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債券承銷主要有哪幾種方式

來源: 律霸小編整理 · 2025-05-16 · 1006人看過

債券承銷主要有哪幾種方式

從證券承銷實踐看，證券承銷主要有以下四種方式：代銷、助銷、包銷及承銷團承銷。

(一)證券代銷

所謂證券代銷，是指承銷商代理發(fā)售證券，并發(fā)售期結(jié)束后，將未出售證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

證券代銷的特點是：

(1)發(fā)行人與承銷商之間建立的是一種委托代理關(guān)系。代銷過程中，未售出證券的所有權(quán)屬于發(fā)行人，承銷商僅是受委托辦理證券銷售事務(wù)；

(2)承銷商作為發(fā)行人的推銷者，不墊資金，對不能售出的證券不負任何責(zé)任，證券發(fā)行的風(fēng)險基本上是由發(fā)行人自己承擔(dān)；

(3)由于承銷商不承擔(dān)主要風(fēng)險，相對包銷而言，所得收入(手續(xù)費)也少。

(二)證券助銷

所謂證券助銷，是指承銷商按承銷合同規(guī)定，在約定的承銷期滿后對剩余的證券出資買進(余額包銷)，或者按剩余部分的數(shù)額向發(fā)行人貸款，以保證發(fā)行人的籌資、用資計劃順利實現(xiàn)。我國的證券法將余額包銷歸入包銷方式。

(三)證券包銷

所謂證券包銷是指在證券發(fā)行時，承銷商以自己的資金購買計劃發(fā)行的全部或部分證券，然后再向公眾出售，承銷期滿時未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式。

證券包銷又分兩種方式：一種全額包銷，一種是定額包銷。全額包銷是承銷商承購發(fā)行的全部證券，承銷商將按合同約定支付給發(fā)行人證券的資金總額。定額包銷是承銷商承購發(fā)行人發(fā)行的部分證券。無論是全額包銷，還是定額包銷，發(fā)行人與承銷商之間形成的關(guān)系都是證券買賣關(guān)系。在承銷過程中未售出的證券，其所有權(quán)屬于承銷商。

(四)承銷團承銷。

亦稱"聯(lián)合承銷"，是指兩個以上的證券承銷商共同接受發(fā)行人的委托向社會公開發(fā)售某一證券的承銷方式。由兩個以上的承銷商臨時組成的一個承銷機構(gòu)稱為承銷團。

以上就是律霸網(wǎng)小編為您總結(jié)的關(guān)于債券承銷主要方式的相關(guān)知識。由上文我們何以知道債券承銷主要有四種方式，分別是證券代銷、證券注銷、證券包銷和承銷團承銷。通過小編的介紹，相信大家對于這個問題也有了一定的了解，如果您情況比較復(fù)雜，律霸網(wǎng)也提供律師在線咨詢服務(wù)，歡迎您在本網(wǎng)進行律師咨詢。

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