上市公司主要有幾種重組方式
一、收購兼并
在我國收購兼并主要是指上市公司收購其他企業股權或資產、兼并其他企業,或采取定向擴股合并其他企業。本文中所使用的收購兼并概念是上市公司作為利益主體,進行主動對外擴張的行為。
它與我國上市公司的大宗股權轉讓概念不同。“股權轉讓”是在上市公司的股東層面上完成的,而收購兼并則是在上市公司的企業層面上進行的。兼并收購是我國上市公司資產重組當中使用最廣泛的一種重組方式。
二、股權轉讓
股權轉讓是上市公司資產重組的另一個重要方式。在我國股權轉讓主要是指上市公司的大宗股權轉讓,包括股權有償轉讓、二級市場收購、行政無償劃撥和通過收購控股股東等形式。上市公司大宗股權轉讓后一般出現公司股東、甚至董事會和經理層的變動,從而引入新的管理方式,調整原有公司業務,實現公司經營管理以及業務的升級。
三、資產剝離和所擁有股權的出售
資產剝離或所擁有股權的出售是上市公司資產重組的一個重要方式。主要是指上市公司將其本身的一部分出售給目標公司而由此獲得收益的行為。根據出售標的的差異,可劃分為實物資產剝離和股權出售。資產剝離或所擁有股權的出售作為減少上市公司經營負擔、改變上市公司經營方向的有力措施,經常被加以使用。在我國上市公司當中,相當一部分企業上市初期改制不徹底,帶有大量的非經營性資產,為以后的資產剝離活動埋下了伏筆。
四、資產置換
資產置換是上市公司資產重組的一個重要方式之一。在我國資產置換主要是指上市公司控股股東以優質資產或現金置換上市公司的存量呆滯資產,或以主營業務資產置換非主營業務資產等行為。資產置換被認為是各類資產重組方式當中效果最快、最明顯的一種方式,經常被加以使用。上市公司資產置換行為非常普遍。
五、其他
除了股權轉讓、兼并收購、資產置換、資產剝離等基本方式以外,根據資產重組的定義,筆者認為我國還出現過以下幾種重組方式:國有股回購、債務重組、托管、公司分拆、租賃等方式。因篇幅關系,在此不一一贅述。
其中值得一提的是“殼”重組和MBO不是一個單獨的資產重組方式。因為這兩種方式都是“股權轉讓”重組的一種結果。配股(包括實物配股)不是資產重組的一種方式,因為配股過程中,產權沒有出現變化。雖然在增發股份的過程中產權發生了變化,但根據約定俗成,把增發股份當作一種融資行為,而不當作資產重組行為。上市公司投資參股當中的新設投資屬于上市公司投資行為,而對已有企業的投資參股則是“兼并收購”的一種。
并購重組鎖定期的法律規定是什么
(一)《上市公司重大資產重組管理辦法》
第四十五條特定對象以資產認購而取得的上市公司股份,自股份發行結束之日起12?個月內不得轉讓;屬于下列情形之一的,36?個月內不得轉讓:
1、特定對象為上市公司控股股東、實際控制人或者其控制的關聯人;
2、特定對象通過認購本次發行的股份取得上市公司的實際控制權;
3、特定對象取得本次發行的股份時,對其用于認購股份的資產持續擁有權益的時間不足12?個月。
(二)《上市公司非公開發行股票實施細則》
第九條發行對象屬于下列情形之一的,具體發行對象及其認購價格或者定價原則應當由上市公司董事會的非公開發行股票決議確定,并經股東大會批準;認購的股份自發行結束之日起36?個月內不得轉讓:
1、上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關聯人;
2、通過認購本次發行的股份取得上市公司實際控制權的投資者;
3、董事會擬引入的境內外戰略投資者。
上市公司主要有幾種重組方式?上市公司在進行資產重組的時候要根據法律規定來定,不得違反有關規定不然會受到處罰。關于上市公司資產重組的內容還有很多很多,如需要詳細了解清楚當事人可以通過律霸網找律師進行咨詢指導。
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