1.融資功能

對于地方資本性項目，如能源、交通、科技教育等，發達國家一般是通過發行地方公債為這些項目籌集資金，且主要以中長期舉債方式為宣。而在我國等發展中國家，國家法律明確禁止發行地方公債的情況下，各級地方政府主要是通過各種變相方式舉債籌集資金，支持地方經濟建設和社會發展的需要。

2.資源配置功能

各級地方政府根據各地的實際需求以及財力的可能，舉債籌集財政建設資金，實現有限社會資源在政府之間，政府與企業和個人之間的有效配置。

首先舉債融資可以增加政府當期的財政收入，如果運用得當，如投向關聯程度大，波及力和影響力廣泛的公共資本品，就可以通過資金的使用，帶動相關產業的發展，而且，還可以為經濟社會的發展創造有利的環境條件，帶動以后年度地方國民收入的增加，以此增加未來財政收入。其次，政府債務融資還可以調節地區之間資源的流向，這在地方政府以發行公債籌集資金的情況下更為明顯。如果地方公債是向本地區以外的企業和個人等發行，則可以增加本地可利用的資源。尤其是在市場經濟高度發達的國家，資本高度自由流動的條件下，即使面向本地區發行的公債也不能排除地區外資本通過各種直接和間接的途徑購買當地公債，同樣可以增加本地區可用資源的規模，促進經濟社會的快速發展。第三，債務融資還可以調節資源在公私部門之間的配置。通過政府債務融資，集中社會閑散資金發展地區經濟。

3.穩定功能

舉債融資支持財政職能的實現是規范化的分稅制體制下，各級政府應有的財權，真正的體現“一級政府、一級事權、一級財權”的宗旨，有利于地方政府公共財政目標的順利實現，為穩定地方政權建設以及地方社會經濟的發展服務。這是所有實行分稅制財政體制的國家長期實踐得出的經驗。尤其是在現在各國財權相對集中于中央，地方政府財力難以支持地方公共建設需要的情況下，地方政府通過債務融資，籌集教育設施、道路、供排水等工程所需的資金方面發揮著積極作用。各級地方政府實現了與市場之間良好的分工與協作關系，促進地方經濟的穩定和發展。另外，一般來說，世界上幾乎所有的國家地方政府征集的收入并不一定與財政年度相一致，造成了收入可能與地方政府支出的不匹配，因此，往往通過短期借款方式彌補財政短期收支缺口，有利于地方政權的正常行使。