一、虛構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)

操縱者對企業(yè)現(xiàn)金流量進(jìn)行空手道式的憑空捏造，此種操作并不能簡單歸類到我們通常理解的財務(wù)包裝(accountingpackage)，而應(yīng)當(dāng)列為財務(wù)詐騙(accountingfraud)。為了粉飾經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，有的企業(yè)采取虛構(gòu)經(jīng)營活動、“做大公司蛋糕”的方式造成公司經(jīng)營規(guī)模不斷發(fā)展、業(yè)務(wù)不斷增長的假象。典型的做法是同時虛增經(jīng)營性現(xiàn)金流入與經(jīng)營性現(xiàn)金流出或同時虛增經(jīng)營性現(xiàn)金流入與投資性現(xiàn)金流出。這樣，一方面提高了經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，另一方面又不影響報表的平衡關(guān)系。

二、欺騙性的現(xiàn)金流粉飾

現(xiàn)金流量由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分組成。而對這三部分現(xiàn)金流的組合分析，我們大致可以對企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r作出評價。比如當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量也為正數(shù)，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，我們可以初步認(rèn)為企業(yè)已步入成熟期，經(jīng)營活動和投資活動都已產(chǎn)生現(xiàn)金回報，并有能力償還債務(wù)或向投資者支付報酬;又如當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也為正數(shù)，我們可以判斷企業(yè)目前正常經(jīng)營活動已出現(xiàn)問題，主營業(yè)務(wù)活動需要調(diào)整，需通過籌集資金來滿足日常經(jīng)營活動及企業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的資金需求。而對于一個永續(xù)經(jīng)營的公司來講，報表使用者往往更關(guān)注的是企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，因?yàn)橹鳡I業(yè)務(wù)是經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的主要來源，主營業(yè)務(wù)突出、收入穩(wěn)定是企業(yè)運(yùn)營良好的重要標(biāo)志。因此，許多企業(yè)往往運(yùn)用會計技巧，有意無意改變企業(yè)現(xiàn)金流量的性質(zhì)，達(dá)到粉飾現(xiàn)金流量表的目的。

1、把投資收益列為經(jīng)營活動收入

一些公司的財務(wù)往往把閑置的現(xiàn)金投入到有價證券投資中，當(dāng)公司需要現(xiàn)金的時候，再把這些證券賣掉。對于普通的公司來講，這種經(jīng)營活動并不是公司的主營業(yè)務(wù)，這種業(yè)務(wù)的收益應(yīng)該作為投資收益列入到投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量項目中。但在現(xiàn)實(shí)中，有些公司的管理層把自己當(dāng)作了證券公司(只有在證券公司，證券交易收入才使公司核心經(jīng)營收入的一部份)，堂而皇之地證券投資收入作為公司的主營業(yè)務(wù)收入，列入經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中去。

2、粉飾“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”

“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”欄目中有一項是“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”，該項目反映了除主營業(yè)務(wù)以外其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金活動，如罰款收入、流動資產(chǎn)損失中由個人賠償?shù)默F(xiàn)金收入等。正常情況下，該項目金額應(yīng)該較小，但是正如其他應(yīng)收款成為某些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上會計處理的“垃圾筒”一樣，該項目也極易成為現(xiàn)金流量表上藏污納垢的隱身地。有的公司收回了“別人欠自己的錢”，雖然這筆錢與經(jīng)營無關(guān)，但仍記入該項目。一些企業(yè)借用關(guān)聯(lián)單位的現(xiàn)金款項，不在籌資活動“借款所收到的現(xiàn)金”中反映，卻列入“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目，從而增大了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。

3、調(diào)整經(jīng)營活動現(xiàn)金支出

一些企業(yè)調(diào)整經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出，使經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量好看，欺騙和誤導(dǎo)報表使用者，產(chǎn)生經(jīng)營良好、經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金能力強(qiáng)的假象。

三、技巧性的“財務(wù)包裝”

為了使現(xiàn)金流更容易為投資者所接受，一些企業(yè)在政策法規(guī)允許的范圍內(nèi)采取一些相對“合法”的操縱手段，比如調(diào)整會計政策、利用關(guān)聯(lián)方交易、應(yīng)收賬款證券化交易等。相對于前述違法違規(guī)的造假行為，技巧性的操縱現(xiàn)金流量更像是一種較為激進(jìn)財務(wù)包裝(aggressiveaccountingpackage)，此種包裝利用的是會計準(zhǔn)則和披露要求允許公司管理層行使的合理酌處權(quán)，而在一定“合理”限度內(nèi)，這種“財技”是合法的。

1、調(diào)整應(yīng)付賬款支付期限

通過調(diào)整財務(wù)政策操縱現(xiàn)金流量，比較常見的方式：延長向供貨商支付貨款的期限，從而減少會計期間內(nèi)的經(jīng)營性現(xiàn)金支付，改善經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。

2、應(yīng)收款項的證券化交易

提前收回應(yīng)收賬款會改善報告期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流，但是提前收回應(yīng)收賬款并不容易，一些企業(yè)往往通過出售應(yīng)收賬款達(dá)到提前收賬目的，此種方法會產(chǎn)生幾個方面影響：一是改善了企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流;二是只能得到一次性的好處，難以獲得持續(xù)的現(xiàn)金流支持;三是由于風(fēng)險讓渡和時間價值，應(yīng)收賬款的證券化必定帶來一定的損失。