隨著改革開(kāi)放更加深入，經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)日漸加強(qiáng)，外資企業(yè)并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的交易勢(shì)不可擋。為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的現(xiàn)實(shí)需要，我國(guó)商務(wù)部制定了關(guān)于外商投資企業(yè)并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的相關(guān)規(guī)定。在一些部門(mén)規(guī)章和地方性法規(guī)里也出現(xiàn)了"資產(chǎn)并購(gòu)"這個(gè)概念，但如何界定資產(chǎn)并購(gòu)，股東在資產(chǎn)并購(gòu)中享有哪些權(quán)利？又如何保護(hù)這些權(quán)利等問(wèn)題卻是模糊不清。2006年1月1日起開(kāi)始實(shí)施的新修訂的《中華人民共和國(guó)公司法》首次引進(jìn)了涉及資產(chǎn)并購(gòu)?fù)斯蓹?quán)的規(guī)定，即公司轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)時(shí)異議股東享有退股權(quán)的制度。它突破了原有的公司股東不得退股的法律觀念，同時(shí)也為股東權(quán)的保護(hù)提供了制度的接口。一、資產(chǎn)并購(gòu)的概念及其特征。資產(chǎn)并購(gòu)（assetacquisition）是指一個(gè)公司（通常稱為收購(gòu)公司purchasingcompany,acquiringcompany）為了取得另一個(gè)公司（通常稱為被收購(gòu)公司acquiredcompany或目標(biāo)公司targetcompany）的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)而收購(gòu)另一個(gè)公司的主要資產(chǎn)、重大資產(chǎn)、全部資產(chǎn)或?qū)嵸|(zhì)性的全部資產(chǎn)的投資行為。被收購(gòu)公司的股東對(duì)于資產(chǎn)并購(gòu)行為有投票權(quán)并依法享有退股權(quán)，法律另有規(guī)定的除外。按支付手段不同，具體分為以現(xiàn)金為對(duì)價(jià)受讓目標(biāo)公司的資產(chǎn)和以股份為對(duì)價(jià)受讓目標(biāo)公司資產(chǎn)兩種資產(chǎn)并購(gòu)形式。結(jié)合國(guó)內(nèi)外立法（主要是美國(guó)公司法）以及我國(guó)現(xiàn)行部門(mén)規(guī)章和地方性法規(guī)中所作的涉及資產(chǎn)并購(gòu)的相關(guān)規(guī)定，把握資產(chǎn)并購(gòu)的法律特征可從以下四個(gè)方面著手：1、資產(chǎn)并購(gòu)中所涉及的資產(chǎn)是指被收購(gòu)公司的全部資產(chǎn)或?qū)嵸|(zhì)性的全部資產(chǎn)、重大資產(chǎn)或主要資產(chǎn)，交易涉及到被收購(gòu)公司經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的移轉(zhuǎn)，因此，交易應(yīng)經(jīng)被收購(gòu)公司股東會(huì)決議通過(guò)，即被收購(gòu)公司股東有投票權(quán)。2、作為少數(shù)服從多數(shù)的補(bǔ)充，被收購(gòu)公司的少數(shù)異議股東在資產(chǎn)并購(gòu)中享有退股權(quán)（或估價(jià)權(quán)）。3、資產(chǎn)并購(gòu)交易完成后，被收購(gòu)公司的法人資格一般還存在，收購(gòu)公司受讓資產(chǎn)后，一般不承擔(dān)被收購(gòu)公司的債務(wù)。除非雙方另有約定且不損害被收購(gòu)公司債權(quán)人的利益或法律有明確的例外情況的規(guī)定。4、資產(chǎn)并購(gòu)涉及公司經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的移轉(zhuǎn)和集中，因此受合同法、公司法的調(diào)整的同時(shí)，大規(guī)模的可能影響市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的資產(chǎn)并購(gòu)還受到反壟斷法的調(diào)整。二、我國(guó)現(xiàn)行資產(chǎn)并購(gòu)中股東權(quán)保護(hù)的立法缺陷1、資產(chǎn)并購(gòu)的概念界定不清。我國(guó)對(duì)于資產(chǎn)并購(gòu)缺乏從公司并購(gòu)角度來(lái)講的明確的界定，實(shí)踐中采用不同的稱謂，常常與產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等概念混淆。資產(chǎn)并購(gòu)的特殊性沒(méi)有從一般的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)或轉(zhuǎn)讓中區(qū)別出來(lái)，出現(xiàn)了理論和實(shí)踐中的混亂現(xiàn)象。資產(chǎn)并購(gòu)的概念界定不清，其弊病是顯而易見(jiàn)的。我國(guó)是成文法國(guó)家，法律規(guī)范的設(shè)定和適用都是遵循法律的邏輯推理，而明確概念是進(jìn)行法律邏輯推理的前提和基礎(chǔ)。不明確界定資產(chǎn)并購(gòu)，就無(wú)法對(duì)資產(chǎn)并購(gòu)設(shè)定特殊的法律規(guī)范，資產(chǎn)并購(gòu)中的股東權(quán)保護(hù)更無(wú)從談起。2、未明文規(guī)定股東對(duì)資產(chǎn)并購(gòu)有法定投票權(quán)，股東會(huì)、董事會(huì)、法定代表人在資產(chǎn)并購(gòu)中的決策權(quán)利劃分不清。現(xiàn)行公司法沒(méi)有將資產(chǎn)并購(gòu)明確列入股東擁有投票權(quán)的公司股東會(huì)法定職權(quán)，更沒(méi)有列為股東會(huì)特別決議事項(xiàng)，使得在涉及公司經(jīng)營(yíng)控制權(quán)移轉(zhuǎn)問(wèn)題的資產(chǎn)并購(gòu)上，被收購(gòu)公司的股東沒(méi)有法定的投票權(quán)。公司法的相關(guān)規(guī)定對(duì)具體問(wèn)題的適用也有限。3、股東有投票權(quán)和退股權(quán)的資產(chǎn)并購(gòu)中的"資產(chǎn)"沒(méi)有明確的界定質(zhì)、量的衡量標(biāo)準(zhǔn)及評(píng)價(jià)因素，使得股東對(duì)何種資產(chǎn)處分擁有法定投票權(quán)和退股權(quán)處于不確定狀態(tài)。我國(guó)現(xiàn)行公司法中對(duì)于股東享有投票權(quán)和退股權(quán)的資產(chǎn)并購(gòu)中的資產(chǎn)到底是什么樣的資產(chǎn)界定得不清楚。公司法中所說(shuō)的主要財(cái)產(chǎn)中的"主要"是質(zhì)的規(guī)定還是量的限定？符合哪些特征或達(dá)到什么份額或比例，才構(gòu)成公司的主要資產(chǎn)？實(shí)踐中難以判斷和操作，這樣就導(dǎo)致什么樣的資產(chǎn)處分應(yīng)由股東會(huì)表決通過(guò)，什么樣的資產(chǎn)處分公司董事會(huì)有權(quán)自行決定，適用現(xiàn)行公司法仍不能得出準(zhǔn)確的可操作的答案。也無(wú)法將資產(chǎn)并購(gòu)與公司常規(guī)經(jīng)營(yíng)中的其他資產(chǎn)處分在交易決策和股東權(quán)保護(hù)方面明確區(qū)分開(kāi)來(lái)，無(wú)法保證股東投票權(quán)和退股權(quán)的法定性和可操作性，實(shí)踐中易糾纏不清，增加當(dāng)事人的訴訟成本，浪費(fèi)法院的審判資源。