債務重組的利弊

公司通過資產重組和債務重組，可以改善資產負債結構，提高資產質量，提升公司業績，化解市場風險，優化企業的整體結構。具體表現在以下方面：

(1)優化資源配置，實現強強聯合。

從全會的角度看，長期以來，我國經濟建設重外延擴張，輕內涵發展，搞“大而全”、“小而全”和低水平的重復建設，造成了會資源的巨大浪費。通過資產重組、實現生產要素的合理流動和重新組合，可以優化產業、行業和企業規模結構，提高經濟運行質量和資源配置效率，從而推進國有經濟的戰略性重組和產業結構調整。從公司的微觀層面看，通過收購、合并等方式進行資產重組，實現強強聯合，使管理水平高、經濟效益好的公司迅速擴張資產規模，并以資本為紐帶，通過市場機制形成跨地區、跨行業、跨所有制和跨國經營的、規模經濟顯著和市場競爭力較強的大企業集團。例如，燕*酒收購**啤酒實現同行業強強聯合，收購后擴大了市場份額，提高了兩家企業的市場競爭能力和獲利能力，鞏固了燕*酒的行業龍頭地位。

(2)促進集團公司對內部資源的整合，減少關聯交易和同業競爭。

由于公司上市前改制不徹底，相當部分的企業脫胎于集團公司，在資產、業務、人員、財務、經營管理等方面均不獨立，導致企業經營不獨立。企業通過向集團公司購買相關資產和業務，或者集團公司通過吸收合并企業的方式實現整體上市，使集團公司與企業相同或相關業務進行整合，有效地提高了公司的整體運作和管理水平，降低了集團公司與企業之間人為操縱利潤的可能，使企業的業績更加真實，有利于企業做大做強。

(3)促進企業進行業務結構調整，實現產業轉型。

企業通過出售低效或不具有發展潛力的資產，盤活存量資產，將資金投入到有發展前景的項目，或通過收購其他企業進入新的產業領域，從而實現產業結構的調整。

(4)通過脫胎換骨式重組，提高企業質量，降低證券市場風險。

部分企業因為體制或歷史遺留問題，在上市之初就有這樣那樣的包袱;還有些上市后因為行業或經營原因出現虧損，影響證券市場的發展。企業通過與重組方進行資產置換，對公司進行股權結構、資產結構、產業結構等一系列調整，清理了不良資產和債務，置入了優良資產，突出了主營業務，提高了企業資產質量，解決了公司面臨的退市風險，保護了會公眾股東的合法權益，化解了證券市場風險。

(5)活躍證券市場，促進市場創新。

企業重組一直是資本市場的熱點和亮點，重組的方式多種多樣，通過合并、要約收購、發行新股購買資產等一系列創新安排所進行的企業業務整合和擴張，極大地活躍了證券市場，為實現資本的合理流動和資源的有效配置開辟了多樣的途徑。

債務重組之弊

1.增加現金流量負擔

一方面如前面所探討，債務重組會給債務人帶來可觀的債務重組收益，顯著增長企業稅前利潤，但是這些收益并不能實際增加債務人經營現金流量。另一方面，增長的所得稅支出卻會實際減少債務人現金流量。所以債務重組雖然使債務人賬面負擔得以緩和，但實際上卻增加了債務人的稅收負擔，甚至很可能導致債務人現金流狀況更加惡劣。

2.不能從根本上扭轉財務困境

債務重組收益，只是債務人的一種偶然利得，只能作為“營業外收入”影響企業當期損益。債務人未來的發展并不能從債務重組中得到保證。債務重組只是讓債務人在財務困境中有短暫的喘息機會，并不能從根本上拯救企業。

3.降低信用水平，增加信用危機

清償債務是債務人的現實義務，如期償還債務是企業信用的重要衡量標準。債務重組卻使得債務人可以因財務困難等原因免償部分債務。無論是惡意的還是善意的債務重組，都會對債務人的信用產生負面效應。債務人信用水平的降低對以后融資產生極不利影響。

債務重組，是指由于債務人經濟困難,債權人按照其與債務人達成的協議或法院的裁決同意債務人修改債務條件的事項。

可以看出，債務重組還是利大于弊的，所以對很多公司來說，都是希望通過債務重組，來盤活公司的財政。如果您需要法律方面的幫助，我們律霸網也提供律師在線咨詢服務，歡迎您進行法律咨詢。