(yè)結構的調整。

(4)通過脫胎換骨式重組，提高企業(yè)質量，降低證券市場風險。

部分企業(yè)因為體制或歷史遺留問題，在上市之初就有這樣那樣的包袱;還有些上市后因為行業(yè)或經營原因出現虧損，影響證券市場的發(fā)展。企業(yè)通過與重組方進行資產置換，對公司進行股權結構、資產結構、產業(yè)結構等一系列調整，清理了不良資產和債務，置入了優(yōu)良資產，突出了主營業(yè)務，提高了企業(yè)資產質量，解決了公司面臨的退市風險，保護了會公眾股東的合法權益，化解了證券市場風險。

(5)活躍證券市場，促進市場創(chuàng)新。

企業(yè)重組一直是資本市場的熱點和亮點，重組的方式多種多樣，通過合并、要約收購、發(fā)行新股購買資產等一系列創(chuàng)新安排所進行的企業(yè)業(yè)務整合和擴張，極大地活躍了證券市場，為實現資本的合理流動和資源的有效配置開辟了多樣的途徑。

債務重組之弊

1.增加現金流量負擔

一方面如前面所探討，債務重組會給債務人帶來可觀的債務重組收益，顯著增長企業(yè)稅前利潤，但是這些收益并不能實際增加債務人經營現金流量。另一方面，增長的所得稅支出卻會實際減少債務人現金流量。所以債務重組雖然使債務人賬面負擔得以緩和，但實際上卻增加了債務人的稅收負擔，甚至很可能導致債務人現金流狀況更加惡劣。

2.不能從根本上扭轉財務困境

債務重組收益，只是債務人的一種偶然利得，只能作為“營業(yè)外收入”影響企業(yè)當期損益。債務人未來的發(fā)展并不能從債務重組中得到保證。債務重組只是讓債務人在財務困境中有短暫的喘息機會，并不能從根本上拯救企業(yè)。

3.降低信用水平，增加信用危機

清償債務是債務人的現實義務，如期償還債務是企業(yè)信用的重要衡量標準。債務重組卻使得債務人可以因財務困難等原因免償部分債務。無論是惡意的還是善意的債務重組，都會對債務人的信用產生負面效應。債務人信用水平的降低對以后融資產生極不利影響。

債務重組，是指由于債務人經濟困難,債權人按照其與債務人達成的協(xié)議或法院的裁決同意債務人修改債務條件的事項。

可以看出，債務重組還是利大于弊的，所以對很多公司來說，都是希望通過債務重組，來盤活公司的財政。如果您需要法律方面的幫助，我們律霸網也提供律師在線咨詢服務，歡迎您進行法律咨詢。