哪些因素需要涉及債務(wù)重組

一、對負(fù)債企業(yè)控制權(quán)的影響

采用債務(wù)轉(zhuǎn)為資本或者債務(wù)轉(zhuǎn)為資本與其他方式的組合，債權(quán)人因此而成為債務(wù)企業(yè)的新股東，原有股東對企業(yè)的控制可能受到削弱。如果采用以資產(chǎn)清償債務(wù)、修改其他債務(wù)條件(如減少債務(wù)本金、減少債務(wù)利息等)，雖不會(huì)直接影響債務(wù)企業(yè)的控制權(quán)結(jié)構(gòu)，但債權(quán)人在接受對原有償債條件和方式的修改時(shí)，一般會(huì)對債務(wù)企業(yè)附加許多限制。如在還清債務(wù)之前不得發(fā)放股利或分配利潤;提供具體的擔(dān)保品;在債務(wù)結(jié)清前雙方繼續(xù)發(fā)生商品交易，一律以現(xiàn)金支付等。這些限制條件對債務(wù)企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作同樣會(huì)產(chǎn)生重要影響。

二、債權(quán)人承受的風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)過重組后的債務(wù)清償時(shí)間基本上可分為三種情況:即期清償、展期、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，不再清償。采用即期清償，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)小，但作出的讓步可能很大。在展期的方式下，債務(wù)得到償還的可能具有不確定性。采用債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的方式，獲得回報(bào)的大小將取決于債務(wù)企業(yè)今后能在多大程度上改善其經(jīng)營狀況。

三、債務(wù)重組具體實(shí)施的法律限制和實(shí)施費(fèi)用

不同的債務(wù)重組方式，其所受的法律限制也不同。比如對經(jīng)過擔(dān)保的債務(wù)進(jìn)行重組，須遵循有關(guān)擔(dān)保法規(guī)的規(guī)定;采用債務(wù)轉(zhuǎn)為資本方式，須嚴(yán)格按照《公司法》等國家有關(guān)法律的要求等。另外，采用不同的債務(wù)重組方式，其費(fèi)用支出也有較大的差別，如轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，要對資產(chǎn)進(jìn)行評估;增發(fā)股票將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，則會(huì)發(fā)生較大的發(fā)行費(fèi)用。

四、債務(wù)重組對雙方財(cái)務(wù)狀況的影響

1、對收益的影響。債權(quán)企業(yè)由于在債務(wù)重組中作出讓步，會(huì)產(chǎn)生債務(wù)重組損失。與此相反，債務(wù)企業(yè)會(huì)得到債務(wù)重組收益。不同的債務(wù)重組方式產(chǎn)生的債務(wù)重組損益可能有很大區(qū)別，在確認(rèn)時(shí)間上也有差異。如果想把債務(wù)重組損益計(jì)入當(dāng)期損益，則偏好于能盡快完成的重組方式，而不愿意采取將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本等較為煩瑣的方式。

2、對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響。經(jīng)過債務(wù)重組，債僅企業(yè)、債務(wù)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益都會(huì)發(fā)生變化。因此，不同形式的債務(wù)重組都會(huì)使重組雙方的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等一系列指標(biāo)發(fā)生相應(yīng)的變動(dòng)，從而對企業(yè)的償債能力、獲利能力產(chǎn)生影響。

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