債券基金有哪些分類?

　　按所投資的債券種類不同，債券基金分為以下四種：

　　①政府公債基金，主要投資于國庫券等由政府發(fā)行的債券(政府公債);

　　②市政債券基金，主要投資于地方政府發(fā)行的公債(市政債券);

　　③公司債券基金，主要投資于各公司發(fā)行的債券(公司債券);

　　④國際債券基金。主要投資于國際市場上發(fā)行的各種債券(國際債券)。

　　按照債券型基金的投資標的劃分，可以分為以下幾類：

　　1.國債。

　　信用風(fēng)險：低

　　流動性：好，可提前兌換或交易

　　利息率變動范圍：2.5%-4.5%

　　期限：短期：1年以內(nèi);中期：1-10年;長期：10年以上

　　2.信用債

　　信用風(fēng)險：中高

　　流動性：較好，部分權(quán)重流動性較低

　　利息率變動范圍：4%-8%

　　信用債是指不以公司任何資產(chǎn)作為擔保的債券，屬于無擔保債券。風(fēng)險相對較大，但收益率較高。從信用等級來看，分為中高級和低級兩大類。

　　中高等級債(即中高等級信用債)：泛指信用評級在AA級以上，信用違約率較小的債券，如大型國有企業(yè)、跨國公司所發(fā)行的債券。如國投瑞銀中高等級債基就是以此類債券為主要投資方向的債基之一。

　　相應(yīng)的，低評級信用債違約概率較大，如發(fā)生財務(wù)危機、瀕臨破產(chǎn)的公司債券等等。

　　3.可轉(zhuǎn)債

　　信用風(fēng)險：較低

　　流動性：高于企業(yè)債，低于股票

　　利息率變動范圍：1%-3%

　　期限：不超過5年

　　4.其他標的，如新股申購、購買股票，權(quán)證，銀行間拆借等

　　一般對此類標的投資比例很小，目的是基于提高超額收益。但也是“雙刃劍”，當遭遇新股破發(fā)，也會起反作用。

　　中高等級債：

　　中高等級債是債券型基金的一種。據(jù)WIND統(tǒng)計，截至2013年1月31日，373只債券型基金中(A/B/C類份額分開計算)僅有6只債券基金將中高等級信用債券作為主要投資目標或納入投資范圍。國投瑞銀中高等級債券型基金是行業(yè)首只將“中高債”寫入基金名稱的債券型基金，同時也是首只將中高等級信用債同時納入投資范圍的新型債券產(chǎn)品。債券信用評級可以反映企業(yè)發(fā)行的債券的違約風(fēng)險級別。債券信用評級越高，其信譽越高，風(fēng)險越小，是“投資級債券”;反之信譽低、風(fēng)險大，是“投機級債券”。

　　特點：

　　1.容量大、流動性好。在非國家信用債券中，AA級以上的中高等級債券整體規(guī)模占比約九成。債券信用評級越高的債券潛在交易對手就越多、流動性就越好。

　　2.信用安全系數(shù)高。債券市場市場化、信用債市場的超速發(fā)展將加大未來信用債爆發(fā)倒債危機的可能性。而中高信用等級債券將擁有相對較高的信用安全系數(shù)。

　　3.發(fā)行規(guī)模迅猛增長。基于龐大的市場需求，中高等級信用債券發(fā)行規(guī)模迅猛增長。據(jù)統(tǒng)計，2012年該類債券總發(fā)行量達到20802.56億元，是2008年的5.79倍。