【為您推薦】臨漳縣律師 桐廬縣律師 高埗鎮(zhèn)律師 紹興縣律師 南山律師 南潯律師 肥鄉(xiāng)縣律師

在市面上有許多經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)或組織形式常易造成混淆，就如公司債券與企業(yè)債券。正如我們所知，企業(yè)是公司的上位概念，所以把企業(yè)債券看為公司債券也無可厚非，但是二者在某些方面還是有所區(qū)別的。下面就由律霸的小編為大家介紹企業(yè)債券公司債券區(qū)別，以供大家了解。

（一）法律依據(jù)不同

公司債券在《公司法》中有第七章“公司債券”的專章規(guī)定，同時(shí)也是《證券法》明文規(guī)定的證券的一種，其發(fā)行、交易適用《公司法》、《證券法》的相關(guān)規(guī)定；企業(yè)債券的發(fā)行、交易主要適用國務(wù)院《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的規(guī)定，但也不能違反《公司法》、《證券法》的相關(guān)規(guī)定（見發(fā)改財(cái)金[2004]1134號(hào)文中的第一條規(guī)定）。

（二）發(fā)行主體不同

公司債券的發(fā)行主體應(yīng)當(dāng)為依照《公司法》設(shè)立的有限公司和股份公司，而根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于實(shí)施〈公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法〉有關(guān)事項(xiàng)的通知》（證監(jiān)發(fā)[2007]112號(hào)），“試點(diǎn)初期，試點(diǎn)公司限于滬深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。”企業(yè)債券的發(fā)行主體從現(xiàn)狀來看，我們認(rèn)為是傾向于我國境內(nèi)具有法人資格的非公司制企業(yè)（如各種廠、礦等）的，但也不并排斥公司制企業(yè)，如筆者參與的青島國信實(shí)業(yè)有限公司2007年發(fā)行5億元人民幣企業(yè)債券便是很好的明證，青島國信實(shí)業(yè)有限公司就是依照《公司法》設(shè)立的有限公司。

（三）發(fā)行條件不同

1、根據(jù)《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》（中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第49號(hào)），發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

（1）公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

（2）公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;

（3）經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好;

（4）公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定;

（5）最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息;

（6）本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十; 金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。

2、根據(jù)《國家發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》 （發(fā)改財(cái)金[2004]1134號(hào)），企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)符合下列條件:

（1）所籌資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃;

（2）凈資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到規(guī)定的要求;

（3）經(jīng)濟(jì)效益良好，近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利;

（4）現(xiàn)金流狀況良好，具有較強(qiáng)的到期償債能力;

（5）近三年沒有違法和重大違規(guī)行為;

（6）前一次發(fā)行的企業(yè)債券已足額募集;

（7）已經(jīng)發(fā)行的企業(yè)債券沒有延遲支付本息的情形;

（8）企業(yè)發(fā)行債券余額不得超過其凈資產(chǎn)的40%。用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，累計(jì)發(fā)行額不得超過該項(xiàng)目總投資的20%;

（9）符合國家發(fā)展和改革委員會(huì)根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和宏觀調(diào)控需要確定的企業(yè)債券重點(diǎn)支持行業(yè)、最低凈資產(chǎn)規(guī)模以及發(fā)債規(guī)模的上、下限;

（10）符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。

（四）募集資金用途的區(qū)別

《證券法》第十六條第二款規(guī)定，公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》第十三條規(guī)定，發(fā)行公司債券募集的資金，必須符合股東會(huì)或股東大會(huì)核準(zhǔn)的用途，且符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》第十七條、第二十條規(guī)定，企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券所籌資金應(yīng)當(dāng)按照審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途，用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營；企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券所籌資金不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣和期貨交易等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)性投資; 企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券用于固定資產(chǎn)投資的，依照國家有關(guān)固定資產(chǎn)投資的規(guī)定辦理。《國家發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》第五條的規(guī)定與此基本一致。 從以上規(guī)定可以看出，公司債券、企業(yè)債券募集資金投向只有量的區(qū)別，而無質(zhì)的區(qū)別。

（五）審批程序不同

根據(jù)《證券法》第十七條規(guī)定，申請(qǐng)公開發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)，經(jīng)過核準(zhǔn)的公司才可以發(fā)行公司債。而根據(jù)《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》及《國家發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》的規(guī)定，企業(yè)債券在審批制度上的歸口管理部門是國家發(fā)展和改革委員會(huì)，“未經(jīng)國家發(fā)展改革委批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得擅自發(fā)行或者變相發(fā)行企業(yè)債券”。

（六）發(fā)行程序不同

1、根據(jù)《證券法》、《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》等有關(guān)規(guī)定，申請(qǐng)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)由公司董事會(huì)制定方案，由股東會(huì)或股東大會(huì)做出決議，并應(yīng)當(dāng)由保薦人保薦，向中國證監(jiān)會(huì)申報(bào)。保薦人應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定編制和報(bào)送募集說明書和發(fā)行申請(qǐng)文件。發(fā)行公司債券，可以申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。 發(fā)行公司債券是否需要聘請(qǐng)證券公司承銷，《證券法》、《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》、《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第37號(hào)）等有關(guān)規(guī)定中并無強(qiáng)制性規(guī)定。

2、根據(jù)《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》、《國家發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》等有關(guān)規(guī)定，以及實(shí)踐中的做法，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行企業(yè)債券，先由其內(nèi)部有權(quán)機(jī)關(guān)作出決議，由主承銷商對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)材料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并協(xié)助發(fā)行人向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)申報(bào)。國家發(fā)展和改革委員會(huì)則按照先核定企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模、再批準(zhǔn)企業(yè)債券發(fā)行方案的方式，組織和實(shí)施企業(yè)債券發(fā)行審批工作。發(fā)行人應(yīng)在企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模下達(dá)之日起一年內(nèi)發(fā)行，并且須在批準(zhǔn)文件印發(fā)之日起兩個(gè)月內(nèi)開始發(fā)行。 發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)當(dāng)由具有承銷資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷售企業(yè)債券。

（七）監(jiān)管機(jī)構(gòu)的不同

根據(jù)《證券法》第一百七十八條規(guī)定，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)證券市場實(shí)行監(jiān)督管理，維護(hù)證券市場秩序，保障其合法運(yùn)行。 根據(jù)《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》第二十五條規(guī)定，中國人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)和國家證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，依照規(guī)定的職責(zé)，負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)債券的發(fā)行和交易活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督檢查。

綜上所述，企業(yè)債券公司債券區(qū)別不大，因?yàn)槠浔举|(zhì)上都屬于債券，是一種有價(jià)證券，所以從理論意義上來說二者沒有本質(zhì)的區(qū)別。若要細(xì)分其區(qū)別的話，主要表現(xiàn)在公司債券與企業(yè)債券的審核制度和組織形式上有所不同。如果您還存有其他方面的法律疑惑，可以登入律霸網(wǎng)站尋求專業(yè)律師的幫助。

哪些公司可以發(fā)行債券？

債券投資如何防范風(fēng)險(xiǎn)

私募債券是什么意思