通貨膨脹的一個(gè)直接后果是你在銀行里存的錢以及你口袋里的錢的購(gòu)買力遭到損失，這使人產(chǎn)生一種不公平的感覺。一位俄羅斯的女退休科學(xué)家抱怨說，她和家人辛苦一輩子積蓄的錢存在銀行里，原先夠花幾十年，到死也不會(huì)愁缺錢花，可是通貨膨脹使他們存的錢只夠買一千克香腸。她的不平心情是完全可以理解的。一個(gè)誠(chéng)實(shí)的勞動(dòng)者遭受如此不公正的損失，一個(gè)很自然的反應(yīng)是感到他有權(quán)利向社會(huì)索取所損失的財(cái)富。一個(gè)人認(rèn)為社會(huì)欠了他的債，他理應(yīng)得到補(bǔ)償，然而又沒有任何合法的渠道來實(shí)現(xiàn)這種補(bǔ)償時(shí)，會(huì)產(chǎn)生一種憤怒的心情，進(jìn)而尋求各種機(jī)會(huì)去討回失去的財(cái)富，甚至認(rèn)為觸犯法律也是正當(dāng)?shù)模辽偎纳鐣?huì)對(duì)不起

他，他絲毫不欠社會(huì)的情。當(dāng)社會(huì)中這樣想的人很多時(shí)，社會(huì)的道德水平將大大降低，犯罪率上升，關(guān)心社會(huì)公德的人減少，社會(huì)的安定性被破壞，其后果是極危險(xiǎn)的。

即使通貨膨脹率還相當(dāng)?shù)停粫?huì)產(chǎn)生在俄羅斯所發(fā)生的普遍心態(tài)，但對(duì)道德的腐敗作用同樣不可忽視。社會(huì)學(xué)家曾創(chuàng)造過一個(gè)名詞，稱作“社會(huì)貼現(xiàn)率”，它和經(jīng)濟(jì)貼現(xiàn)率有相似的含義，只不過把人們對(duì)未來金錢貶值的意義推廣到一切未來的事物。我們知道，經(jīng)濟(jì)貼現(xiàn)率越高，未來的一元錢在今天的價(jià)值越低，因而越不值得重視。貼現(xiàn)率上升意味著未來的盈

虧沒有意義。類似的，社會(huì)貼現(xiàn)率上升，意味著將來的金錢盈虧沒有意義，只有目前才是值得計(jì)較的。于是人們將變得不顧將來、只顧目前，失信毀約都變得無所謂。這同樣將構(gòu)成一個(gè)不負(fù)責(zé)任的社會(huì)，造成不顧子孫后代，甚至今朝有酒今朝醉，過一天算一天的死囚型生活。社會(huì)貼現(xiàn)率取決于許多因素，包括社會(huì)犯罪率、預(yù)期剩余壽命、健康水平、外來移民的比率(或各成員之間互相了解的程度)，但最主要的因素就是經(jīng)濟(jì)貼現(xiàn)率，它又直接與通貨膨脹率相關(guān)聯(lián)。所以通貨膨脹率上升時(shí)，人們會(huì)對(duì)將來失去信心，感到未來面對(duì)著巨大的不確定性，因而更注重于當(dāng)前。

通貨膨脹是對(duì)所有權(quán)的慢性侵襲。近幾年來人們對(duì)所有權(quán)討論得很熱烈，大家越來越認(rèn)識(shí)到確立牢固的所有權(quán)在提高經(jīng)濟(jì)活動(dòng)效率中具有極大的重要性。一切侵犯所有權(quán)的政治行為都有經(jīng)濟(jì)上嚴(yán)重的不良后果。強(qiáng)行沒收地主和資本家的財(cái)產(chǎn)，以低價(jià)收購(gòu)百姓的貴金屬，通過更換幣值同時(shí)又限制每人以舊幣換新幣的數(shù)額，都是侵犯所有權(quán)的嚴(yán)重行為，都是飲鴆止渴。從短時(shí)間看這些措施的利益是很明顯的，但長(zhǎng)期的不良后果卻十分不易消除。現(xiàn)在大家常說的投資環(huán)境，最主要的一條就是所有權(quán)的不可侵犯性。若干年前對(duì)所有權(quán)的侵犯，今天已不可能去改正，以致造成今天已不可能去改正造成今天投資環(huán)境的不利影響。通貨膨脹雖然和上述嚴(yán)重侵犯所有權(quán)的事有所不同，但性質(zhì)卻是一樣的，他們都是政府對(duì)百姓所有權(quán)的侵犯。當(dāng)然，我們也應(yīng)該承認(rèn)，政府行為的目的是為了百姓。通貨膨脹之所以在世界各國(guó)政府中沒有任何一個(gè)宣布它為非法，正是考慮到政府執(zhí)行通貨膨脹政策可能有其必要性。