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企業債務籌資風險的成因包括哪些

來源: 律霸小編整理 · 2025-05-13 · 349人看過

企業債務籌資風險的成因包括哪些

企業負債籌資風險的成因有:負債規模、負債利率、債務的期限結構、預期現金流入量與資產流動性、金融環境的影響、經營風險

1、負債規模

籌資規模取決于企業未來發展對資金的需求。借入資金與自有資金的比例,與企業的財務利益與風險有著密切的關系。當投資利潤率高于利息率時,企業擴大負債規模,適當提高借入資金與自有資金之間的比率,就會增加企業的權益資本收益率;在投資利潤率低于利息率時,企業負債越多,借入資金與自有資金比例越高,企業權益資本收益率越低,企業會發生虧損甚至破產。

2、負債利率

從貸款企業的角度看,負債利率是其負債融資所付出的代價。在負債額既定的情況下,負債利息與負債利率成正比,負債的利率越高,企業所要負擔的利息費用就越多,從而增加了企業的財務風險。同時,負債利率越高,財務杠桿系數越大,對股東收益的變動幅度也有很大的影響。

3、債務的期限結構

企業債務融資中短期債務與長期債務的融資成本不同,一般長期債務的利息會高于短期債務的利息。長期債務回收期比短期債務長,若考慮資金的時間價值以及復利計息,則企業必須以較高的利息率,否則資金所有者不會將資金出借給企業。另外,長期負債的收益因使用期限長具有不可預期性和不穩定性,而且企業從長期看也要經歷市場風險,各種意外都有可能導致企業不能如期還本付息。

4、預期現金流入量與資產流動性

現金流入量反映的是企業現實的償債能力。如果企業投資決策失誤或信用政策過寬,不能及時支付到期的利息,企業就會面臨支付性籌資風險。資產的流動性反映的是潛在償債能力。當企業資產的整體流動性較強,變現能力強的資產較多時,就能及時支付到期的債務,其財務風險就較小;反之,當企業資產的整體流動性較弱,變現能力弱的資產較多時,企業就可能要面臨及時償還債務的壓力,其財務風險就較大。

5、金融環境的影響

金融市場是資金融通的場所,企業負債經營要受金融市場的影響。當企業主要采取短期貸款方式融資時,如遇到金融緊縮,銀根抽緊,負債利息率大幅度上升,就會引起利息費用劇增,利潤下降,更有甚者,一些企業由于無法支付高漲的利息費用而破產清算。另外,金融市場利率、匯率的變動,都是企業籌資風險的誘導因素。

6、經營風險

企業供、產、銷等各種經營活動都存在著很大的不確定性,都會給企業收益帶來影響,因而經營風險是普遍存在的。產生經營風險的因素既有內部因素,又有外部因素。如運輸方式改變、價格變動等會造成供應方面的風險;產品質量不合格、設備事故會造成生產方面的風險;消費者愛好發生變化、銷售決策失誤會帶來銷售方面的風險。所有這些經營方面的不確定性,都會引起企業的利潤或利潤率的變化,從而導致經營風險。

以上是由律霸網小編為大家詳細介紹的企業債務籌資風險的成因,希望對大家有所幫助。

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