????一、衍生產(chǎn)品的定義和金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的分類(lèi)

????《辦法》第三條：“本辦法所稱(chēng)衍生產(chǎn)品是一種金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)，合約的基本種類(lèi)包括遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）和期權(quán)。衍生產(chǎn)品還包括具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）和期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具。”?第四條：“本辦法所稱(chēng)金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)可分為兩大類(lèi)：（一）金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避自有資產(chǎn)、負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)或?yàn)楂@利進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易。金融機(jī)構(gòu)從事此類(lèi)業(yè)務(wù)時(shí)被視為衍生產(chǎn)品的最終用戶(hù)。（二）金融機(jī)構(gòu)向客戶(hù)（包括金融機(jī)構(gòu)）提供衍生產(chǎn)品交易服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)從事此類(lèi)業(yè)務(wù)時(shí)被視為衍生產(chǎn)品的交易商，其中能夠?qū)ζ渌灰咨毯涂蛻?hù)提供衍生產(chǎn)品報(bào)價(jià)和交易服務(wù)的交易商被視為衍生產(chǎn)品的造市商。”

????《辦法》指出，衍生產(chǎn)品是一種金融合約,其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù),合約的基本種類(lèi)包括遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)和期權(quán)。衍生產(chǎn)品還包括具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)和期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具。《辦法》根據(jù)金融機(jī)構(gòu)從事衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的性質(zhì),將該業(yè)務(wù)分為兩大類(lèi),第一類(lèi)是金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避自有資產(chǎn)、負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)或?yàn)樘桌M(jìn)行的衍生產(chǎn)品交易,第二類(lèi)是向客戶(hù)(包括金融機(jī)構(gòu))提供衍生產(chǎn)品交易服務(wù)。

????二、關(guān)于金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件

????《辦法》第七條：“金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開(kāi)辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)應(yīng)具備下列條件：（一）有健全的衍生產(chǎn)品交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度；（二）具備完善的衍生產(chǎn)品交易前、中、后臺(tái)自動(dòng)聯(lián)接的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)和實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)；（三）衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)主管人員應(yīng)當(dāng)具備5年以上直接參與衍生交易活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)管理的資歷，且無(wú)不良記錄；（四）應(yīng)具有從事衍生產(chǎn)品或相關(guān)交易2年以上、接受相關(guān)衍生產(chǎn)品交易技能專(zhuān)門(mén)培訓(xùn)半年以上的交易人員至少2名，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理人員至少1名，風(fēng)險(xiǎn)模型研究人員或風(fēng)險(xiǎn)分析人員至少1名；以上人員均需專(zhuān)崗人員，相互不得兼任，且無(wú)不良記錄；（五）有適當(dāng)?shù)慕灰讏?chǎng)所和設(shè)備；（六）外國(guó)銀行分行申請(qǐng)開(kāi)辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)，其母國(guó)應(yīng)具備對(duì)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管的法律框架，其母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)具備相應(yīng)的監(jiān)管能力；（七）中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他條件。外國(guó)銀行分行申請(qǐng)開(kāi)辦衍生產(chǎn)品交易，不具備上述（一）至（五）所列條件的，應(yīng)具備上述（六）、（七）及以下所列條件：（一）應(yīng)獲得其總行（地區(qū)總部）對(duì)該分行從事衍生產(chǎn)品交易品種和限額等方面的正式授權(quán)；（二）除總行另有明確規(guī)定外，該分行的全部衍生產(chǎn)品交易統(tǒng)一通過(guò)給其授權(quán)的總行（地區(qū)總部）系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)交易，并由其總行（地區(qū)總部）統(tǒng)一進(jìn)行平盤(pán)、敞口管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。”

????《辦法》指出，申請(qǐng)開(kāi)辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的中國(guó)國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)必須具備健全的衍生產(chǎn)品交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度；完善的衍生產(chǎn)品交易前、中、后臺(tái)自動(dòng)聯(lián)接的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)和實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)；配備相應(yīng)的人員和設(shè)施。外國(guó)銀行分行申請(qǐng)開(kāi)辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)，其母國(guó)應(yīng)具備對(duì)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管的法律框架，其母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)具備相應(yīng)的監(jiān)管能力；應(yīng)獲得其總行對(duì)該分行從事衍生產(chǎn)品交易品種和限額等方面的正式授權(quán)；除總行另有明確規(guī)定外，該分行的全部衍生產(chǎn)品交易統(tǒng)一通過(guò)給其授權(quán)的總行（地區(qū)總部）系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)交易，并由其總行（地區(qū)總部）統(tǒng)一進(jìn)行平盤(pán)、敞口管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

????三、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的規(guī)定

????《辦法》第十三條：“金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)本機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、資本實(shí)力、管理能力和衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征，確定能否從事衍生產(chǎn)品交易及所從事的衍生產(chǎn)品交易品種和規(guī)模。”第十四條：“金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照第四條所列衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的分類(lèi)，建立與所從事的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度、內(nèi)部控制制度和業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)。”?第十六條：“金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員要決定與本機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)相適應(yīng)的測(cè)算衍生產(chǎn)品交易風(fēng)險(xiǎn)敞口的指標(biāo)和方法，要根據(jù)本機(jī)構(gòu)的整體實(shí)力、自有資本、盈利能力、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方針及對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，制定并定期審查和更新衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)敞口限額、止損限額和應(yīng)急計(jì)劃，并對(duì)限額情況制定監(jiān)控和處理程序。金融機(jī)構(gòu)分管衍生產(chǎn)品交易與分管風(fēng)險(xiǎn)控制的高級(jí)管理人員應(yīng)適當(dāng)分離。”第十八條：“金融機(jī)構(gòu)應(yīng)制定評(píng)估交易對(duì)手適當(dāng)性的相關(guān)政策：包括評(píng)估交易對(duì)手是否充分了解合約的條款以及履行合約的責(zé)任，識(shí)別擬進(jìn)行的衍生交易是否符合交易對(duì)手本身從事衍生交易的目的，評(píng)估交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的衍生產(chǎn)品交易種類(lèi)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)交易對(duì)手的資格和條件做出專(zhuān)門(mén)規(guī)定。在履行本條要求時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)誠(chéng)實(shí)信用原則合理地依賴(lài)交易對(duì)手提供的正式書(shū)面文件。”第十九條：“金融機(jī)構(gòu)為境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人辦理衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)，應(yīng)向該機(jī)構(gòu)或個(gè)人充分揭示衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)，并取得該機(jī)構(gòu)或個(gè)人的確認(rèn)函，確認(rèn)其已理解并有能力承擔(dān)衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)對(duì)該機(jī)構(gòu)或個(gè)人披露的信息應(yīng)至少包括：（一）衍生產(chǎn)品合約的內(nèi)容及內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)概要；（二）影響衍生產(chǎn)品潛在損失的重要因素。”?第二十六條：“中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)有權(quán)隨時(shí)檢查金融機(jī)構(gòu)有關(guān)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的資料和報(bào)表，定期檢查金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度、內(nèi)部控制制度和業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)是否與其從事的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)種類(lèi)相適應(yīng)。”

????《規(guī)定》指出金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)力確定業(yè)務(wù)的品種和規(guī)模，應(yīng)當(dāng)建立與所從事的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制制度和業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)。金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員應(yīng)對(duì)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督和指導(dǎo)，采用相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)敞口，并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)限額和應(yīng)急計(jì)劃,?對(duì)限額情況制定監(jiān)控和處理程序。金融機(jī)構(gòu)為境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人辦理衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)，應(yīng)向該機(jī)構(gòu)或個(gè)人充分揭示衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)將定期檢查金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制制度和業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)是否與其從事的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)種類(lèi)相適應(yīng)。

????四、關(guān)于違規(guī)行為處罰的規(guī)定

????《辦法》第二十九條：“金融機(jī)構(gòu)的衍生產(chǎn)品交易人員違反本辦法及所在機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行違規(guī)操作，造成本機(jī)構(gòu)或者客戶(hù)重大經(jīng)濟(jì)損失的，該金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)直接負(fù)責(zé)的高級(jí)管理人員及其他直接負(fù)責(zé)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的主管人員和直接責(zé)任人員給予記過(guò)直至開(kāi)除的紀(jì)律處分；構(gòu)成犯罪的，提交司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。”第三十條：“金融機(jī)構(gòu)未經(jīng)批準(zhǔn)擅自開(kāi)辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)，由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)依據(jù)《金融違法行為處罰辦法》的規(guī)定實(shí)施處罰。非金融機(jī)構(gòu)違反本規(guī)定，向客戶(hù)提供衍生產(chǎn)品交易服務(wù)，由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)予以取締，并沒(méi)收違法所得；構(gòu)成犯罪的，提交司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。”

????《辦法》指出，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)的衍生產(chǎn)品交易人員違反本辦法及所在機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行違規(guī)操作，造成本機(jī)構(gòu)或者客戶(hù)重大經(jīng)濟(jì)損失的，該金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)直接負(fù)責(zé)的高級(jí)管理人員、主管人員和直接責(zé)任人員給予紀(jì)律處分；構(gòu)成犯罪的，提交司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。金融機(jī)構(gòu)未經(jīng)批準(zhǔn)擅自開(kāi)辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)，由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)依據(jù)《金融違法行為處罰辦法》的規(guī)定實(shí)施處罰。非金融機(jī)構(gòu)違反本規(guī)定，向客戶(hù)提供衍生產(chǎn)品交易服務(wù)，由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)予以取締，并沒(méi)收違法所得；構(gòu)成犯罪的，提交司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

????五、國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易

????《辦法》第二十四條：“金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全控制法律風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制和制度，嚴(yán)格審查交易對(duì)手的法律地位和交易資格。金融機(jī)構(gòu)與交易對(duì)手簽訂衍生產(chǎn)品交易合約時(shí)應(yīng)參照國(guó)際公認(rèn)的法律文件，充分考慮發(fā)生違約事件后采取法律手段追索保全的可操作性等因素，采取有效措施防范交易合約起草、談判和簽訂等過(guò)程中的法律風(fēng)險(xiǎn)。”

????《辦法》指出，金融機(jī)構(gòu)與交易對(duì)手簽訂衍生產(chǎn)品交易合約時(shí)應(yīng)參照國(guó)際公認(rèn)的法律文件，充分考慮發(fā)生違約事件后采取法律手段追索保全的可操作性等因素，采取有效措施防范交易合約起草、談判和簽訂過(guò)程中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

????六、《辦法》對(duì)已經(jīng)開(kāi)展衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的溯及力?

????準(zhǔn)備繼續(xù)開(kāi)展或準(zhǔn)備開(kāi)辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)可自《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》生效之日起向銀監(jiān)會(huì)申報(bào)。辦法生效后6個(gè)月內(nèi)為金融機(jī)構(gòu)向銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)批準(zhǔn)從事衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的過(guò)渡期；辦法生效6個(gè)月后，未經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，金融機(jī)構(gòu)不得從事衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)；否則，銀監(jiān)會(huì)將根據(jù)辦法的有關(guān)規(guī)定對(duì)其進(jìn)行處罰。

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