一、虛構經(jīng)營業(yè)務

操縱者對企業(yè)現(xiàn)金流量進行空手道式的憑空捏造，此種操作并不能簡單歸類到我們通常理解的財務包裝(accountingpackage)，而應當列為財務詐騙(accountingfraud)。為了粉飾經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，有的企業(yè)采取虛構經(jīng)營活動、“做大公司蛋糕”的方式造成公司經(jīng)營規(guī)模不斷發(fā)展、業(yè)務不斷增長的假象。典型的做法是同時虛增經(jīng)營性現(xiàn)金流入與經(jīng)營性現(xiàn)金流出或同時虛增經(jīng)營性現(xiàn)金流入與投資性現(xiàn)金流出。這樣，一方面提高了經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，另一方面又不影響報表的平衡關系。

二、欺騙性的現(xiàn)金流粉飾

現(xiàn)金流量由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分組成。而對這三部分現(xiàn)金流的組合分析，我們大致可以對企業(yè)發(fā)展狀況作出評價。比如當企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量也為正數(shù)，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負數(shù)，我們可以初步認為企業(yè)已步入成熟期，經(jīng)營活動和投資活動都已產(chǎn)生現(xiàn)金回報，并有能力償還債務或向投資者支付報酬;又如當企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也為正數(shù)，我們可以判斷企業(yè)目前正常經(jīng)營活動已出現(xiàn)問題，主營業(yè)務活動需要調(diào)整，需通過籌集資金來滿足日常經(jīng)營活動及企業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的資金需求。而對于一個永續(xù)經(jīng)營的公司來講，報表使用者往往更關注的是企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，因為主營業(yè)務是經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的主要來源，主營業(yè)務突出、收入穩(wěn)定是企業(yè)運營良好的重要標志。因此，許多企業(yè)往往運用會計技巧，有意無意改變企業(yè)現(xiàn)金流量的性質(zhì)，達到粉飾現(xiàn)金流量表的目的。

1、把投資收益列為經(jīng)營活動收入

一些公司的財務往往把閑置的現(xiàn)金投入到有價證券投資中，當公司需要現(xiàn)金的時候，再把這些證券賣掉。對于普通的公司來講，這種經(jīng)營活動并不是公司的主營業(yè)務，這種業(yè)務的收益應該作為投資收益列入到投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量項目中。但在現(xiàn)實中，有些公司的管理層把自己當作了證券公司(只有在證券公司，證券交易收入才使公司核心經(jīng)營收入的一部份)，堂而皇之地證券投資收入作為公司的主營業(yè)務收入，列入經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中去。

2、粉飾“收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金”

“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”欄目中有一項是“收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金”，該項目反映了除主營業(yè)務以外其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金活動，如罰款收入、流動資產(chǎn)損失中由個人賠償?shù)默F(xiàn)金收入等。正常情況下，該項目金額應該較小，但是正如其他應收款成為某些企業(yè)資產(chǎn)負債表上會計處理的“垃圾筒”一樣，該項目也極易成為現(xiàn)金流量表上藏污納垢的隱身地。有的公司收回了“別人欠自己的錢”，雖然這筆錢與經(jīng)營無關，但仍記入該項目。一些企業(yè)借用關聯(lián)單位的現(xiàn)金款項，不在籌資活動“借款所收到的現(xiàn)金”中反映，卻列入“收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金”項目，從而增大了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。

3、調(diào)整經(jīng)營活動現(xiàn)金支出

一些企業(yè)調(diào)整經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出，使經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量好看，欺騙和誤導報表使用者，產(chǎn)生經(jīng)營良好、經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金能力強的假象。

三、技巧性的“財務包裝”

為了使現(xiàn)金流更容易為投資者所接受，一些企業(yè)在政策法規(guī)允許的范圍內(nèi)采取一些相對“合法”的操縱手段，比如調(diào)整會計政策、利用關聯(lián)方交易、應收賬款證券化交易等。相對于前述違法違規(guī)的造假行為，技巧性的操縱現(xiàn)金流量更像是一種較為激進財務包裝(aggressiveaccountingpackage)，此種包裝利用的是會計準則和披露要求允許公司管理層行使的合理酌處權，而在一定“合理”限度內(nèi)，這種“財技”是合法的。

1、調(diào)整應付賬款支付期限

通過調(diào)整財務政策操縱現(xiàn)金流量，比較常見的方式：延長向供貨商支付貨款的期限，從而減少會計期間內(nèi)的經(jīng)營性現(xiàn)金支付，改善經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。

2、應收款項的證券化交易

提前收回應收賬款會改善報告期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流，但是提前收回應收賬款并不容易，一些企業(yè)往往通過出售應收賬款達到提前收賬目的，此種方法會產(chǎn)生幾個方面影響：一是改善了企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流;二是只能得到一次性的好處，難以獲得持續(xù)的現(xiàn)金流支持;三是由于風險讓渡和時間價值，應收賬款的證券化必定帶來一定的損失。